美林證券近日發(fā)布對(duì)2008年能源市場(chǎng)預(yù)測(cè)指出，2008年油價(jià)不至于急速攀升，但能源市場(chǎng)將有可觀的收獲，煤炭?jī)r(jià)格將創(chuàng)下歷史新高。

    　　美林集團(tuán)在日前的2008年能源市場(chǎng)預(yù)測(cè)中指出，由于美國(guó)產(chǎn)業(yè)景氣循環(huán)通常與年度石油需求成正相關(guān)，若以美國(guó)產(chǎn)業(yè)前景來看，則原油價(jià)格將由目前的價(jià)位每桶減少10美元。若美國(guó)經(jīng)濟(jì)確實(shí)進(jìn)入衰退，則美國(guó)能源需求驟降的機(jī)會(huì)增加，下拉原油價(jià)格。盡管能源價(jià)格能快速反映在美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退上，不過產(chǎn)業(yè)景氣趨緩時(shí)，能源價(jià)格通常都較有彈性。

    　　美林集團(tuán)表示，雖然美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退，但全球石油市場(chǎng)的狀況良好。首先是因?yàn)檫^去3年來美國(guó)對(duì)全球石油需求成長(zhǎng)毫無影響，其次是由于80%的全球石油成長(zhǎng)都是由中國(guó)、印度及中東所推動(dòng)。即使美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)減緩，所有新興市場(chǎng)國(guó)家石油需求仍高。

    　　其中，中國(guó)去年底汽油及柴油的進(jìn)口量皆大幅增加。而中國(guó)因暴風(fēng)雪導(dǎo)致電力短缺，也推升發(fā)電用油的消費(fèi)。而中國(guó)車市也持續(xù)高度成長(zhǎng)，有助于汽、柴油消費(fèi)。因此美林集團(tuán)預(yù)測(cè)，2008年全球石油需求的每日需求將平均上升140萬桶。

    　　在石油供給方面，來自非石油輸出國(guó)組織(OPEC)的供給顯著增加。此外，全球液化天然氣及生物燃料產(chǎn)量也持續(xù)增加。不過隨著老舊油區(qū)產(chǎn)量以超過10%的速度減少，美林集團(tuán)預(yù)測(cè)2008年非OPEC國(guó)家的石油供給僅成長(zhǎng)至每日92.5萬桶。

    　　OPEC最近再次決定不增加石油產(chǎn)量，也否認(rèn)目前原油市場(chǎng)有任何吃緊的情況。從產(chǎn)量增加可判斷短期內(nèi)全球石油供給應(yīng)不至于匱乏。然而，當(dāng)原油價(jià)格攀升至每桶99美元后OPEC便表示不愿增產(chǎn)，因此油價(jià)很可能維持在目前的高價(jià)。因此美林集團(tuán)預(yù)測(cè)，今年3月OPEC的原油每日產(chǎn)量會(huì)從去年6月的3000萬桶增至3200萬桶。

    　　除此之外，美林集團(tuán)預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)緊縮也會(huì)為石油產(chǎn)業(yè)帶來沖擊，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)下滑會(huì)阻礙長(zhǎng)期投資，影響石油供給成長(zhǎng)。而在探勘開采成本高漲、工程進(jìn)度落后以及資源國(guó)有化的情況下，原油價(jià)格除了過去幾周劇烈跌宕外，長(zhǎng)期以來的高價(jià)并不讓人意外。

    　　在石油制品方面，美林預(yù)計(jì)，雖然美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)減緩，石油產(chǎn)品價(jià)格前景依然看漲，特別是在全球運(yùn)輸工具用油價(jià)格上。首先，以2008年石油需求程度而言，供給情況仍會(huì)持續(xù)不足。僅管美國(guó)需求減少，但全球石油每日需求仍成長(zhǎng)達(dá)140萬桶，遠(yuǎn)大于產(chǎn)量限制以及生物燃料供給成長(zhǎng)速度。其次，經(jīng)合組織(OECD)過去數(shù)周的石油制品存量雖略有增加，但仍低于5年來的平均水準(zhǔn)。再者，全球煉油廠仍過度擴(kuò)張，而今年供給中斷的情況依舊可能發(fā)生。