圖為路易達孚北京貿易責任有限公司董事長陳濤做總結發言

　　新浪財經訊 12月15日，大連商品交易所[微博]2012年十大期貨研發團隊第二階段現場評選活動在上海龍之夢萬麗酒店舉行。新浪財經全程直播本次活動，以下為路易達孚北京貿易責任有限公司董事長陳濤實錄：

　　陳濤：尊敬的朱總，各位點評的評委們，還有今天的各位研發團隊的戰士們，你們辛苦了，不容易。中午我來到這里看到了這二十個參賽名單，我感到有點糾結，今天我看到名單上以前有名的公司都不在了，那些都是老牌的，而且很多都是和我們公司有業務關系的，今天我又要重新認識這個問題，能人都是在座的各位。今天名單上的期貨公司我一個都不認識，說明我們的隊伍更新得很快，年輕人很多，稍微有經驗的基本上都不在了。

　　今天這二十個團隊的發言我覺得都很精彩，和四年前相比確實有很大的提高，我們在分析的切入點都很規律、都很全面，但是我們有一個遺憾，幾位點評家都提到了，我們很多數據都是抄來的，或者是別人宣布了以后，包括會議也好、咨詢公司也好，美國USPA的數據被用得最多，這不奇怪，因為我們在座的也好，包括我們自己都是很難在方方面面都親力親為，把每個商品供需平衡表里各個細節的項目都搞清楚，基本上是非常非常難做到的。即使你知道中國的也不知道全球的，知道華北的也不知道東北的，這也是有問題的。還有一個問題，我們的期貨公司有史以來對于研發工作到底有多重視？兩個方面：什么人做研發？研發的待遇是什么？他們的發展方向是什么？在座的可能心知肚明，都比我清楚。我作為一個現貨商，我就舉一個現貨商的例子向大家說明研發到底有多重要。

　　路易達孚公司有162年的歷史，162年沒有上市，從來沒有發生過舉債、欠款、違約，這是非常不容易做到的，遠的不說，5年多的時間，路易達孚從260億美元的貿易額，今年已經到了600億美元，突飛猛進。我們每年的回報率是25%-30%，我放100塊錢進去就有25塊錢的回報，這是我們同行，包括所有大宗商品公司在全球范圍內望塵莫及的。原因何在？兩個字“研發”，四個字“研發研發”。我們的研發做到了什么程度？路易達孚到目前為止是全球唯一一家100%套期保值的公司，我們套期保值有一定的利潤，這是擺在桌面上的，這一點我們心里有數，但絕對不是說現貨貿易是我們收入的主要或者唯一來源。我們也像在座的各位一樣，一定要大量地參與期貨，因為我們有現貨大量基本面的信息，到今年為止，我可以告訴大家一件事，路易達孚所有的交易員，任何一個商品的老板到下面的總經理，還有各個具體操作下單的決策人員，我們都是100%的基本面來運作，但是我也一直在琢磨，我們自己號稱跨國公司，我們可能也有很多信息的來源和它的面面俱到的信息量、數據量是我們在座的各位，或者很多在國內的公司，甚至是在國外的很多公司也沒有辦法相比的，它有著得天獨厚的優勢，它能用充分的、全球的資源和市場上觀察到的方方面面來決策。比如今天日本的銅相對便宜，我會買嗎？不一定，因為我發現在倫敦的銅比它還便宜，但也不是最便宜的，最便宜的可能是在津巴布韋。我們是在最低的價位買入，在最高的價位銷售，我們是哪里最便宜出現在哪里，哪里最貴我們出現在哪里。

　　同樣，我也要鼓勵在座搞研發的戰友們。今天在這個公司，明天可能就在另一個公司，這個圈子本身不大。我加入路易達孚也有20年的歷史了，2006年回國的時候我們公司只有9個人，現在我們公司有300個人，我們在國內也達到了500億的貿易額。我們要做的第一件事就是招兵買馬，因為只有兩三個人做貿易，我到了清華北大，很多都是高考狀元，把他們找過來以后，我認為這是做貿易最有價值的人。然后我又去農大，讓手指甲上有泥土的人來做研發。若干年過去了，我從來沒有對外講過，這是我的一個遺憾，也是讓我有點內疚的。我們北大清華的高材生、研究生，甚至是他們的老師，他們翻來覆去到現在不上不下，沒有什么太大的進展，在我們這樣的公司內得到重視的是這些研發人員。經過歲月的考驗和磨煉，到現在為止我們公司原來所謂農大的，IQ應該只相當于北大清華一半的人在公司都變成了主管，離開我們公司的到了國外的期貨公司、基金公司變成了骨干，而且賺的錢要比過去響當當的高智商的名校畢業生高得多。我不太服氣，也不太明白問題到底出在哪里，這些年我也看著這些原來的高材生都在我周圍呆著，哪也去不了，這些所謂的農大畢業生走到哪里都打電話給他們，因為需求在這里擺著，銷售賣貨很容易，但是你要懂研發、懂市場的話，尤其是現在的中國市場極其缺乏，研究人員最后一定要發展為兩個方面：一個是貿易人員，剛才我說了，我雇的高材生是市場銷售人員，是賣貨的或者買貨的，是以賣貨為主，研究人員才能真正成為一個非常好的Trader，就是一個貿易人員、決策人員，決策人員和市場人員的區別在哪里？決策人員是告訴你每天要買還是賣，要買多少，銷售人員是別人把槍給你，把子彈弄上，你去放槍而已。你想想這二者的難度有多大差別？一個是眼觀六路耳聽八方，另一個就是坐在那里，你告訴我買我就買，你告訴我賣我就賣，這是二者本質上的區別。這個時候研發人員才能發展成為貿易人員，貿易人員必須具備研發人員的素質以及對于市場的判斷和分析能力。另外就是你在長期從事研發工作以后，積累了時間和經驗，你也會變得越來越值錢。尤其是在中國，可以說很難找到真正有經驗的，又有一定年頭，經過磨煉以后，一說數據腦子里馬上就可以反映出這種價格，他對公司就可以提出一些建議，實事求是地講，研發人員確實是越來越重要。

