一、農(nóng)產(chǎn)品：歐債問題積重難返 豆類商品弱勢震蕩

　　經(jīng)歷9月份的寬幅震蕩下挫之后，10月份以來形成了一個區(qū)域性震蕩，目前技術(shù)性反抽已經(jīng)告一段落，后期跟隨大宗商品的節(jié)奏還將有一個繼續(xù)下探尋求底部的過程。

　　一、歐債問題積重難返，市場信心難以在短期內(nèi)恢復(fù)。10月初以來的技術(shù)性反抽得益于德法兩國領(lǐng)導(dǎo)人承諾制定一套綜合性計劃解決歐債問題，目前歐盟峰會在即，歐盟所面臨的一系列問題難以在本次會議上解決，市場的信心還需要較長的時間來恢復(fù)。商品經(jīng)歷月初以來的震蕩之后，目前整體商品依然處于弱勢局勢之中。

　　二、美國新作大豆和玉米即將上市，緩解需求壓力。美國農(nóng)業(yè)部10月份的報告之后，標(biāo)志著本年度的大豆產(chǎn)量最終確立，盡管USDA在報告中下調(diào)新豆產(chǎn)量和結(jié)轉(zhuǎn)庫存，但是新作大豆的上市將大大緩解需求壓力。

　　操作上，目前進入?yún)^(qū)間震蕩，可在9100——9500一帶捕捉震蕩機會；多單不宜介入，提放失守前期低點之后繼續(xù)下挫。

　　【晨會分析師 潘正明】

　　二、化工：弱勢再現(xiàn)，滬膠將探低24000點

　　本周橡膠出現(xiàn)明顯下跌行情，市場再次被歐債陰霾籠罩。分析近期行情，我們認為，橡膠弱勢將繼續(xù)，近期或?qū)⑾绿?4000關(guān)口。

　　一、 消息面撲所迷離，悲觀情緒加劇

　　近期消息面撲所迷離，利空消息更為市場關(guān)注，引發(fā)更多市場擔(dān)憂情緒。周一德國財長對周末歐盟峰會不樂觀言論引發(fā)市場恐慌。雖周二英國衛(wèi)報報道德法已達成協(xié)議，力推歐元區(qū)二萬億歐元救助基金推出，但穆迪公司再次調(diào)低西班牙主權(quán)信用評級，市場悲觀情緒明顯加劇。市場關(guān)注利空而無視利多，說明弱勢明顯。目前我們無法預(yù)測23日歐盟峰會最終結(jié)果，但周末前市場仍會被悲觀情緒所籠罩，況且歐盟峰會難有對市場強有力的結(jié)果。

　　二、 現(xiàn)貨市場走軟

　　近期橡膠主產(chǎn)區(qū)因湄公河周邊雨災(zāi)而影響割膠與運輸，但東南亞船貨市場不佳，現(xiàn)貨市場平穩(wěn)中略有下滑，而期貨在泰國等地受災(zāi)的情況下，出現(xiàn)連續(xù)爆跌，說明市場人氣十分低迷，而順丁膠報價再次下滑1000元，更加重市場的擔(dān)憂。

　　三、 技術(shù)面面臨二次探底

　　現(xiàn)在滬膠下滑已接近26000點，是否突破前期低點可拭目以待。目前MACD零線以下死叉，我們認為下跌仍將延續(xù)，破前低可能性非常大，目標(biāo)將指向24000點以下。

　　投資建議：橡膠11201空單可繼續(xù)持有，在24500點左右可適當(dāng)減倉。目前多頭不可輕易入場。

　　【晨會分析師 李清】