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　　美國當地時間周三(11月3日)，美聯儲表示，將在2011年第二季度前進一步購買6000億美元的較長期國債，每月購買量約為750億美元，規模稍大于此前市場預期的5000億美元，重啟量化寬松政策(下稱“QE2”)。同時將維持聯邦基金基準利率在0~0.25%的區間不變。

　　這項被各方喻為美聯儲幾十年來最重要的決定一經發布，便引來了各方的評論。讓我們聽聽他們怎么說。

　　商品

　　默克共同基金(Merk Mutual Funds)總裁阿克塞爾·默克(Axel Merk)：

　　我認為美聯儲的這個決定是錯誤的。美聯儲處于非常危險的道路上，最佳的情況就是我們可以在通脹之下增長，但下行風險非常高。根據經驗，美聯儲量化寬松刺激經濟的努力取得成功的機會很小，甚至沒有。伯南克認為疲弱的美元正在刺激經濟，但亞洲的出口大國將最終慢慢消化弱勢美元所帶來的出口成本。

　　我們并不會像伯南克說的那樣沒有通貨膨脹，工資沒有增加，其他商品，例如天然氣的價格卻在上漲，最終人們希望去杠桿化，這些資金會進到敏感的地方，包括商品、澳元和其他投機性工具中。

　　期貨公司Country Hedging Inc。研究所分析師斯特林·史密斯(Sterling Smith)：

　　總的來說，這意味著市場的資金供應增加，因此導致美元走軟，這將對所有商品有利。任何基本面良好的商品將受此推動繼續上揚。

　　這將令商品期貨迎來牛市，那些對經濟狀況敏感、供給量吃緊的商品，例如糖、咖啡和棉花等尤其值得關注。

　　Citi FuturesPerspectives分析師蒂姆·伊萬斯(Tim Evans)：

　　美聯儲的政策可能會影響原油市場的交易環境，但不會給以熊市為主的原油市場帶來直接影響。

　　ArsenioCapital Management董事總經理喬瑟夫·阿塞尼奧(Joseph Arsenio)：

　　市場現在看起來非常的樂觀，而美聯儲目前這個購買國債的規模也不會導致另一輪大規模商品通貨膨脹的擔憂出現。更重要的是，停滯的原油市場現在需要這項措施。

　　金融衍生品經紀商OptionsXpress資深分析師、大宗商品分析師麥克·扎雷姆伯斯基(Mike Zarembski)：

　　6000億美元其實是在預期之內的，2011年6月底就完成購買則超出了預期，市場并沒有出現驚恐和彷徨。

　　石油市場似乎總體呈看漲趨勢。只要通貨膨脹的擔憂仍主導著交易員的情緒，那么油價就很難真正地下滑，原油價格將持續站在85美元/桶以上。

　　黃金

　　Integrated Brokerage Services貴金屬交易部主管弗蘭克·麥克吉(Frank McGhee)：

　　最初黃金對量化寬松的反應良好，但隨后意識到，量化寬松規模只是處在預期區間非常低端的部位，市場早已消化了該預期，但黃金看漲得到了確認。

　　知名資本市場評論家、The Gartman Letter創始人丹尼斯·加特曼(Dennis Gartman)：

　　美聯儲的高透明度值得嘉獎，他們很明確地告訴我們他們會投入多少錢，然后會怎么做，但是6000億美元的規模還是超出了預想。一般說來，這將對大宗商品市場帶來一定的支撐，尤其是對黃金市場。在未來很長一段時期內，這些趨勢都沒有辦法改變。

