⊙記者 葉苗 ○編輯 楊曉坤

　　1.7萬億——商品期貨市場在昨日創(chuàng)出了有史以來最大的成交額。據(jù)統(tǒng)計，隨著國際市場價格波動加大和股市的大幅上揚，國內(nèi)商品市場從10月份開始，成交額出現(xiàn)大幅升溫，截至27日已連續(xù)12個交易日成交額突破1萬億元。業(yè)內(nèi)人士表示，量化寬松造成的流動性充裕、上漲全球市場聯(lián)漲帶動的市場氛圍、以個人投資者為主的市場結構，共同造成了十月以來的市場情況。一方面，說明市場容量出現(xiàn)了實質性的變化，“大期市”正式到來，量的提升已經(jīng)引發(fā)質的飛躍；另一方面，也說明短線交易需要采取一定的抑制措施。

　　日成交額創(chuàng)出新紀錄

　　截至昨日收盤，上海、鄭州、大連三大期貨交易所的當日總成交額達到了1.73萬億元，創(chuàng)出了歷史紀錄。據(jù)統(tǒng)計，從本月12日以來，三大市場的總成交已經(jīng)連續(xù)12個交易日維持在1萬億以上，10月份至今商品期貨日均成交額達到了1.26萬億，這大大超出了以往的成交水準。盡管在今年1月份這一數(shù)字就曾經(jīng)突破過萬億大關，但十月份的表現(xiàn)已經(jīng)充分說明，大宗商品市場已經(jīng)正式邁入了“萬億時代”。十月份的持續(xù)放量，并在昨日創(chuàng)出新紀錄，也說明短期內(nèi)市場的成交熱情很高漲。

　　從歷史角度看，“十月飛躍”的行情說明中國期市可能正在經(jīng)歷實質性的變化，市場容量已經(jīng)上了新的臺階。截至昨日，2010年商品期貨的總成交額已經(jīng)達到了171萬億。資料顯示，2006年，中國期市全年成交21萬億，到了2007年上升至41萬億，2008年則猛增至72萬億，2009年首次突破100大關達到130萬億。也就是說，在沒有推出新品種的情況下，今年商品市場的成交額已經(jīng)大幅超過了去年，如果再算上金融期貨的成交額，當前市場的容量已經(jīng)遠遠超過被稱為“期貨大年”的2009年。可以說，中國期市正在經(jīng)歷連續(xù)第四年的“量的提升”，并且已經(jīng)走到了“質的轉變”的門口。

　　三大原因引發(fā)市場升溫

　　“主要是三個原因引發(fā)了短期市場的升溫，”廣發(fā)期貨總經(jīng)理肖成表示，首要的原因在于國內(nèi)外的流動性極為充裕。一方面美國量化寬松的貨幣政策導致資金四處尋找投資機會，股市和期市必然首當其沖，另一方面國內(nèi)對房地產(chǎn)的嚴格調(diào)控，也會促使一部分資金流向包括期市在內(nèi)的資本市場，這是市場升溫的最主要原因。

　　其次，雖然期貨市場是一個雙向市場，但是上漲依然能引發(fā)更多的熱情。10月以來，國際市場大宗商品價格全面走高。在截至發(fā)稿的這一個月內(nèi)，美棉漲逾23%，美糖漲逾17%，日膠漲逾7%，倫銅漲逾4%，全球大宗商品出現(xiàn)了罕見的爆發(fā)式上漲。與此同時A股市場也出現(xiàn)了難得一見的大漲，成交放出天量。雖然國內(nèi)商品市場較為理性，商品呈現(xiàn)“外強內(nèi)弱”，但還是在內(nèi)外聯(lián)動之下引發(fā)了市場熱情。

　　第三，市場投資者結構尚不完善，目前個人客戶在商品市場的占比較大，因此在前兩大理由的促進下，會使得成交量和成交額進一步放大。

　　另外，據(jù)記者了解，2010年全國期貨市場的保證金存量大為增加，主流期貨公司的保證金存量較去年年底已經(jīng)翻倍。因為股指期貨的上市，期股兩個市場的聯(lián)系被打通，也使得期市獲得了更多的“源頭活水”。

　　中國期市迎來更大機遇

　　業(yè)內(nèi)人士表示，市場在十月的大幅升溫，說明了期貨業(yè)正在面臨良好機遇。興業(yè)期貨總經(jīng)理夏錦良表示，對于期貨公司來說，交易量大就意味著手續(xù)費的增加，在傭金和成本不變的情況下，量的增加將大大提升公司的利潤。在現(xiàn)階段，期貨公司一是要根據(jù)產(chǎn)業(yè)客戶的需求引導其更多的套保，二是吸引一部分投機、套利客戶合理操作，三是通過自身的高端服務來占領更大市場。在期貨業(yè)創(chuàng)新手段不斷推出的情況下，增強期貨公司的綜合實力。

　　專家表示，期市的升溫，可能會引發(fā)業(yè)界更大的分化，部分龍頭公司將獲得更大的利益，行業(yè)集中度將提高。

　　肖成表示，現(xiàn)階段的成交升溫也需要采取一系列措施，做一些必要的抑制投機的工作，比如適當提高交易成本等。這樣才有利于價格的有效發(fā)現(xiàn)和市場功能發(fā)揮。