⊙記者 黃穎 ○編輯 梁偉

　　今日，IF1011合約將迎來交割日。18日，IF1011合約減倉1118手，持倉量為2338手，其存續(xù)期內(nèi)最高日持倉量是10月25日的30526手，兩者相比當(dāng)前持倉量還不及最高峰的7%，有了大幅下降，按照當(dāng)前持倉量，不可能出現(xiàn)到期日效應(yīng)。

　　繼期指主力合約走出“八連陰”行情后，昨日期指終于迎來小幅反彈，然而經(jīng)過數(shù)日大跌后，市場恢復(fù)還有待時日。從持倉排名看，整體上空方略占優(yōu)勢，然多頭主力頭寸大幅增加，顯示市場信心有回暖跡象。周五，IF1011合約將迎來交割日，業(yè)內(nèi)多認(rèn)為，11月合約將會正常退市，不會產(chǎn)生“到期日效應(yīng)”。

　　四合約小幅反彈

　　18日，股指期貨四合約均現(xiàn)不同程度的反彈，主力合約IF1012收盤報3190.4點，上漲26.2點或0.83%，成交量23萬手，持倉2.9萬手，增加205手。其他合約方面，IF1011上漲1.06%，IF1103上漲1.29%，IF1106上漲1.42%。

　　“受外盤走穩(wěn)影響，昨日股指高開后，慣性下探、回補跳空缺口后震蕩反彈。”大華期貨分析師杜照亮表示，“滬深300指數(shù)調(diào)整至下半年這波上漲以來的黃金分割位，奠定昨日反彈格局。”

　　“從主力合約IF1012表現(xiàn)上看，昨日上漲幅度最小，其表現(xiàn)要弱于其他三支合約，主力合約的弱勢再度彰顯了市場謹(jǐn)慎情緒，而全天低位震蕩走勢也說明多空雙方處于觀望狀態(tài)。” 東證期貨研究所楊衛(wèi)東向記者表示。

　　南華期貨研究所李廣輝表示，“物價和房價的雙重調(diào)控，引發(fā)市場對于流動性緊縮的預(yù)期，是近期股指期貨市場大幅下挫的主要原因。經(jīng)過暴跌后，系統(tǒng)性風(fēng)險有所釋放，期市調(diào)整速度可能放慢，短期進(jìn)入震蕩格局。對于后期的走勢，需觀察反彈時間和反彈幅度，若后期反彈力度不大的話，股指期貨市場仍有下跌空間。”

　　從期現(xiàn)價差表現(xiàn)來看，合約IF1011與現(xiàn)指的價差表現(xiàn)穩(wěn)定，基本處在20點之下，不過貼水情況有所減少。主力合約IF1012與現(xiàn)指價差略有回升，全天在40點至80點之間波動，仍存一定期現(xiàn)套利機會，但目前套利的吸引力已經(jīng)大不如前。

　　從持倉排名來看，主力1012合約前20名空方會員增倉470手至25997手，前20名多頭增倉明顯，增倉1684手至20729手。整體來看，市場短期弱勢局面暫時難以改變，但昨日多頭大量增倉，顯示市場信心有回暖跡象。

　　交割日將平穩(wěn)度過

　　周五，IF1011合約將迎來交割日。18日，IF1011合約減倉1118手，持倉量為2338手，其存續(xù)期內(nèi)最高日持倉量是10月25日的30526手，兩者相比當(dāng)前持倉量還不及最高峰的7%，有了大幅下降，按照當(dāng)前持倉量，不可能出現(xiàn)到期日效應(yīng)。

　　東證期貨研究所楊衛(wèi)東表示，周五IF1011合約會繼續(xù)大幅減倉，進(jìn)入交割流程的單子或不足千手。由于近期遭遇調(diào)整行情，IF1011合約上持倉流失速度較前幾只合約本身就快，昨日持倉2338手也是近幾個退市合約同期的最小持倉量。

　　業(yè)內(nèi)人士多認(rèn)為，IF1011合約周五進(jìn)入最后交割日，應(yīng)會平穩(wěn)退市，該事件對于市場不會產(chǎn)生過多影響。

　　杜照亮表示，因目前市場多空雙方分歧并不是很嚴(yán)重，所以因交割日本身所產(chǎn)生大行情的可能性不大，市場仍按自身規(guī)律運行。在外盤走穩(wěn)情況下，股指或仍圍繞年線爭奪并有機會上試5日均線壓力。

　　楊衛(wèi)東也表示，“交割日對市場不會有大影響，當(dāng)前11月合約持倉已經(jīng)剩下不多了，達(dá)不到要求，將會正常退市，不會產(chǎn)生‘到期日效應(yīng)’，周五的行情仍將依據(jù)市場自身情況運行。”