由于美元持續(xù)貶值，3月13日紐約市場原油價(jià)格再創(chuàng)歷史新高，盤中一度達(dá)到每桶111美元，為歷史最高交易價(jià),最后收于110.33美元。

    　　3月11日，國際能源機(jī)構(gòu)(IEA)發(fā)布最新月度報(bào)告稱，全球已經(jīng)進(jìn)入了高油價(jià)時(shí)期。自2002年起，油價(jià)不斷上漲，今年年初以來更突破每桶100美元的心理價(jià)位。美伊戰(zhàn)爭之后，世界石油供給經(jīng)常面臨波折，產(chǎn)油國控制產(chǎn)量，同時(shí)世界經(jīng)濟(jì)在過去5年里經(jīng)歷景氣高峰，需求的放大也加劇了資源稀缺。石油幾乎位于所有產(chǎn)業(yè)鏈的頂端，是一國工業(yè)生產(chǎn)最基礎(chǔ)的原料之一，高油價(jià)幾乎給每個(gè)國家都帶來了輸入性通脹的頑疾。可以說，高油價(jià)導(dǎo)致了全球性通脹。為了減輕高油價(jià)的負(fù)擔(dān)，人們開始尋求替代物。然而，燃料乙醇、煤化油等替代產(chǎn)品也同樣是以消耗其他資源為代價(jià)，于是高油價(jià)最終演變成了燃料與農(nóng)產(chǎn)品的全面漲價(jià)。

    　　從宏觀層面來看，在次貸危機(jī)爆發(fā)后，美國經(jīng)濟(jì)放緩給我國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長帶來了不安因素。由于國外需求，尤其是美國需求的超預(yù)期放緩，導(dǎo)致中國出口出現(xiàn)疲態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，今年前2個(gè)月，我國對美國出口僅同比增長0.4%，較2007年全年的14.4%和2007年同期的35.8%明顯下滑。

    　　盡管歐盟已取代美國成為中國第一大貿(mào)易伙伴，但中國出口與美國之間的關(guān)系不可小覷。美國經(jīng)濟(jì)與中國出口、歐洲出口都呈現(xiàn)強(qiáng)相關(guān)性，因此這三元經(jīng)濟(jì)體本身也形成強(qiáng)相關(guān)的關(guān)系。而目前國內(nèi)的通脹，也絕對不是豬肉那么簡單，從根本上來說還是早期貨幣政策相對寬松積攢下來的頑疾。事實(shí)上，近年來中國的出口一直是緩解國內(nèi)流動性過剩也就是貨幣數(shù)量過多的根源。

    　　在美國經(jīng)濟(jì)未出現(xiàn)衰退的時(shí)候，中國保持著投資拉動需求的局面。那么現(xiàn)在，如何抵御貿(mào)易順差縮小帶來的沖擊？這就要求有很大的消費(fèi)比例。消費(fèi)，分為必須消費(fèi)品比如農(nóng)業(yè)和醫(yī)藥等，以及可選擇的重要消費(fèi)品，如旅游和酒類。在前幾年的GDP分析中，我國的GDP雖然增速很快，然而消費(fèi)支出占比卻在下降，處于不到40%的位置，而美國的消費(fèi)支出占比卻達(dá)到了70%。從另一個(gè)側(cè)面來看，消費(fèi)驅(qū)動下的GDP增長應(yīng)該是隨后幾年的一個(gè)主流。因此從行業(yè)層面上來看，消費(fèi)類的行業(yè)理應(yīng)開始享有更快的發(fā)展契機(jī)。

    　　位于產(chǎn)業(yè)鏈上端的石油采掘類企業(yè)將是高油價(jià)的直接受益者。對于掌握大量能源資源的企業(yè)來說，油價(jià)高企進(jìn)一步抬升了企業(yè)價(jià)值。一般而言，石油公司的業(yè)績水平與原油價(jià)格、成本、產(chǎn)量和稅率等多種因素有關(guān)，但與原油價(jià)格的關(guān)系最為密切，原油價(jià)格的漲跌將直接影響公司的盈利水平。雖然目前我國石油及其產(chǎn)品的價(jià)格受到嚴(yán)格管制，但油價(jià)調(diào)整還是對相關(guān)企業(yè)的業(yè)績產(chǎn)生影響，原油價(jià)格的上漲對其相當(dāng)有利。

    　　而對于位于產(chǎn)業(yè)鏈中下游的企業(yè)來說，高漲的油價(jià)將使議價(jià)能力較弱,行業(yè)競爭較為激烈的企業(yè)受到抑制，例如某些化工制品行業(yè)。唯一可能受益的下游行業(yè)便是化肥行業(yè)，這源于國家在2007年出臺的對化肥用天然氣采取保護(hù)性限價(jià)措施，因此企業(yè)價(jià)值便顯得更加突出。

    　　對于新能源行業(yè)，油價(jià)上漲無疑是一大利好。在油價(jià)低迷時(shí)，因?yàn)樽陨砩�產(chǎn)成本較高，這些行業(yè)中的企業(yè)往往處于負(fù)債較高面臨虧損的邊緣，但能源價(jià)格上升后，其盈利狀況的改善也是最為直接和迅速。在傳統(tǒng)能源不斷漲價(jià)的情況下，很多公司加大投入轉(zhuǎn)向新能源的研發(fā)和生產(chǎn)，這其中包括太陽能、風(fēng)能、乙醇汽油等。在早期這些行業(yè)或許還需要政策扶植，但是“百元油價(jià)”時(shí)代已經(jīng)給它們帶來了商業(yè)上的需求，原先的概念在經(jīng)過油價(jià)上漲之后變成了真實(shí)的價(jià)值。因此，我們能看到市盈率50倍以上的新能源股票，這也可以表現(xiàn)出市場對這個(gè)行業(yè)能夠飛速成長的預(yù)期。而已具備大規(guī)模生產(chǎn)新型能源的上市公司更有望在本輪油價(jià)上漲的周期中直接受益。