2、基本面利空局面沒有改變

　　7月份全球大豆基本面情況總體利空格局沒有改變。市場關心的焦點集中在降水和溫度的變化。同期供需數字的增減對價格影響不大。美國農業部7月份供需報告預計，美國2005-06年度大豆結轉庫存為5.45億蒲式耳，與上月報告下調2500萬蒲，低于市場預測的5.6億蒲式耳平均值；預計美國2006-07年度大豆結轉庫存為5.6億蒲式耳，低于市場預測的5.87億蒲式耳平均值，較上月報告下調9500萬蒲。此外，美國大豆銷售已經進入了淡季，當期的出口銷售情況只有去年同期的80%左右。由于國際海運費和美國大豆內陸FOB基差的上漲，貿易CNF貼水報價水漲船高，中國買家因國內需求問題，很少購買大豆。

　　3、庫存大豆壓力大　油廠效益未見明顯好轉

　　7月上旬我國進口大豆庫存總量為346.54萬噸，較6月下旬降低40.42萬噸，較2005年同期高出25.5萬噸，較2004年同期高出57.49萬噸。截至2006年7月10日，各港口庫存約148.48萬噸，較6月下旬有所降低；沿海、沿江港口油廠庫存約145.95萬噸，較6月下旬降低；內地油廠庫存約52.1萬噸，較6月下旬有所提高。庫存最多的省份為山東省約94.39萬噸)，其次為江蘇省(約75.33萬噸)，再次為福建省(約33.29萬噸)，以上三省進口大豆庫存總量為203.01萬噸，占全國進口大豆庫存總量的59%。

　　中國海關統計，中國6月份進口大豆3671307噸，較上年同期提高44.4%。其中從巴西進口1978513噸，從阿根廷進口1407859噸，從美國進口203300噸。2006年1至6月份進口大豆14056694噸，比上年同期提高17.0%。

　　從油廠方面，油廠豆粕庫存壓力普遍較大，京津冀地區大型油廠豆粕庫存普遍在4萬-5萬噸，山東地區油廠豆粕庫存普遍在1.5萬-2萬噸。近期國內市場豆粕需求仍然低迷，雖然生豬、肉雞、雞蛋價格有所回升，國內仔豬補欄局部增多，但大規模的仔豬補欄并未興起，多數地區養豬仍處于勉強保本狀況，難以完全激發養殖戶的補欄積極性。面對這種情況，國內油廠在7月份多數時間，壓榨效益一直處于虧損狀態，為此油廠選擇停產，提價，惜售等措施來維持現有的經營利潤。在月底，豆粕價保持疲軟，但油價的上漲還是改善了油廠的壓榨利潤。按2500元的到貨成本計算，目前油廠可以獲得不到10元／噸的盈利，但大連地區油廠依然保持虧損。油廠的實際進口成本有差異，實際估算，壓榨效益有所提高。

　　此外，隨著國產大豆收購價格的不斷下滑，大連和山東地區的油廠壓榨國產豆也已經可以盈利。今年國產豆銷售比較緩慢，而隨著新豆進入結莢期，農民賣豆的意愿增強，與此同時國際市場大豆價格因天氣總體良好而難以走出波動區間，因此國內油廠趁機壓低價格收購。

　　4、禽蛋肉價格明顯回升

　　7月份國內雞蛋主產區雞蛋價格猛漲，尤其是7月中旬開始加速上漲。主產區平均價格從7月初的4.02元／公斤漲至7月底的5元／公斤，上漲了24.38%。主因雖然是蛋雞存欄不足導致的供應緊張，但南方各地受臺風影響運輸不暢，也是一個重要原因。長期來看，目前的雞蛋價位遠未達到高點。

　　國內生豬主產區在經歷長達半年的滑坡、低谷后在7月份出現快速上漲。主產區的活豬平均價格從6月底的5.33元／公斤漲至6.63元／公斤，漲1.33元／公斤，上漲了2.1%。上漲動力來自于前期大部分地區大量的宰殺、淘汰母豬。多數地區生豬存欄已經降至正常水平以下。生豬供應充足的格局徹底改變，生豬市場由供大于求轉向供小于求。

　　從需求的角度分析，豬價并不支持短時間內迅速上漲，因為，當前全國各地進入伏天，炎熱的夏季是蔬菜、水果、水產品的消費旺季，肉類消費較淡。本次快速上漲主要是受外界因素的影響。

　　6月底、7月份，南方各地受臺風影響，多數省份遭受重創，京廣線、京珠高速也曾發生中斷。外界突發因素及影響了生豬生產還影響了需求和產銷區間的運輸。同時，豬肉出口的增長也對豬價上漲起到了拉動作用。