⊙記者 黃穎 ○編輯 楊曉坤

　　隨著期貨市場交易量萎縮，期貨公司生存環境惡化，新一輪并購潮正席卷而來。從近期的幾樁并購案例來看，券商對期貨公司的興趣與日俱增；對于期貨公司自身的發展而言，兼并重組有利于其“做大做強”，是行業發展的必然趨勢。

　　新華期貨或于年底被收購

　　此前市場盛傳，某券商系期貨公司將并購新華期貨，日前終于證實，收購方正是中證期貨。

　　“目前具體的細節還不知道，可能正式的并購公告會在12月份年底出來，也就是說，明年就沒有新華期貨了。”一位知情人士向記者透露。

　　那么對于被收購的期貨公司員工來說，被收購是好事還是壞事？新華期貨內部員工表示，“整體來說應該是好事，新華期貨的實力一般，能與中證期貨合并的話，員工的薪酬待遇可能也會比以前高。”

　　一位業內人士也表示，有實力并購的買家，說明是看準了期貨行業，愿意投入，對員工自然是好事。

　　不過，新華期貨員工也表達了對合并后的些許擔憂，“到時候不知道我們部門會不會解散。”

　　期貨公司收購價不斷攀升

　　記者注意到，近期期貨公司的收購價格有逐漸攀升的趨勢。今年 9 月份，中國國際期貨以 3.98 億并購珠江期貨，成為業界涉及并購金額最大的合并案。而最近市場關注的新華期貨，據傳將被一家大型券商以3億元的高價收購。

　　此外，上海久聯集團有限公司持有的上海久恒期貨經紀有限公司74.25%股權也在近期在上海聯交所掛牌轉讓，掛牌價格為9722.82萬元，并且指明“意向受讓人須為單一證券公司”。

　　南證期貨分析師徐蔚向記者表示：“與以前幾千萬就能購買一家期貨公司相比，近期期貨公司的價值明顯上漲，像久恒期貨這樣規模的公司在前幾年出售，最多也就值1—2千萬，但目前已經直逼億元。大點的期貨公司收購更是動輒幾億，例如珠江和新華期貨。”

　　券商鐘情期貨公司事出有因

　　從近期的幾樁并購案例來看，券商對期貨公司的興趣似與日俱增。對券商而言，緣何鐘情期貨公司呢？

　　安糧期貨研發中心總經理姜興春告訴記者，證券公司現在同質化競爭明顯，業務需要轉型。未來將進入金融期貨時代，期貨公司的業務收入有望擴大。證券公司近年來大量發展營業部的可能性不大，收購期貨公司也是間接獲得營業網點的一種方式。

　　“券商收購期貨公司，一般選擇取得金融期貨經紀資格的期貨公司，從而達到獲得股指期貨交易資格的標準。這表明，券商相當看好股指期貨業務帶來的良好收入。”方正期貨直屬事業六部副總經理曹化洲表示。

　　參照國際經驗，金融期貨成交量占據期貨成交量90%以上，而在國內銀行業尚不能進入期貨市場之際，券商作為金融機構將充分在未來金融期貨時代占據領先，因此很多券商都把進入股指期貨領域作為轉型的契機。通過收購兼并整合，能較好地獲得一些發展有特色期貨公司的營業網點、客戶資源、專業人員，有利于期貨公司做大規模和影響力。

　　期貨公司兼并重組乃大勢所趨

　　對于期貨公司自身的發展而言，兼并重組將有助于其“做大做強”，是行業發展的必然趨勢和要求。由于小型期貨公司抗風險能力較差，研發、服務落后；而大型期貨公司具有網點、資金、人才等優勢，重組會進一步拉開行業內的差距。

　　國內期貨公司參差不齊，兼并重組的趨勢就是做大實力強的，淘汰實力差的。姜興春認為，期貨公司被兼并，其業務平臺、客戶資源、信息技術以及管理水平都將得到極大提升，尤其是幾家期貨公司合并成為一家公司后，期貨公司專業服務和專業研發水平都將得到提高，客戶享受的管家式服務將得到充分保障。

　　另外，目前的并購主要是大型期貨公司之間的“強強聯合”，而小型期貨公司溢價有限，殼資源價值不大。因此，期貨公司還應苦練內功，增強競爭能力，才是行業整體做優做強的根基。