　　從這個角度講，我覺得剛才的二十支隊伍都是優秀的，你們的前途也是非常光明的。我在剛回中國的時候，我發揮的主題一般開始的時候都是風險控制，后面研發對于一個企業，對于一個基金是有多么重要。以前我也說過，中國的期貨行業未來就是往國外的公募和私募方向發展，這是我們的一個大的飛躍。之前我們都在賺一些小小的手續費，實際上很多期貨公司沒有辦法拿出充足的資金投入到研發方面，跟我犯的錯誤一樣，他們也是把最優秀的人員放到銷售上去，最后他們就是一個賣貨的，他們有提成，他們有銷售業績，第二天和第三天就會反映到銷售的表格當中。比如剛才提到的，研發是非常枯燥的，往往在短期內是得不出一個太理想的結論，只有經歷了不斷的研發，數據越來越全面之后你的發言權才會越來越大，你的說法才會被市場所信服、所接受、所利用。

　　現在證監會正式批準了18家進行資產管理的公司，現在各家期貨公司都在躍躍欲試，覺得自己比較不錯，比較行，這個時候行和不行比的是什么？就是研發。在座的各位都不錯，但是我看到你們很多結論都是相反的，都是相左的。我可以肯定的是，你們的結果并不重要，但是我們要看你的邏輯性是不是夠強。為什么會得出不同的結論？一定是有對和錯，如果你作為一個操盤的基金經理，以前我們看到很多股票的基金經理都是不得了的，他們認為他們的能力很強，實際上不是能力，而是市場成就了他們，市場大跌的時候他們都被炒魷魚，收入大減，因為是市場給你提供了這樣一個良好的機會，并不是你真的有本事。作為期貨基金，我們要搞資產管理的話比的是什么？漲跌都可以賺錢，不能說像股票那樣天天跌沒有機會，不是這樣，期貨公司在任何一天都有漲有跌，就看你判斷的準確不準確。過去搞銷售的那些人做操盤可以嗎？很快就會出問題，因為他們是拍腦袋，是大漲還是小漲，是漲一天還是幾天，這些都不好說。所以我還是要恭喜二十支團隊，今天的輸贏不重要，重要的是此時此刻你從事的工作是我們這個市場未來真正需要的。

　　現在我們看到國外大的基金，那些人腦子里裝的全是數據和平衡表，但是說到這里，我們公司是百分之百的基本面公司，期貨公司以后要管理資金的話你們這樣做是不現實的。但是今天光看基本面是不夠的，光看基本面只能說在中長線的時候能發現一個大市場，你的概率可能要比其他人更多，但是現在越來越多的資金進入市場，基金可能越來越大，不像過去農產品商品市場都被商人壟斷，基金投資人占了很小一部分。另外就是程序化交易、高頻交易對我們的市場沖擊很大，他們都是做趨勢的。我有一個朋友從芝加哥過來，他對中國的期貨一天做兩三次，一個月里只做兩次，但是他已經賺了百八十萬，去了手續費等各種費用之外太頻繁了，他的資金量的進入會讓市場原來的擴大效應變得更加極端，作為商人，你明白市場，但是你不一定能夠堅持到最后，因為他們的技術力量太強，大多數的資金全往一個方向趕的話，現在商人往往是受傷害的，他是對了，但是錢虧了。所以基本面和技術面都要看，如果一個市場真正啟動，一定是基本面發生變化了。但是他只能賺到2/3，后面的1/3一定是基金賺到了。他在賣的時候基金還是在買，但是牛市沒有停的話，后面的錢還是可以賺到。

　　我們非常感謝大商所，他們不是像我想像的那樣辦一年兩年就不辦了，交易所能夠拿出人力、精力、資金來為我們做一個這么好的平臺，實際上第一次參加十大研發團隊評比的時候不是這個狀況，后面的人全是站著的，沒有座位，不像今天這么舒服，坐在這里，而且也沒有這么多人，這就說明方方面面都再灌注我們十大研發團隊的評比活動。我認為我們這個活動是非常成功、非常有意義，而且我們一定還會繼續辦下去。我們幾位評委也是義務地做這件事情，在未來急需研發人員的情況下，我們都覺得這是互利互惠的，說不定哪天你們就到我們公司來做事了。