國(guó)際期貨：東京上海雙雙破位 空頭趨勢(shì)延伸中
上周國(guó)內(nèi)滬膠市場(chǎng)基本維持低位振蕩，外盤價(jià)格的迅速回落讓印尼膠已經(jīng)跌至2200美金附近。周一借助早盤東京市場(chǎng)的跳空下跌，滬膠也呈現(xiàn)低開低走的勢(shì)頭，在下午東京橡膠大幅跳水的帶動(dòng)下，滬膠一度下跌至停板附近。持倉(cāng)量也大幅減少顯示多頭離場(chǎng)意愿較為強(qiáng)烈。
目前市場(chǎng)特征：
一、是銷區(qū)庫(kù)存少，農(nóng)墾惜售。截至8月11日滬膠膠的倉(cāng)單庫(kù)存減少395噸至21555噸�？山桓顜�(kù)存減少1895噸至34180噸。本橡膠貿(mào)易協(xié)會(huì)周四公布,截至7月31日日本民間倉(cāng)庫(kù)的生膠庫(kù)存1月來(lái)首次降至1萬(wàn)噸以下.截至7月31日庫(kù)存水平為9,389噸,為1月10日來(lái)最低,當(dāng)時(shí)為8,936噸.根據(jù)之前數(shù)據(jù),7月20日時(shí)的庫(kù)存為10,337噸。很多投資者認(rèn)為低位的庫(kù)存對(duì)橡膠產(chǎn)生支撐，這點(diǎn)也是可以理解，但是我覺(jué)得更為重要的是關(guān)注新膠上市對(duì)價(jià)格的壓力，以及泡沫的縮小程度。
二、天膠供應(yīng)仍在不斷增加，壓力較大。
泰國(guó)和馬來(lái)西亞的供應(yīng)恢復(fù)到了正常水平，雖然目前印尼進(jìn)入橡膠越冬期，在此期間膠樹落葉，產(chǎn)量會(huì)下降。但是印尼橡膠協(xié)會(huì)會(huì)員表示，印尼不會(huì)因?yàn)槎径馐車?yán)重的供應(yīng)不足。國(guó)外和國(guó)內(nèi)的天膠價(jià)格繼續(xù)下滑。云南海南的現(xiàn)貨成交量比較小，商家仍然處于觀望中，等待底部的出現(xiàn)，因此在消費(fèi)買盤沒(méi)有出現(xiàn)之前，國(guó)內(nèi)價(jià)格的壓力人就存在。
三、東京滬膠紛紛破位下行，價(jià)格進(jìn)入技術(shù)性拋空點(diǎn)。
東京8月14日消息，TOCOM橡膠期貨周一大幅收低，因疲弱的技術(shù)圖表引發(fā)止損賣盤�；鶞�(zhǔn)1月RSS3合約跌破上周的低點(diǎn)262.2日元，然后是關(guān)鍵支撐位260日元，引發(fā)了賣盤。1月RSS3合約收?qǐng)?bào)每公斤256.6日元，下跌9.9日元。交易商稱，其它商品下滑亦壓低橡膠期貨，但利空的技術(shù)面以及泰國(guó)較低的原材料價(jià)格是最大的影響因素。價(jià)格也創(chuàng)立自從2006年5月以來(lái)的新低，以及下破了06年一月到4月份的整理平臺(tái)，價(jià)格后期將繼續(xù)向下尋找支撐。
滬膠今日期價(jià)一度下破了前兩個(gè)月的下跌低位，開始形成非常明顯的空頭格局。日K線在中短期均線之下受到壓力，成交量大幅增加，市場(chǎng)交投活躍，主力合約持倉(cāng)量大幅減少，多頭殺跌跡象較為明顯。目前長(zhǎng)期的上漲趨勢(shì)進(jìn)入中級(jí)調(diào)整格局，50％左右的下跌調(diào)整在21073一線，短期關(guān)注22000一線支撐的有效性。
操作建議：空頭入市
中國(guó)國(guó)際期貨廣州營(yíng)業(yè)部張智超
