文華財經（編輯 那娜）--本周棉花在各利多消息的推動下突破上周震蕩區間，逐步攀升，周末遇阻略有回落，放量增倉，持倉繼續向遠期轉移，從持倉情況來看，市場明顯有資金介入，資金面對市場行情的壓力逐步減小。另外期轉現數量繼續增加達到1008手，增幅略有回落。11月合約替代9月成為市場主力合約，周開14200，收14505，漲215個點，周初尚未擺脫整理區間，周三在新注入資金的推動下逐步攀升。

　　影響本周行情演變的基本因素一方面是市場有新介入資金的推動，一方面是現貨銷售壓力減小。市場傳言新疆棉庫存不足， 據棉花信息網調查截止2006年7月底，國內棉花商業庫存總量為92萬噸（包括外棉，不包括國儲），較6月底的120萬噸減少了28萬噸。而五成的企業已無庫存，后期面臨補庫需求；另外有市場傳言國家將低價拍賣國儲棉，一旦拍賣國儲將面臨補庫需求，05/06年度棉花現貨銷售壓力明顯減弱，如果次傳言屬實，那么遠期合約看漲氣氛將高漲。此外，國內外天氣利好情況持續，預計新年度棉花減產的可能性增加為市場起到推波助瀾的作用。

　　倉單方面，本周減293報1651張，有效預報27張，倉單流出速度繼續放緩。從持倉比例來看，投機持倉比例上升，如果有后續資金繼續介入，無論是長、短線操作都將使得棉花市場具備啟動行情的基本條件，否則一切都是空話。

　　盤面上來看，期價站于均線系統上方，日短期均線依次上穿長期均線，周KDJ向上聚攏粘合，指標上具備上漲動能，但是周均線系統保持良好的空頭排列，后期的上漲目前尚無法斷定為行情的反轉，在周均線系統并無明顯調整的情況下，仍以熊市中的短期回調對待，關注后期14600線的壓力，如果期價有效突破14600則可少量多單試探性介入，否則以14400-14600的區間震蕩行情對待，選擇高拋低吸操作為宜。

　　金鵬期貨 郭華