* 政府在汽、柴油價格漲價問題上面臨兩難境地

     * 新的成品油調價公式鼓勵了投機性囤油

     * 油價能否上調10%仍受制于政治層面考量

     作者 陳華/陳愛珠; 編譯 李然

     路透北京5月26日電---中國政府必須在數天之內做出調高汽柴油零售價格的決定,否則不但會在政策上面臨更多游說壓力,投機性的成品油囤積也會增加.而幾個月前出臺的成品油價格定價機制改革的公信力,亦將因此進一步受損.

     政府面臨著一個兩難境地:要麼提高油價,這樣投機者受益,而遭殃的是負擔沉重的農民和工廠;要麼維持原價,從而違背自己此前許下的諾言,即令成品油定價更為透明、并使其更自由地跟隨國際市場波動.

     若要緩解成品油調價壓力,讓政府擺脫這種兩難境地,唯有寄望于國際油價的突然大幅下跌.目前美國原油期貨仍盤桓于每桶60美元的半年來高位.

     業內高層人士稱,數周之前成品油提價一度已箭在弦上,但中國政府在最後關頭收手,此事亦不了了之.

     但提價預期于上周卷土重來.中國石化(0386.HK: 行情)(600028.SS: 行情)董事長蘇樹林對記者表示,在國際原油價格每桶60美元時該公司煉油業務虧損.他并提及5月7日出臺的成品油價格管理辦法中調價的觀察期為連續22個工作日.

     而分析師認為,早在國際油價較其2月低點幾近翻番時中國就應提高成品油價,而今年以來僅先降後升各一次.

     Mirae Asset Securities能源研究部主管Gordon Kwan稱,中國成品油價需要上調約10%才能保證煉企"適度"的利潤空間.

     "如果不提價,那中國政府要麼把賭注押在國際油價回落上,要麼準備好為國內煉企提供一次性補貼,這在未來三個月大概要100億人民幣."他說.

     如果國內外油價差異繼續加大,那政府其後還需以更大幅度提價,這會影響其保持安定的目標.

     **提,還是不提 **

     分析師稱,中國政府目前的舉棋不定,顯示出新定價機制其實是換湯不換藥.盡管其規定,國際市場原油連續22個工作日移動平均價格變化超過4%時,可相應調整國內成品油價格,但仍有欠透明度.

     更糟糕的是,國內油價滯後國際油價長達22天,給投機者提供了行動時間.研究人士稱,批發商廣泛囤油的行為已經擾亂了全國的成品油流通.

     中國國務院發展研究中心研究員鄧郁松上周六稱,預期漲價時囤貨,預期降價時清貨,這樣賺錢沒有風險,也是情理之中的事.同時維持市場穩定和貼近市場的價格,是不可能完成的任務.

     "有了價格調整的預期,成品油交易商就能提前買油賺錢,一點風險都沒有."他表示.

     按照新的定價機制,5月7日時已滿足漲價條件,但中國政府卻決定不提價.問題還是出在政治層面上.

     中石油(601857.SS: 行情)(0857.HK: 行情)總裁周吉平稱,政府出臺的石油價格管理辦法中稱,在滿足調價條件時"可"相應調整國內成品油價格,并不是非漲不可.他表示,政府會綜合考慮各種調價因素,在適當的時機以適當的幅度調整油價.

     這意味政府在面對中石化的游說時,還要考慮到受較低糧價影響的農業.柴油價格大幅上調,將會在收獲季節將至的當口提高農業成本.

     另外,提價還會鼓勵成品油走私和黑市交易等現象,并在刺激供應的同時打壓需求,使供需失衡加劇.對于亞洲其他煉油業競爭對手而言,中國成品油價上調也會構成打擊,因提價後中國成品油出口量必將提高.

     中國政府將此次成品油定價機制改革視為放開市場的一大進步,但Gordon Kwang表示,"我認為2011年時國際油價將再次回升到100美元以上,因此兩年後中國也需要再次改變定價體系,以激勵國內的石油企業."(完)

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