2014年5月28日，第十一屆上海衍生品市場論壇在上海舉行。這次峰會的主題為“市場化、法治化、國際化的前景與路徑”。圖為中國證監(jiān)會原副主席陳耀先(圖片來源：新浪財經(jīng))

　　新浪財經(jīng)訊 2014年5月28日，由上海期貨交易所和中國金融期貨交易所[微博]共同主辦的“第十一屆上海衍生品市場論壇”于5月28日-29日舉行。本次大會的主題為“市場化、法治化、國際化的前景與路徑”，論壇下設十一個分論壇。

　　以下為中國證監(jiān)會[微博]原副主席陳耀先書面發(fā)言

　　今年是上海衍生品市場論壇舉辦的第十一個年頭。當前，中國經(jīng)濟正處于轉型升級的關鍵階段。期貨市場為了滿足服務實體經(jīng)濟的基本要求，也到了需要籌思如何通過改革開放，實現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展的時刻。今年論壇的主題是“市場化、法制化、國際化的前景與路徑”，我認為，實現(xiàn)我國期貨市場可持續(xù)發(fā)展的一個重要抓手就是要穩(wěn)中有序地推進期貨市場對外開放，這對于提高我國期貨市場的國際影響力，加強參與國際經(jīng)濟金融規(guī)則的制定，促進中國實體企業(yè)更好參與國際競爭都具有積極意義。

　　一、堅持以我為主、穩(wěn)步推進、嚴控風險的原則

　　對外開放是現(xiàn)階段我國期貨市場可持續(xù)發(fā)展和更好地服務國民經(jīng)濟的必然要求。我國期貨市場的對外開放，要堅持自身優(yōu)勢、順應期貨市場的發(fā)展規(guī)律，也要與我國資本市場整體的對外開放步伐協(xié)調一致。一方面，十八屆三中全會對構建開放型經(jīng)濟新體制提出了明確要求，“適應經(jīng)濟全球化新形勢，必須推動對內對外開放相互促進、引進來和走出去更好結合，促進國際國內要素有序自由流動、資源高效配置、市場深度融合，加快培育參與和引領國際經(jīng)濟合作競爭新優(yōu)勢，以開放促改革。”順應市場經(jīng)濟的需求，期貨市場亟需大膽創(chuàng)新、統(tǒng)籌規(guī)劃，在對外開放方面盡快邁出實質性的步伐。

　　另一方面，對外開放也不能超越我國資本市場“新興加轉軌”的階段。新國九條提出“資本市場改革發(fā)展要從我國國情出發(fā)，積極借鑒國際經(jīng)驗，處理好積極推進與穩(wěn)步實施的關系”。必須牢牢把握對外開放的主導權，堅持以我為主、穩(wěn)步推進、嚴控風險的對外開放原則，在此前提下，探索各種合作模式，互惠共贏，循序漸進推進國際化進程。我們必須堅持以我國期貨市場規(guī)則為主，堅持運行多年、并被證明具有一定優(yōu)勢的基本交易、交割和風險控制模式，并在此基礎上積極嘗試，尋找突破口，在風險可控的前提下穩(wěn)步推進對外開放。

　　二、我國期貨市場穩(wěn)步推進對外開放的一些突破口

　　下面我談幾點現(xiàn)階段適合我國期貨市場的對外開放措施。

　　一是積極推動出臺相關配套政策措施，逐步引入境外投資者。近年來，期貨市場的境內投資者結構日益多元化，我們對境外投資者的開放也應當加快推進。2012年底新修訂的《期貨交易管理條例》，已經(jīng)預留了境外投資者參與國內期貨市場的空間，規(guī)定符合規(guī)定條件的境外機構，可以在期貨交易所從事特定品種的期貨交易。在這個方面，上期所已獲證監(jiān)會同意，在上海自貿區(qū)成立了上海國際能源交易中心，希望以推出原油期貨為契機，逐步引入境外投資者。我認為，下一步可繼續(xù)依托自貿區(qū)優(yōu)勢，積極爭取配套的相關政策，如人民幣跨境結算等。將來，還可以把好的經(jīng)驗推廣至其他國際化程度高的成熟品種，以此促進更為全面的開放。

　　二是在一些交易、結算、交割制度上接軌國際慣例。在以我國期貨市場規(guī)則為主的前提下，逐步引入一些國際通行的交易制度。比如延長交易時間，就是國內市場接軌國外的最基礎、直接的方式。另外，可對保稅交易制度進行有益嘗試。結算方面，為了提升資金使用效率、降低市場的運行成本，可考慮從雙向保證金收取向動態(tài)保證金制度過渡。交割方面，可結合對保稅交易的嘗試，逐步探索建立全球化的交割網(wǎng)絡，打通境外交割流程。

　　三是鼓勵期貨公司“走出去”。近年來，中國期貨公司的國際化步伐明顯加快。到目前為止，已有六家期貨公司先后在香港開設了分支機構；境外期貨經(jīng)紀業(yè)務試點已于2011年獲批；今年年初，我們也有了首個中資的LME圈內交易會員。為了鼓勵期貨公司擴大“走出去”的步伐，我們需要進一步推進境外期貨經(jīng)紀業(yè)務試點的籌備工作，同時，也要允許期貨公司在香港的分支機構在一定的限制下代理國內投資者和企業(yè)參與國際市場。這對于產業(yè)客戶熟悉境外成熟期貨市場的交易方式，豐富期貨公司的盈利模式、增強其核心競爭力，都具有實際意義。從更大層面上來說，期貨公司“走出去”有利于各方參與主體為國內期貨市場的進一步對外開放做好準備，也能在一定程度上促進國內市場的開放進程。

　　四是繼續(xù)加快立法進程，為市場對外開放打好基礎。為了對期貨市場對外開放提供法律保障，必須建立一套與國際接軌的法規(guī)規(guī)則體系，通過法制建設推動期貨市場的穩(wěn)健運行和各項業(yè)務創(chuàng)新。要做到這一點，一方面我們要總結評估市場法制建設，適應市場環(huán)境變化和新形勢要求，以制定《期貨法》為契機，通過立法進一步推進期貨市場對外開放；另一方面，我們需要研究國際市場投資者如何適應具有中國特色的期貨市場監(jiān)管制度，在法規(guī)上予以規(guī)范和完善。

　　近年來，我國期貨業(yè)的改革創(chuàng)新和開放取得了不少有目共睹的成績，但我國的衍生品市場的“新興加轉軌”市場特征沒有變，防范和化解金融風險仍是一個不可忽視的問題。期貨市場開放步伐的加快，要與我國資本市場整體開放步伐結合起來，與人民幣國際化結合起來，積極穩(wěn)妥地推進。中國期貨市場正處在新的戰(zhàn)略機遇時期，我們應抓住機遇、團結一心、群策群力，推動期貨市場為中國經(jīng)濟發(fā)展作出更大的貢獻。