[世華財訊]10月28日，鄭州甲醇期貨掛牌交易，主力ME1203合約以3199元/噸高開，隨即沖高回落，截至開盤半小時市場成交僅為1.7萬余手，略顯清淡，主要受制于大合約影響，后市料將步鉛與焦炭后塵。

　　目前市場基本面利空，產能過剩制約甲醇價格上揚，近年來中國甲醇產能擴張迅猛，中東地區幾套大型甲醇裝置又集中投產，供應大幅增長，但需求略緩跟進，導致全球甲醇產能過剩。截至9月，我國甲醇總產能達4118.3萬噸，較去年增長361萬噸。1-9月份，中國累計生產甲醇1499.52萬噸，比去年同期增26.1%，但市場價格并未達到去年高點。

　　進口維持平穩。目前東南沿海地區甲醇多為進口，其大多為天然氣生產，“內地市場”則基本是煤制甲醇的生產和消費。去年中國甲醇的消費量約為2000萬噸，其中進口量約占四分之一。由于國內供應相對充足，預計10-12月整體進口量將維持平穩。

　　港口庫存緩慢回升。9月份以來，隨著前期國外裝置的檢修，國內甲醇到貨有所減少，而甲醇下游產品需求相對平穩，華東港口庫存有所減少。10月前期進口貨物陸續到港，庫存有所回升，華東地區甲醇庫存42.8萬噸，較上周增加6.4萬噸；寧波港口甲醇庫存3.3萬噸，較上周增加0.8萬噸；華南地區甲醇港口庫存11.4萬噸，較上周增加0.1萬噸。

　　此外，從盤面交易來看，大合約仍是制約市場活躍度的主要原因，截至開盤半小時成交僅為1.7萬余手，略顯清淡。前期上市的鉛期貨和焦炭期貨合約市場流動性的不足已經明顯影響到企業參與的積極性。今年3月24日，每手25噸的上期所鉛期貨合約上市，拉開了中國商品期貨市場大合約的序幕。緊隨其后，大商所又于4月15日推出了每手100噸的焦炭期貨合約。如今這兩個大合約已沒有此前上市新合約的風光，鉛和焦炭期貨的總成交量不足萬手，甚至經常在一兩千手左右徘徊。

　　當前國際期貨市場的趨勢是迷你化合約，而國內卻反其道而行之。大合約對市場投資者資金量的要求更高，但中國期市客戶大都是中小戶，參與大合約顯然力不從心，從而導致市場存量資金有限，難以推動“大合約”市場的發展。

　　(肖龍 撰稿)