(研究員 王秋君)本周初，投資者趕在4月合約下周二到期之前結清部位,且對經濟的憂慮依然存在,令市場承壓。此后5月期貨合約受到強力支撐，連連創下新高。周一，受近月合約20日到期前投資者結清部位打壓，油價連續第三個交易日收低。周二，4月期貨合約到期，市場預計燃油庫存減少，油價在震蕩交投中小幅收高。周三，五月合約作為近月交割合約的首個交易日，受美國煉油企業生產增長影響，且全球股市反彈支撐石油市場投資者情緒，5月期貨合約首日收于3月9日以來近月交割合約最高收盤水平。但此前美國汽油庫存降幅高于預期、原油庫存增加令漲幅受限。周四，因美國煉油廠設備維修計劃于夏季銷售旺季前結束，屆時煉油廠季節性需求預計將上升。美聯儲有關加息的立場弱化也提振了油價，市場有關加息可能拖累原油需求的擔憂情緒得到緩解。受此影響，油價大幅漲至兩周高點，收于61.69美元。本周，WTI均價為58.655美元/桶，布倫特原油期貨均價為61美元/桶。

　　影響油價走勢因素

　　OPEC：歐佩克主席哈米利22日承諾將確保石油的充足供應，以滿足全球經濟強勢增長的需要。他表示，對目前成員國對減產協議的執行情況很滿意，執行率顯然超過60%。歐佩克準備在市場需要時提高產量，以應對全球石油需求上升的情況，并使油價保持在可支付的水平。

　　委內瑞拉

能源和石油部長拉米雷斯20日宣布，歐佩克12個成員國的部長們將在維也納會議上一致同意保持現在的石油供應水平，6月份將召開一次特別會議討論這一問題。

　　利比亞石油部長加尼姆20日表示，歐佩克正密切關注石油市場，一旦油價持續下跌，歐佩克就將召開會議商討對策。加尼姆并未排除OPEC在下次于9月開會之前就對供應采取進一步行動的可能。他表示，任何事情都可能發生，如果油價繼續像現在這樣，如果供需不能達成協調和平衡，OPEC就會進行相互磋商。

　　經濟狀況：美聯儲在21日發布的政策聲明中稱，通脹仍是主要的擔憂因素，但暗示放松貨幣政策尚未列入美聯儲的計劃中，這使美聯儲在07年上半年降息的可能性增加。Fed一改之前對經濟增長和通脹所持的樂觀態度，稱美國出現經濟惡化、物價壓力攀升的跡象。Fed未來政策的調整將取決于經濟數據的表現。這一立場比1月更為溫和，當時他們明確表示未來有加息的可能。

　　股市下跌給全球股市造成的影響和震蕩剛剛平息，中國央行從18日起開始加息的消息又引起了全球媒體的廣泛關注。盡管這是中國半年多來第二次提高利率，但各財經類媒體都給予了相當大的關注，彭博社則認為，中國提高利率是為了給物價上漲和投資過熱降溫，這也反映了中國政府抑制通貨膨脹和投資過熱的堅定決心，“如果通貨膨脹和貸款繼續大幅度增加的話，中國政府就會再次提高利率”。

　　庫存方面：美國能源信息署認為，截止3月16日當周，美國原油庫存增加、餾分油庫存和汽油庫存全面下降。美國原油庫存量3.293億桶，比前一周增加400萬桶；美國汽油庫存總量2.105億桶，比前一周降低340萬桶；餾分油庫存量為1.187億桶，降低170萬桶。原油庫存比去年同期低3.7%；汽油庫存比去年同期低3.4%；餾份油庫存比去年同期低7.1%。原油庫存高于歷年同期均值范圍的上端；汽油庫存量位于歷年同期平均范圍上半部；餾分油庫存量接近歷年同期平均范圍上端。

　　美國商業庫存總量下降290萬桶，位于歷年平均水平上半部。煉油廠開工率86.3%，比前一周增長0.7個百分點。上周美國原油進口量平均每天1041.8萬桶，比前一周增加61.6萬桶，

成品油日均進口量336.9萬桶，比前一周降低31萬桶。

　　投機方面：大型投機商在紐約商品交易所

原油期貨中增加了凈多頭部位。美國商品期貨委員會公布的最新統計顯示，截止3月13日當周，紐約商品交易所原油期貨中，投機商持有凈多頭37114手，比前周增加791手。大型投機基金在紐約商品交易所原油期貨中持倉量1322242手，增加47048手。持有的空頭135273手，比前一周減少了486手；持有多頭172387手，增加了305手。下圖為原油價格與基金持倉變化圖。

　　煉廠狀況：石油巨擘BP上周五關閉其在洛杉磯日產26萬桶煉廠的氫化裂解裝置,因此前一天該煉廠突然起火。

　　Alon USA亦關閉了其在德州日產7萬桶的Big Spring煉油廠的烴化裝置,進行將持續至周三或周四的維護工作.

　　19日消息，康菲公司加州Rodeo 11萬桶/天處理量煉油廠周日因晃電導致一套硫磺回收裝置和相關裝置停工。19日有消息稱，中國石化鎮海煉化一套加氫裂化裝置將停工檢修一個月以上。

　　地緣政治：伊朗局勢的擔憂重新抬頭。伊朗總統內賈德(Mahmoud Ahmadinejad)22日當周將在聯合國安理會為伊朗進行辯護，而安理會正在考慮加強對伊朗的制裁。

　　有專家稱，如果國際社會對伊朗施行經濟制裁，伊朗將可能決定縮減其石油出口。聯合國周二討論了對伊朗制裁的進一步措施以制止伊朗的鈾濃縮活動，新方案包括了對伊朗武器出口的禁令，增加了對伊朗公司和官員外訪和金融方面的限制，并提出了伊朗自愿貿易制裁的要求。

　　伊朗駐俄大使安薩里22日表示，盡管來自外界的壓力不斷增強，伊朗仍將繼續鈾濃縮活動，但對談判持開放態度，通過談判解決伊核問題的可能性仍然存在。

　　后市前瞻：原油期貨不斷飆升，實際上是對美國近幾周汽油庫存下降的反應。市場擔憂在美國夏季駕駛季節來臨前汽油庫存可能進一步下降。

　　Alaron Trading分析師Phil Flynn指出，美國能源庫存數據目前且一直以來非常利好于市場，但對美國經濟的憂慮對油價形成約束。他稱，“美聯儲通過在最新會后聲明中調整措辭，降低了其將固執的使美國經濟進入衰退的可能性。”交易商們表示，在美聯儲暗示升息傾向下降后，推動近期可能降息的希望，這有利于油價。

　　汽油庫存下降刺激投資者對美國夏季駕車出游季節到來前汽油供應緊張的擔憂情緒增強，并預計短期內油價將維持在60至65美元之間。此前歐佩克承諾保證市場穩定，保證目前及將來以可負擔價格水平對所有消費者的原油供應。此番言論旨在弱化全球對石油供應下降的擔憂。油價料將不會上行太遠。