本報記者 見驚雷 上海報道

　　 國際石油價格在每桶40美元的價格停住了下跌的腳步，獲利豐厚的石油空頭交易商選擇了離場觀望。是否再次做空，則需要等待歐佩克進一步減產的消息。

　　 在東半球的中國，精明的浙江資金導演了一場多頭大戲。他們逆國際原油大勢，集中資金做多滬燃料油，截至周四收盤，短短4天時間內，上海燃料油期貨上漲16%。雖然風險很大，但他們成功了。

　　國際石油空頭獲利離場

　　 在一番從60美元到40美元的猛烈“空襲”之后，國際石油空頭交易商選擇了離場。

　　 12月8日開始，美國紐約商品交易所的原油期貨出現了連續的反彈，到12月11日，主力0901合約回升到了44美元。盡管成交量有所放大，但分析人士認為，這主要是空頭獲利平倉所致。沒有跡象顯示，有大規模的新增資金進場做多。

　　 實際上，國際石油交易商陷入了新的迷茫。經濟衰退造成的石油需求減少，難以支持原油出現大級別的反彈。當前油價更多的是在美國道瓊斯指數、美元匯率和集體恐慌性心理三種力量的驅動下波動。

　　 12月9日，美國能源部下屬的能源情報署(EIA)公布了新的一期《短期能源展望》。報告預計，由于受到全球經濟危機的打擊，2008年的全球原油需求將出現1983年以來的首次下降。這將導致全球能源需求減少，原油和其他能源價格將進一步下跌。

　　 根據美國能源信息署最新的預測，2009年，國際石油價格僅為每桶51美元。

　　 最新的樂觀觀點來自世界銀行，世界銀行上周發布的報告表示，2009年的平均油價將在75美元處徘徊。

　　 既然經濟衰退已經成為事實，如今的變量就在產油國了。一位石油交易員對記者表示，國際原油價格在1993年到2003年的10年時間里，一直在20到30美元徘徊，產油國吃盡了苦頭。因此，他們會想盡一切辦法來穩定油價，減產的積極性會越來越高。

　　 實際上，12月17日，歐佩克將再次召開會議商議減產。分析師認為，如果說以前各產油國還出于各自利益消極減產，如今油價滑落到40美元，已經沒有其他選擇。

　　 最近還有消息傳出，OPEC最大的石油輸出國沙特阿拉伯已在17日的歐佩克會議開始前通知主要客戶，稱將大幅削減1月原油供應。此外，俄羅斯作為歐佩克以外的第一大產油國，也將在本月提出自己的減產計劃。

　　 “期貨合約的價差結構顯示，原油已經進入超跌狀態。但這并不意味著油價已經見底，往下可能呈現陰跌的弱勢姿態。”中國國際期貨原油分析師劉亞琴表示，“由于歐佩克減產會議臨近，40美元的整數關口存在繼續爭奪的可能性，但整體市場的上漲欠缺堅實基礎�！�

　　 分析師認為，原油底部短期還很難確定，這樣的情況，交易比較困難。穩健的投資者可在市場明朗以后再次進場。

　　浙資投機燃料油成功

　　 持倉數據顯示，浙江資金此番做多滬燃料油蓄謀已久。自11月中旬開始，盡管國際油價連續下跌，浙江永安、浙江中大、南華期貨等浙江系期貨公司席位不斷增加上海燃料油期貨的多單。進入12月份，國際油價從60美元附近再次猛烈下挫，最低跌破40美元一桶，與此同時浙江席位的多單不減反增。

　　 12月8日，國內開征燃油稅的消息剛剛落定，浙江多頭資金就發動了總攻。當天上海燃料油期貨強勢漲停。在接下來的幾天內，國際原油價格有所回調，但上海燃料油繼續保持上漲態勢。到12月10日，上海燃料油主力合約上漲幅度達到了12%，12月11日又上漲了4%，從理論上說，主力多頭資金可能賺取了一倍的利潤。

　　 從12月10日的持倉數據來看，浙江資金還沒有收手的打算。浙江永安、浙江大越、浙江新華等再次增加了買進合約的數量，其中浙江永安一家就新增1000多張多單。

　　 12月11日，浙江資金部分獲利離場，僅浙江永安就減倉580張多單。

　　 分析人士認為，浙江資金投機燃料油的成功在于選擇了恰當的時機，做足了“燃油稅”的概念。權威部門最終證實，成品油價稅費改革方案中所指“其它成品油”也包括燃料油，而且，燃料油的消費稅擬由每升0.1元大幅提高到每升0.8元。如果此消息兌現，短期內將刺激國內燃料油投機需求上升，并對價格短期利好。

　　 分析人士認為，浙江資金準確把握了燃油稅的信息。此外，浙江資金發動總攻的12月8日，正是國際油價嚴重超跌隨時反彈的時間段。當時紐約商品交易所原油期貨在經歷了接近一周的大跌以后，有較強烈的反彈需求，當晚紐約原油期貨大漲7%，有效配合了上海燃料油的多頭行情。

　　 這一輪多空對決中，浙江資金的主要對手是外資投行摩根大通，摩根大通在12月10日仍持有3000多張空單，高居空頭排行榜首位。顯然，浙江資金更加了解上海燃料油市場。

　　 上海中期燃料油分析師宋聰指出，滬燃油期貨與國際原油強勢背離，連續多個交易日高開高走，漲勢兇猛，多頭主力繼續增倉，毫無獲利了結意愿。燃油稅題材受到市場強力炒作以后，如果紐約原油期貨再次出現下跌，上海燃料油的多頭行情也很難持續。投資者不宜盲目追隨浙江資金，規避風險第一。

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