□ 本報記者 宋麗萍

　　2010年的農產品市場可謂色彩斑斕。從“豆你玩”等熱詞盛傳，到價格涉嫌被炒作，再到調控政策密集出臺最后到價格回歸理性，農產品價格不僅成為人們經濟生活關注的焦點。

　　2011年，是十二五的開局之年，在“推進農業現代化，加快社會主義新農村建設”的大方針下，農產品市場將會演繹著怎樣的行情？現貨企業參與套保應具備怎么樣的宏觀操作思路呢？

　　農產品價格仍將在高位運行

　　在采訪中急著了解到，目前市場普遍認為，2011年，國內外經濟形勢將更加復雜，有諸多影響因素膠著的農產品價格面臨持續上漲的壓力，仍將在高位運行。

　　“CPI預期目標的放寬，無疑表明了政府對物價的上漲力度的容忍度在提高，農產品價格的將面臨較為寬松的上行環境。” 冠通期貨農產品分析師李連勝向記者表示。

　　他說：“2010年，雖然我國的糧食生產實現了七連增，但這不足以成為價格不能夠上漲的理由。從目前來看，在氣候異常的背景下，農產品靠天吃飯的屬性將提升自身的內在價值，由此也造成其供給存在不確定性。并且我們不能忽略鏈接供需格局與價格的紐帶——貨幣。負利率局面的持續存在以及資金的逐利性就使得農產品市場依然面臨流動性過剩下的炒作風險。所以，我認為2011年的農產品價格應該是上漲的態勢。”

　　2010年三季度，美國再推二輪量化寬松貨幣政策，創造了流動性過剩的大環境。農產品作為熱錢的寵兒，明年穩步走高依然是大概率事件。

　　北京鼎誠嘉泰資產管理公司投資總監劉光素表示：“在美歐日寬松的貨幣政策仍在實施、并可能繼續加大實施力度的情況下，僅憑中國一己之力恐怕難以遏制商品價格的上漲。”

　　目前農產品金融屬性日益彰顯，但是其商品屬性依然占主導地位。長江期貨分析師黃俊飛通過對2011庫存以及供需關系的預測分析表達了自己對農產品價格走勢的看法。

　　他說：“除谷物外，目前較低的庫存使用比將推動農產品價格大幅上漲。同時所有主要農作物供需格局的趨緊以及飼料、燃料持續強勁的需求，再加上國內城鎮化率提高和收入提高對農產品的需求也不斷增長，這就有可能會限制庫存的復蘇。并且相對有限耕土和農村從業人口不斷減少決定農產品總供給增長不大，并存在農產品結構性短缺。明年國內農產品價格仍將維持高位運行。

　　套保企業要敢在低位鎖定資源

　　2011年，現貨企業如何利用期貨市場實現更高效的經營，哪些方法需要改進與完善，分析師也給出了自己的看法。

　　李連勝認為，在進入期貨市場操作的情況下，要根據自身面臨的風險敞口，在控制風險的提前下，嚴格執行套保操作。尤其不要僅僅站在現貨角度上考慮價格走勢，更要看到在流動性充足的大背景下，農產品價格的金融屬性來適時安排生產，合理進行套保操作。

　　同時他建議：“現貨企業在選擇套保合約的時候，可多考慮近期合約，因為近期合約臨近交割，與現貨價格走勢較為接近，價格相對平穩。”

　　黃俊飛表示：“對現貨企業而言，保值點位的選擇可以看作價格因素，保值量的確定可以看作數量因素，基差可以看作時間因素，比價可以看作空間因素，那么套期保值就從原先二維的“價、量”擴展到了一個由“價、量、時、空” 組成的四維體系，只要再結合具體的公司的情況，就可以制定出較為全面且動態的保值計劃。”

　　他說：“套期保值與價格有著最直接的關系，在低價區域時做買期保值，而在高價區域時做賣期保值，這是眾所周知的道理，而此時保值的效果與基差、比價的關系并不大。但是當基差出現異常的時候，其對保值影響程度會隨著異常程度的加大而加大。同時，由于明年農產品的進口額高于今年，國內外農產品比價的互動將更加緊密。敢于和善于在低位通過期貨市場鎖定資源，是高效率實現全年現貨經營的關鍵。”