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油價行走在機遇風險之間http://www.sina.com.cn 2007年09月19日 02:40 中國證券網-上海證券報
⊙特約撰稿 王亮亮 盡管北半球秋季已有一絲涼意,但國際油市卻熱度不減。在上周末經歷了短暫調整后,紐約商品交易所輕質原油期價近日再度高歌猛進,刷新高點,將80美元/桶踩于足下。 紐約原油期價突破80美元后,打開了新的想象空間,但更多漲幅將源自新題材的配合。近日,伊朗總統內賈德提出與美國總統布什本月在聯合國舉行一場公開辯論,排除了與美國進行雙邊談判的可能性,引發市場對于戰爭和伊朗供應中斷的猜測。從季節性因素來考慮,目前汽油消費旺季已逐漸遠去,但墨西哥灣颶風不時來襲觸及著市場敏感神經。不過,截至目前已經出現的幾個颶風都只是停留在題材炒作層面,尚未造成大規模的減產。上周颶風Humberto曾導致德州部分煉廠電力供應中斷,目前已得到恢復。美國國家颶風中心最新表示,2007年第九號熱帶風暴Ingrid已經轉弱為熱帶低氣壓。未來兩個多月里,墨西哥灣的地區多個颶風還將陸續出現,能否造成供應中斷將是判斷油價走勢的重要依據。 中長期來看,國際油市供需呈基本平衡的狀態,歐佩克組織的剩余產能有限使得油市難以擺脫潛在供應緊張。按美國能源部統計,盡管自去年秋季開始減產,截至今年三季度歐佩克組織的剩余產能也只有240萬桶/日,主要集中于沙特、科威特和阿聯酋。9月11日維也納召開部長會議中,盡管各成員國同意增產50萬桶/日,但因幅度有限,被市場視為只具有“象征性”,因此解讀為利多消息。美國能源部預計今年三季度OECD石油庫存將出現反季節的下降,從過去5年平均增加29萬桶/日變為減少20萬桶。即使歐佩克在四季度增產50萬桶/日,按庫存可用天數來計算,四季度OECD石油庫存水平也將是5年平均值的低點。目前紐約商品交易所 回顧近兩個月的 綜上所述,美元疲軟引發的全球通脹壓力短期難以緩解,有低庫存的有力支撐,作為商品風向標的油價有望拓展新的上行空間。后續上沖動能有賴于颶風、地緣政治等因素的配合,而美國次級債危機影響仍不容忽視,經濟前景不明成為強勢油價背后的一絲隱憂。
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