　　CPM Group風險管理主管卡洛斯·桑切斯(Carlos Sanchez)：

　　在脆弱的經濟形勢之下，和愈加緊張的政治背景之下，金價還將繼續維持在高位。

　　債券

　　Braver Stern Securities投資策略主管斯科特·布克塔(Scott Buchta)：

　　由于現在銀行和企業的現金流已經相當充裕，這一部分投入到市場中的錢會流入美國以外的別的國家去或者流向別的資產，而不是直接注入美國經濟之中。

　　購買國債的決定會對短期的機構房貸抵押證券帶來正面影響，因為一些人可能會寄希望于美聯儲重啟他們購買機構房貸抵押證券的計劃后增持房貸抵押債券。

　　獨立分析師詹姆斯·科斯特里茲(James Kostohryz)：

　　QE2理論上會推低國債收益率，間接推高其價格，但由于國債價格累計升幅已經很大，所以再升的唯一可能，便是美國及歐洲股市大幅調整。

　　股票

　　London’s Capital Economics資深市場經濟學家約翰·希金斯(John Higgins)：

　　如果美聯儲的QE2不能阻止經濟下滑，那對股票市場來說還會是一件好事嗎？如果QE2造成美國長期國債收益率降低，風險溢價也不斷地降低，那么QE2長期還是會利好股市的。假設通貨膨脹的預期不變，給未來企業收益估值的真實貼現率將會降低。美聯儲的舉措會導致國債收益率降低，因此10年期國債的收益率將在未來的好幾年內都維持在2.5%左右。但是如果通貨緊縮到來的話，國債的真實收益率可能會上升，盡管名義收益率會下降。更進一步說，投資者對風險的承受能力將取決于一個市場是否會帶來回報或者是否有其他更好的機會。

　　Tradition Energy分析師吉恩·麥克吉里安(Gene Mcgillian)：

　　我認為市場表現顯示，美聯儲計劃的很多內容早已被市場消化，這是為什么在美聯儲宣布結果后市場未出現大幅上揚的原因。但美聯儲采取如此大規模行動將為市場提供部分支撐，這一情況至少會持續到非農就業報告出來之前。至于股市的長期表現，還要看以后經濟數據的表現。

　　網絡信息網站optionMonster聯合創始人喬恩·納杰里安(Jon Najarian) :

　　整個市場在屏息寧氣等待美聯儲最終結果之前，芝加哥期貨交易所的波動率指數(VIX)上漲了2%左右，這顯示出美國國會中期選舉之后，市場的一個緊張情緒。結果出來后VIX指數也平靜下來，我認為這預示著大部分市場交易者認為美聯儲支持市場堅挺，隨后我們還將慢慢看到，對基準利率以及美元指數敏感的個股在接下來的幾個星期里不斷走高。

　　其他

　　券商Stifel Nicolaus市場策略師喬瑟夫·巴蒂帕利亞(Joseph Battipaglia)：

　　在我看來，美聯儲的決定不會大幅降低失業率和加快GDP的產生。一個共和黨的議會會把預算降低到2008年之前的水平，經濟刺激計劃會逐漸撤出實體經濟。

　　美國會計學會金融投資委員會分析員羅伯特·巴內羅(Robert Barone)：

　　QE2弊多于利，因為QE2將無可避免地導致美元下跌，大型跨國集團應能應付美元下跌，但對于美國經濟核心的中小型企業，將會難以應付。

　　哈佛大學經濟學教授馬丁·菲爾德坦(Martin Feldstein)：

　　美聯儲的量化寬松政策是“一個危險的賭博”，僅有較低的潛在上行空間，但卻有較大的創造資產泡沫的風險，可能從而破壞全球經濟的穩定性。潛在好處有限，但卻有做成泡沫、危及全球經濟穩定的大量風險。

　　QE2將導致投資者利用超低利率借錢來購買高風險資產，而一旦利率回升至正常水平，這些資產價格便會大跌。

　　太平洋投資管理公司(PIMCO)首席執行官穆罕默德·埃爾-埃里安(Mohamed El－Erian)：

　　美聯儲QE2的流動性注入以及金融整改尚不足以解決美國經濟所面臨的問題，如果沒有實質性的結構性改革，美聯儲所注入的部分資金將流出美國，并造就新一輪資金外流的大潮。巴西、中國等幾個新興經濟體早已呈現過熱的苗頭，歐元區和日本也可能蒙受本幣被迫升值的拖累。

　　美聯儲此舉還會破壞美國經濟“全球儲備貨幣國和最有縱深、最容易預知的經濟體”的這一形象。沒有任何國家或多邊組織能夠動搖美國的經濟地位，但這樣的變化可能隨著時間的流逝而破壞其影響力。隨著國內經濟再度錯失政策預期，美聯儲推出更多寬松政策只是時間問題。