證券時報記者 晨 光

　　本報訊 美林證券近日發布對2008年能源市場預測指出，2008年油價不至于急速攀升，但能源市場將有可觀的收獲，煤炭價格將創下歷史新高。

　　美林集團在日前的2008年能源市場預測中指出，由于美國產業景氣循環通常與年度石油需求成正相關，若以美國產業前景來看，則原油價格將由目前的價位每桶減少10美元。若美國經濟確實進入衰退，則美國能源需求驟降的機會增加，下拉原油價格。盡管能源價格能快速反映在美國經濟衰退上，不過產業景氣趨緩時，能源價格通常都較有彈性。

　　美林集團表示，雖然美國經濟衰退，但全球石油市場的狀況良好。首先是因為過去3年來美國對全球石油需求成長毫無影響，其次是由于80%的全球石油成長都是由中國、印度及中東所推動。即使美國經濟持續減緩，所有新興市場國家石油需求仍高。

　　其中，中國去年底汽油及柴油的進口量皆大幅增加。而中國因暴風雪導致電力短缺，也推升發電用油的消費。而中國車市也持續高度成長，有助于汽、柴油消費。因此美林集團預測，2008年全球石油需求的每日需求將平均上升140萬桶。

　　在石油供給方面，來自非石油輸出國組織(OPEC)的供給顯著增加。此外，全球液化天然氣及生物燃料產量也持續增加。不過隨著老舊油區產量以超過10%的速度減少，美林集團預測2008年非OPEC國家的石油供給僅成長至每日92.5萬桶。

　　OPEC最近再次決定不增加石油產量，也否認目前原油市場有任何吃緊的情況。從產量增加可判斷短期內全球石油供給應不至于匱乏。然而，當原油價格攀升至每桶99美元后OPEC便表示不愿增產，因此油價很可能維持在目前的高價。因此美林集團預測，今年3月OPEC的原油每日產量會從去年6月的3000萬桶增至3200萬桶。

　　除此之外，美林集團預測經濟緊縮也會為石油產業帶來沖擊，因為經濟下滑會阻礙長期投資，影響石油供給成長。而在探勘開采成本高漲、工程進度落后以及資源國有化的情況下，原油價格除了過去幾周劇烈跌宕外，長期以來的高價并不讓人意外。

　　在石油制品方面，美林預計，雖然美國經濟持續減緩，石油產品價格前景依然看漲，特別是在全球運輸工具用油價格上。首先，以2008年石油需求程度而言，供給情況仍會持續不足。僅管美國需求減少，但全球石油每日需求仍成長達140萬桶，遠大于產量限制以及生物燃料供給成長速度。其次，經合組織(OECD)過去數周的石油制品存量雖略有增加，但仍低于5年來的平均水準。再者，全球煉油廠仍過度擴張，而今年供給中斷的情況依舊可能發生。