在美元貶值的大背景下，石油、貴重金屬等國(guó)際大宗商品市場(chǎng)持續(xù)吸引大量投機(jī)資金，價(jià)格一路飆漲。但多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，從全球經(jīng)濟(jì)目前走勢(shì)來(lái)看，今年油價(jià)可能還將回歸理性。

　　原因：心理因素與投機(jī)資本助推

　　美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)的最新統(tǒng)計(jì)顯示，對(duì)沖基金等投機(jī)資金五周來(lái)首次在國(guó)際原油期貨市場(chǎng)上增加了多頭倉(cāng)位。

　　導(dǎo)致投機(jī)資金蜂擁入市的短期因素主要有：美聯(lián)儲(chǔ)不斷降息引起的美元貶值，歐佩克可能于3月5日的會(huì)議上減產(chǎn)，美國(guó)和委內(nèi)瑞拉石油糾紛不斷升級(jí)，非洲產(chǎn)油大國(guó)尼日利亞局勢(shì)動(dòng)蕩，以及美國(guó)得克薩斯州一家煉油廠爆炸。此外，3月份交貨的原油期貨即將到期也是油價(jià)19日出現(xiàn)大幅波動(dòng)的原因之一。

　　花旗集團(tuán)分析師蒂姆·埃文斯認(rèn)為，上述事件其實(shí)與供需基本面沒(méi)有太大關(guān)系，近期油價(jià)上漲主要是心理因素導(dǎo)致。德意志銀行首席能源分析師亞當(dāng)·西明斯基認(rèn)為，油價(jià)上漲部分要?dú)w因于熱錢(qián)，投機(jī)資金總需要尋找合適的投資標(biāo)的。

　　分析：走勢(shì)與全球經(jīng)濟(jì)相背離

　　上月底，受美國(guó)經(jīng)濟(jì)降溫和次貸問(wèn)題引發(fā)的信貸危機(jī)影響，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)將今年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率從去年10月預(yù)測(cè)的4.8%下調(diào)到了4.1%，將美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)從1.9%下調(diào)到1.5%。

　　美國(guó)是全球第一大原油消費(fèi)國(guó)，占全球總需求量的1／4。一旦美國(guó)經(jīng)濟(jì)大幅減速乃至衰退，全球原油需求量勢(shì)必大幅萎縮。

　　不過(guò)，也有理論認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)影響力已不如從前，即便美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退，新興經(jīng)濟(jì)體的快速發(fā)展也將增加原油需求。但面對(duì)通脹壓力不斷加大等情況，中國(guó)、印度等新興經(jīng)濟(jì)體普遍采取緊縮政策為經(jīng)濟(jì)降溫。

　　歐佩克17日指出，今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)頹勢(shì)將拖累全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，從而將導(dǎo)致全球原油需求下滑。國(guó)際能源機(jī)構(gòu)(IEA)13日再次下調(diào)今年全球原油日需求量至8760萬(wàn)桶，比原來(lái)的預(yù)測(cè)下調(diào)20萬(wàn)桶。12日美國(guó)能源部在月度報(bào)告中下調(diào)了今年原油需求預(yù)期。

　　因此，分析人士指出，目前油價(jià)顯然與全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)發(fā)生背離，但這種狀況恐難維持長(zhǎng)久。

　　預(yù)測(cè)：短期內(nèi)將繼續(xù)維持高位

　　從20日紐約輕質(zhì)原油亞洲電子盤(pán)交易時(shí)段的最新數(shù)據(jù)來(lái)看，油價(jià)已經(jīng)回落至100美元以下。

　　對(duì)于油價(jià)未來(lái)走勢(shì)，多數(shù)分析人士認(rèn)為短期內(nèi)很可能繼續(xù)維持在高位。華爾街著名石油分析師史蒂芬·朔爾克認(rèn)為，油價(jià)可能繼續(xù)上攻。分析師羅布·庫(kù)扎科斯基認(rèn)為，短期內(nèi)油價(jià)可能沖高至105至110美元。

　　但19日的一項(xiàng)調(diào)查顯示，多數(shù)受訪機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)今年國(guó)際原油期貨價(jià)格的均值為84美元，比上月預(yù)計(jì)下跌4美元。美國(guó)能源部12日的報(bào)告也將今年原油均價(jià)從原來(lái)預(yù)計(jì)的每桶87美元調(diào)低到86.46美元。

　　此外，市場(chǎng)最為關(guān)注的美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存也將連續(xù)第六周回升。彭博社的調(diào)查顯示，市場(chǎng)預(yù)計(jì)上周美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存將再次增加228萬(wàn)桶。

　　不過(guò)，美國(guó)高盛公司在報(bào)告中認(rèn)為，目前對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷過(guò)于悲觀，今年原油均價(jià)仍將維持在95美元高位。(金旼旼)