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　　和基本面漸行漸遠的商品“資金市”瘋狂背后，風險也在積聚

　　理財周報記者 董蘭蘭/文

　　節后的大宗商品市場可謂是如火如荼。期貨品種全線上揚，有色金屬、橡膠、白糖等品種連創新高，部分商品價格甚至回歸到經濟危機前的水平。

　　但是，和基本面漸行漸遠的商品“資金市”瘋狂背后，泡沫也在積聚，商品市場的風險也在增加。 商品市場氣勢恢宏

　　節后，大宗商品市場猶如脫韁的野馬，與節前逾百億資金撤離期市形成鮮明的對比。資金的做多熱情被充分宣泄。

　　不過很多市場人士表示，大宗商品如此強勁的走勢確實出乎意料。“商品市場上漲有充分的理由，但是漲這么高確實有點出乎預期。”中證期貨分析師劉賓告訴記者，商品市場最直接原因就是美元下跌。

　　商品市場確實是火借東風。貨幣大戰，美元貶值，新一輪超寬松貨幣政策的大環境下，市場對于未來通貨膨脹的擔憂使市場資金紛紛流入股市和大宗商品市場尋求避險和保值增值。

　　而國內在近日啟動的新一輪更加嚴厲的房地產調控措施，在打壓房地產投資和投機的同時，大量資金涌入股市和期貨市場，推動股指和商品期貨價格走高，商品市場風生水起。

　　節后，國內期貨市場熱點不斷，很多品種創出年內新高。農產品中的強麥、硬麥、玉米和棉花期貨先后創下上市以來的歷史新高。

　　天膠期貨更是接連創出新高，10月15日尾盤強勢拉升，最高達32055元/噸。滬銅價格維持強勢格局，創下64000元反彈以來新高。基本面上，LME銅庫存延續下降態勢，庫存總量降至37.1萬噸。

　　而白糖的強勢更是有目共睹。白糖1105主力合約周五價格達到了6198元/噸，創出新高。并且，一位業內人士告訴記者，很多白糖的現貨商對白糖期貨非常看好，認為白糖期貨價格將漲到10000元/噸以上。 泡沫在積聚

　　對于商品市場四季度的走勢，記者采訪的幾位市場人士紛紛表示看好。

　　國際期貨分析師劉旭在接受記者采訪時也表示，“商品市場漲到這么高，誰也不敢預測頂部，市場很可能以實際行動證明你是錯誤的。”

　　“商品市場四季度將可能維持高位震蕩的走勢，且震蕩幅度會加大。”南華期貨研究所所長王兆先告訴記者。

　　值得注意的是，面對著全球大宗商品的整體走強，由此而產生的風險也將不斷放大。

　　劉賓指出，商品市場的這波行情主要是由資金推動的，基本面因素只是輔助力量。“市場很瘋狂，是‘跟瘋’行情，可能要調整，還有下跌機會，即殺多頭的機會。”劉賓認為，“商品市場中已經存在泡沫，有一定的風險，尤其是可能受到政策的調控。”

　　中證期貨劉曉黎也同樣提醒投資者注意風險。“風險還是比較大的，節前因為假期長，為避免風險，都建議客戶減倉，但現在行情太瘋狂了，怕有調整。”中證期貨王曉黎告訴記者。

　　但劉賓同時指出，上漲過程中會出現一些調整的可能。但不能因此就唱空，因為上漲結構已經確立，即使有調整也是健康良性的，不會改變上漲趨勢。

　　對于四季度看好的品種，王曉黎告訴記者，看好黃金、豆油以及工業品中的塑料。