本報記者 張競怡

　　2011年，期貨市場乍暖還寒，在全球經濟下行風險加劇的背景下，期貨市場成交量大幅下滑，不過，這并不影響國內期貨市場的產品擴容，鉛、焦炭和甲醇期貨三大新品種上市。此外，期貨公司正經歷量變到質變的蛻變，在新品種、新業務基礎上，期貨公司產品創新開始起步。未來，國內期貨市場將同時在兩個層面上創新發展，期貨市場推陳出新，期貨公司產品擴容。

　　2011：新品踴躍

　　即將過去的2011年，雖然國內期貨市場成交量有所下降，但新品推出力度不減。2011年國內市場上市了鉛、焦炭和甲醇期貨，開展了銅、鋁期貨保稅交割試點，還正式啟動期貨公司境外期貨經紀業務試點籌備工作。

　　此外，還順利推出了期貨公司投資咨詢業務，目前已經有46家期貨公司取得了業務資格，一些期貨公司在此基礎上進一步進行了產品創新。宏源期貨在成為首批獲得期貨投資咨詢業務資格的期貨公司后，就立馬推出了交易咨詢類產品——宏源量化對沖策略1號。據了解，宏源量化對沖策略是在嚴格控制風險的基礎上，運用市場中性策略，獲取長期穩定收益，是一款中、低風險的產品。通過歷史數據的測試，宏源量化對沖策略1號自2010年獲得了36.6%的累計收益率，而同期滬深300指數的累計收益率-13.56%，其收益率遠超股票型、指數型、混合型高風險類型基金的收益，也大大超過了債券型基金的收益�？梢哉f投資咨詢業務為期貨公司打開了創新的大門，2012年，更多期貨新產品有望問世。

　　商品期貨：持續擴容

　　近年來，商品期貨市場穩步擴容，基本每一年每家商品期貨交易所都有機會推出一個新品種。

　　在不久前舉行的第七屆中國國際期貨大會上，上海期貨交易所總經理楊邁軍就透露，今后上期所繼續在關系國計民生的品種方面繼續推進，比如原油、鐵礦石等品種�！斑@兩個重要品種的國際依賴程度在逐漸提高。石油是國民經濟的血液，鋼鐵是國民經濟的筋骨，鐵礦石和鋼鐵工業密切相關，所以在這兩個領域我們都在積極研究做準備，希望條件成熟的時候推出來。”楊邁軍說。

　　此外，楊邁軍還透露，上期所對貴金屬白銀品種的準備已經較為充分，希望能夠盡快推出。

　　中財期貨西安營業部經理續劍鋒在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“白銀期貨是市場呼聲較高的一個新品種，如果白銀期貨推出，可以完善整個貴金屬期貨板塊。我們國家投資者對白銀并不陌生，黃金和白銀的比價波動從16到100，存在巨大的套利機會，很多投資者和投資機構都積極參與白銀和黃金品種的套利交易，白銀期貨的推出有利于套利交易的進一步完善，也將帶動黃金期貨的活躍度。”

　　“白銀在2011年走勢跌宕起伏，甚至可以算暴漲暴跌，波動如此劇烈，貿易企業承擔的風險也非常大，白銀期貨的推出為白銀現貨貿易商提供了套保工具，規避價格波動風險�！崩m劍鋒說。

　　金融期貨：備受期待

　　12月15日，證監會主席郭樹清在財經年會上指出，要以服務實體經濟為目的，鼓勵發展和創新多元化的投融資工具，包括高收益債券、地方政府債券、市政債券等固定收益類新產品，以及國債期貨、資產證券化等衍生產品。

　　此前，中國金融期貨交易所總經理朱玉辰也向媒體透露，指數方面中金所研究的第二個指數是中證500股票指數期貨，未來還將配套創業板指數期貨等。“現在指數期貨只覆蓋了市場的一小部分，爭取形成一個指數家族，能夠覆蓋到全市場�！敝煊癯秸f，“國債期貨是個很有價值的品種，中國國債余額達到6.3萬億元，現貨市場龐大，如果發展國債期貨有望助推國債二級市場的活躍度，對場內債券市場也將有很好的呼應�！�

　　海通期貨法人服務部門主管段世華向《國際金融報》記者表示：“中證500股票指數的選股遵循真樣的規則，樣本空間內股票扣除滬深300指數樣本股及最近一年日均總市值排名前300名的股票，剩余股票按照最近一年(新股為上市以來)的日均成交金額由高到低排名，剔除排名后20%的股票，然后將剩余股票按照日均總市值由高到低進行排名，選取排名在前500名的股票作為中證500指數樣本股。這樣看來，中證500指數綜合反映滬深證券市場內小市值公司的整體狀況，可以和滬深300指數起到互補作用。此外，中證500股票指數覆蓋范圍更廣，和市場表現更加一致。市場將有更多選擇，方便投資者或投資者機構的套利交易多樣化，期貨公司也能設計出更多新產品�！�

　　段世華還認為，國債期貨有利于國家進行宏觀調控，對購買國債的投資者來說，有利于管理價格風險。

　　業內人士指出，金融期貨產品線豐富，發展的前景廣闊，但這些產品的推出需要做足準備工作，將會成熟一個推一個，一步一個腳印發展。