文華財經（編輯 林曉麗）--本周國內外期貨棉在短暫整理后，技術上均突破阻力平臺，尤其是國內期貨棉走勢一改頹勢，而市場當前看法不一，分歧較大。

　　鄭棉期貨在連續沉寂近4個月后，本周后期大幅增倉上行，成交劇增，期價突破技術阻力位且連續三個交易日居于高位，成交量較上周增長近60％累計50478手，持倉增加1460手累計29562手。主力CF611合約本周一深幅低開于14200元，尾市大漲160點，周二期價下跌吞沒前日漲幅，而周三上下午走勢炯異，當日午后盤成為行情的一個重要分水嶺，擴倉后成交激增，之后連續兩個交易日期價維持上沖姿態，但由于市場分歧較大，交投有所回落，周末收盤14505元，較上周上漲195點。

　　紐約期貨棉目前依然被“天氣市”所左右，美棉減產預期及中國配額發放日趨臨近，進一步刺激美棉突破56美分，延續高昂的上漲姿態。主力12月合約周一開盤55.30美分，當天曾一度低探至54.28美分，周二美棉新年度開始第一天，期價暴漲148點，接下來稍時整理，周四憑借美棉出口裝運任務超額完成利多刺激，期價再上臺階，收盤57.15美分，較上周末上漲191點。

　　國際市場上，本周市場進入新的棉花年度，焦點圍繞美棉產量預期狀況再次展開，而美棉年度出口銷售任務的完成再次成為市場的亮點。回顧06/07年度美棉產量預期，美國農業部（USDA）自今年5月份首次預測開始，5、6、7三個月份對產量預測值分別是450、451、446.3萬噸，相比05/06年度產量數據為520萬噸；目前最新預測情況如下：市場各機構普遍預測范圍大致為403-457萬噸，8月初ICAC預測值446萬噸之前7月份預測為450萬噸，GLOBECOT公司預測值413.7萬噸，而之前為483.4萬噸。從上述幾組數據可以看出，由于美國棉區的干旱天氣，年度產量受到的影響不言而喻，在下周末（8月11日左右）USDA公布8月份數據前夕，預測產量繼續下調可能性較大，因此對近期行情起到重要作用。另外，最新美棉出口周報顯示，截至7月27日，美國棉花年度裝運總量已經達到377.7萬噸，超額完成年度預計的轉運任務370萬噸，其中中國轉運量占50％，也改變前期部分市場人士擔心的年度任務難以完成的預期；最后，中國進口棉配額在9月份發放基本已經確定，除70萬噸外很可能再次增發80萬噸，對外盤是一個不小的利好刺激。

　　國內市場，關于新疆棉銷售、配額發放、老商品棉競賣以及討論中的棉花收購保護價充斥了本周行情，而貫穿其中的主線則是政策主線，行情也聞風而動借機出現大幅上漲。老實說，國家采取這種購買新疆棉 “一配一”增發配額的方式，初衷是既要平衡棉商尤其是新疆大的棉商，又要解救紡織企業，的確有點困難，也為難了

國家發改委專家想出此招，同時由于此舉也可變相的對新年度的籽棉收購產生一定的影響，未來棉花收購將有一個參照系，不至于價格持續下滑給棉農造成太大損失，但從另外角度分析，在顯示出政策制定者無奈的同時，使投資者對市場的真正效應大打折扣：再來看一下國內棉花相關市場交易情況，本周電子撮合市場走勢可謂中規中舉，由于代表了大量現貨商的交易觀點，其與鄭棉的行情突然爆發有明顯差別，只是周后期也受到影響繼續攀升；而鄭州期貨棉則是異軍突起，走出長期來的低迷行情，量價齊升，對此觀點分歧較大，有認為是鄭棉開始了新一輪嶄新的行情，當然很多人也認為此乃非市場行為所致，潛在風險很大；現貨棉市場，在國家政策意向明確情況下，很多企業為了后期獲得低廉的進口棉，不得不介入當前的新疆棉購銷市場，正如一句俗語所言“兩害相權取其輕”，也就認了。但不管怎么說，國內棉花價格中長期底部基本得到確認，成為了市場各方的共識。

　　從圖形上看，鄭棉CF611合約先后突破14200、14400元技術阻力位，本周連續三個交易日收于高位，且新進持倉未有出逃現象，在政策性主導下，結合近期來走勢，可以判定國內棉花價格中期底部基本獲得確認；但后期期價突破14600元后上沖上方區間必須獲得量能以及現貨面的支撐，對于本周來的上沖行情是否表明市場已經發生扭轉有待進一步觀察，意欲做多者也不宜過早介入。