凈倉(cāng)位只能作為分析參考的依據(jù)，若據(jù)此操作，恐怕會(huì)吃大虧

　　□ 本報(bào)記者 于德良

　　南非世界杯上，“章魚哥”保羅因連續(xù)8次準(zhǔn)確預(yù)測(cè)了賽事勝負(fù)，而名震天下。

　　上周，我國(guó)的股指期貨市場(chǎng)也游進(jìn)了一只“章魚哥”——期指主力合約的凈倉(cāng)位，并據(jù)此預(yù)測(cè)大盤的漲跌。

　　所謂凈倉(cāng)位，是指股指期貨交易中前20名多頭期貨公司的總多頭期貨倉(cāng)位減去前20名空頭期貨公司的總空頭倉(cāng)位。如果當(dāng)日凈倉(cāng)位為正，顯示多頭占上風(fēng)，預(yù)測(cè)下一個(gè)交易日股市為漲；反之，凈倉(cāng)位為負(fù)，則空頭占據(jù)上風(fēng)，預(yù)測(cè)下一交易日股市為跌。

　　這只“章魚哥”最早是由長(zhǎng)江證券“放”出來(lái)的。根據(jù)長(zhǎng)江證券的統(tǒng)計(jì)分析，根據(jù)凈倉(cāng)位的變化判斷，7月28日至8月12日連續(xù)12次準(zhǔn)確預(yù)測(cè)了大盤漲跌。長(zhǎng)江證券分析師俞文冰計(jì)算后認(rèn)為，其對(duì)第二日大盤漲跌的預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率已經(jīng)從開始60%左右上升至近期的100%。

　　這只期指“章魚哥”真的如此神奇嗎？國(guó)投中谷期貨公司副總經(jīng)理杜峰在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，若說(shuō)期指對(duì)大盤的引導(dǎo)作用，期貨先于大盤開市的15分鐘和延后大盤收市的15分鐘則更有效，期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)越來(lái)越緊密。靠期指?jìng)}位來(lái)預(yù)測(cè)股指下一交易日漲跌，這有點(diǎn)“不靠譜”。

　　本報(bào)金融機(jī)構(gòu)中心對(duì)上周的情況進(jìn)行了梳理，統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明，“章魚哥”的準(zhǔn)確率只有50%,跟拋硬幣的概率差不多。統(tǒng)計(jì)顯示，在上周的5個(gè)交易日中，“章魚哥”IF1008合約成功率40%（16日、18日正確；13日、17日、19日錯(cuò)誤）；IF1009合約成功率50%（17日、19日正確；16日、18日錯(cuò)誤）。

　　長(zhǎng)城偉業(yè)期貨分析師劉超認(rèn)為，期指凈持倉(cāng)這條“章魚哥”猜對(duì)的時(shí)間段，是7月28日到8月12日，這段時(shí)間滬深300指數(shù)從2800點(diǎn)兩次上沖2930點(diǎn)遇阻，最終回落到2800點(diǎn)，市場(chǎng)處于震蕩期，“一陰一陽(yáng)”交替出現(xiàn)的特征明顯，在這種情況下，主力會(huì)員高拋低吸，在上漲時(shí)減多增空，在下跌時(shí)減空增多，自然容易出現(xiàn)"預(yù)測(cè)正確"的情況。其次，從股指期貨上市以來(lái)的可檢驗(yàn)的82個(gè)交易日中，只有46個(gè)交易日期指凈持倉(cāng)"預(yù)測(cè)正確"，正確概率僅為56%。

　　“期指凈持倉(cāng)確實(shí)為我們提供了一個(gè)新的研判大盤走勢(shì)的指標(biāo)，我們要正確運(yùn)用，并注意其本身的局限性，萬(wàn)萬(wàn)不可僅憑這一指標(biāo)指導(dǎo)交易。” 劉超進(jìn)而告誡投資者。

　　一位職業(yè)股民則對(duì)記者表示，我既操作股票也參與期指交易，但不相信“章魚哥”。在收盤后會(huì)看看各合約的持倉(cāng)情況，分析一下機(jī)構(gòu)的動(dòng)向，而我更關(guān)注的是期指的成交價(jià)格和成交量。另外，控制風(fēng)險(xiǎn)是第一位的。“章魚哥”再神奇，也會(huì)出錯(cuò)。假若據(jù)此操作，一旦看錯(cuò)，恐怕會(huì)吃大虧。