□本報記者 王超

　　銀河期貨總經理姚廣1月7日向中國證券報記者表示，上海燃料油期貨標準合約交易單位從原來的10噸/手調高至50噸/手，體現了“加大合約、方便套保和抑制投機”的思路，是中國期貨市場實現質變的重要表現之一。

　　他表示，2010年10月份以來，針對期貨市場交易過熱、部分商品漲幅過猛的表現，四家期貨交易所先后出臺了提高交易保證金比例和手續費等措施，以加強監管，促進期貨市場功能的正常發揮。而中國證監會2010年12月29日也下發正式批復，同意上海期貨交易所修訂燃料油標準合約。

　　他向記者表示，中國證監會主席助理姜洋出席“2010年第六屆(國際)期貨大會”時總結說，期貨市場20年改革發展工作主要體會是，發展期貨市場必須堅持創新的步伐，與風險控制水平相匹配，積極創新與風險控制相輔相成；必須堅持發展的速度與監管的能力相適應，發展的速度與監管能力互動前行；必須堅持市場的發展為國民經濟服務的宗旨，交易量和市場規模要始終服從和服務于期貨市場功能的有效發揮。

　　姚廣認為，適當提高合約交易單位可以進一步維護市場穩定，防止過度投機；還可以有效促進產業客戶參與期貨市場，有助于優化期貨市場的投資者結構。目前國內上市品種的交易單位一般僅為5噸至10噸，而國外交易所上市的品種，交易單位通常都是上百噸。例如芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨是每手5000蒲式耳，約合133噸，NYMEX的WTI原油期貨是每手1000桶，約合140噸，新加坡交易所(SGX)的燃料油合約是每手100噸，都在國際市場上有很大影響力。他表示，根據市場情況調整合約交易單位，可以更好地促進市場功能發揮，這對于國內燃料油期貨提升國際價格話語權具有積極意義。

　　適應由量變到質變的新時代，除了交易所在不遺余力地進行創新外，作為市場發展的基石，眾多期貨公司紛紛結合自身實際情況進行創新，在實現期貨市場功能的同時，也體現出企業應有的價值。其中，銀河期貨開發的“農發行——銀河模式”就是成功一例。

　　姚廣介紹，農產品是具有價格波動幅度大、周期性強、季節性強的特點，因此涉農企業在實際經營中面臨的市場風險很大；同時涉農企業經營中資金占用量大，資金使用時間集中，尤其是農產品集中上市季節，企業的資金壓力非常大。涉農企業的經營特點決定了其可以很好地利用期貨市場進行風險管理，以防范價格波動風險。為此，銀河期貨成功地開辟了一條期貨市場服務“三農”的新思路——“農發行——銀河模式”。在該模式作用下，農業企業能夠實現對自身經營風險的有效管理，激發起這些企業投身于農業和農村經濟發展建設的積極性，切實有助于解決提高農民生活水平的根本問題。