在全球?yàn)榻?jīng)濟(jì)前景感到擔(dān)憂時(shí)，油價(jià)卻在創(chuàng)出一個(gè)又一個(gè)的新高。昨日紐約商業(yè)交易所（NYMEX）4月交割的WTI原油一度達(dá)到109.72美元/桶，再度創(chuàng)下新高。

    　　在過去的一年中原油價(jià)格漲幅超過80%，僅僅美元下跌已經(jīng)很難解釋。分析師認(rèn)為最近油價(jià)的上漲與金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩有關(guān)，因?yàn)橘Y金正涌入為數(shù)不多的看似安全的市場(chǎng)。

    　　“原油市場(chǎng)已經(jīng)成為了金融市場(chǎng)的安全港灣�！盓nergy Security Analysis原油主管Rick Mueller表示。花旗全球市場(chǎng)能源分析師Tim Evans也認(rèn)為不斷有資金流入能源市場(chǎng)。

    　　根據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）上周五公布的數(shù)據(jù)，截至3月4日的一周，WTI原油非商業(yè)持倉(cāng)多頭達(dá)到9.9539萬(wàn)手，較一周前增加7914手。在過去的一年中，原油價(jià)格上漲超過80%，同期標(biāo)普500指數(shù)大幅下滑。

    　　彭博社援引投資銀行Simmons & Co主席Matthew Simmons的話表示，原油價(jià)格將在短期沖向120美元/桶�！爱�(dāng)油價(jià)在107美元/桶的時(shí)候，我并不意外。我認(rèn)為這仍很便宜�！盨immons認(rèn)為現(xiàn)在仍是做多的好時(shí)候。

    　　不過從短期經(jīng)濟(jì)基本面看，市場(chǎng)并沒有這么樂觀。國(guó)際能源署（IEA）在周二發(fā)布的3月份能源報(bào)告中表示，它調(diào)低了今年美國(guó)、歐洲和其他工業(yè)國(guó)的原油需求預(yù)期。石油輸出國(guó)組織（OPEC）也強(qiáng)調(diào)二季度市場(chǎng)需求將會(huì)降低。

    　　即使在新興市場(chǎng)國(guó)家，需求也可能出現(xiàn)問題。印尼能源部長(zhǎng)Purnomo Yusgiantoro昨日表示，今年印尼政府用于油價(jià)補(bǔ)貼的資金可能高達(dá)100萬(wàn)億盧比（合109億美元）。雖然印尼是OPEC成員國(guó)，但現(xiàn)在已經(jīng)淪為原油凈進(jìn)口國(guó)。很多國(guó)家對(duì)能源價(jià)格進(jìn)行補(bǔ)貼，以維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。不過Yusgiantoro坦言：“我們不知道還可以堅(jiān)持多久，我們必須時(shí)刻保持警惕�！�

    　　如果這些國(guó)家最終放棄補(bǔ)貼，那么對(duì)于市場(chǎng)需求將會(huì)產(chǎn)生影響。Mueller認(rèn)為：“隨著價(jià)格的上揚(yáng)，經(jīng)濟(jì)將受到傷害，直至影響需求。”

    　　不過，現(xiàn)在這些并不重要�！霸谶^去的幾周，基本面對(duì)于油價(jià)并沒有什么影響�！狈▏�(guó)興業(yè)銀行(601166行情,股吧)全球能源研究主管Mike Wittner表示。Evans表示：“價(jià)格如此大幅的上揚(yáng)令空頭退卻，而每一次價(jià)格的回調(diào)都會(huì)吸引更多的買家。”

    　　另一些市場(chǎng)人士則認(rèn)為，如果考慮到市場(chǎng)供需狀況的長(zhǎng)期趨勢(shì)，現(xiàn)在的價(jià)格并不高。

    　　“國(guó)際原油供應(yīng)增加趕不上需求增加，是原油價(jià)格走高的原因�！盩echnical Speculator創(chuàng)始人Donald Dony表示，“價(jià)格上揚(yáng)的趨勢(shì)將持續(xù)到下一個(gè)10年。”高盛日前將明年的原油均價(jià)預(yù)期從90美元/桶調(diào)高到105美元/桶，給出的是相同的原因。

    　　根據(jù)Dony的數(shù)據(jù)，從1985年以后，全球新增的原油儲(chǔ)備只有在1991年趕上全球消耗的原油。這意味著人類手中的石油正變得越來(lái)越少。原油市場(chǎng)供應(yīng)最樂觀時(shí)是在上世紀(jì)60年代，這已經(jīng)是40年多年前的事情了。不過，Mueller認(rèn)為即使考慮這些因素，油價(jià)也應(yīng)該在70多美元/桶，而不是現(xiàn)在的100多美元/桶。

    　　在原油大幅走高時(shí)，投資者也意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的增加，行權(quán)價(jià)為90美元的WTI原油5月合約賣出期權(quán)是周一成交最為活躍的品種，顯示投資者的看高的同時(shí)開始屏蔽市場(chǎng)大幅回落的危險(xiǎn)，雖然該期權(quán)的價(jià)格當(dāng)天由于油價(jià)走高而下跌。