本報記者 鄭桂蘭 北京報道

　　本周五中金所IF1008合約交割，自4月16日股指期貨登陸以來，已經交割了IF1005、IF1006、IF1007、IF1008四個合約。根據Wind數據，自4月16日至8月19日，股指期貨各個合約累計成交額達到20.66萬億元。中金所按照交易額的萬分之零點五雙邊征收手續費，至8月19日，中金所可收入20.66億元，平均月入5億元。

　　成立于2006年的中金所之前沒有什么收入，只靠注冊資本金在運轉，然而到了2010年，股指期貨的上市讓曾經財務緊張的中金所迎來了好時光，月入5億元的賺錢速度羨煞旁人。

　　無獨有偶，深交所也一改曾經的弱小，今年IPO融資額超過上交所。截至8月19日，深交所IPO融資1868.59億元，上交所IPO融資1502.62億元。自中小板登陸后，深交所改善了自身相對上交所的被動局面。創業板開板后，深交所的日子更加蒸蒸日上，竟已經超過曾經優勢明顯的上交所。上交所若沒有超級大象農行的上市，落后程度更甚。于是上交所開始推動國際板的建設。而深交所手中還有一個備胎，那就是三板，目前代辦股權轉讓系統開設在深交所。

　　中金所月入5億

　　股指期貨的交易依舊火爆，現在日成交金額已經穩超A股成交金額。8月19日，在交易的股指期貨合約累計成交3025.25億元，當日滬市成交1349億元，深市成交1185億元。8月18日股指期貨累計成交金額2629.91億元，當日滬市成交1303億元，深市成交1137億元。

　　根據民族證券8月16日發布的研究報告，股指期貨目前擁有4.4萬多戶投資者，參與交易的日均為1.3萬戶左右，其中機構投資者占5%左右。

　　同時，股指期貨的交易量基本10倍于持倉量，根據8月19日的成交數據，各合約累計成交33.84萬手，持倉量累計為3.58萬手。對此，冠華期貨研究部總經理羅強對《華夏時報》記者表示：“現在股指期貨的投機氛圍還是比較濃，國外成熟金融期貨市場的情況是交易量和持倉量基本持平，或者交易量略小于持倉量，和國內目前的情況完全不同。在較成熟的金融期貨市場中，參與者多是機構，投資目的多是為了保值。金融期貨是投資的資產配置，投機氛圍沒有那么濃。”

　　股指期貨的交投活躍為中金所貢獻了相當多的成交金額。IF1008合約截至19日累計成交6.8萬億元；IF1007合約至7月16日交割累計成交4.6萬億元；IF1006合約至6月18日交割累計成交5.2萬億元；IF1005合約至5月21日交割累計成交3萬億元。股指期貨上市僅四個月就給中金所帶來了不菲的收入，平均月入5億元。這個賺錢速度讓很多企業無法企及。除了手續費，中金所還能收入一些結算會員費用、交割費用等，但數額相比手續費都很小。

　　商品所欲推新品種促交易

　　為中金所貢獻交易額的除了活躍的交投外，還有一個重要因素，就是每點300元人民幣的高價格。目前交易的以滬深300指數為現貨的金融期貨，與現貨每差1個點是300元人民幣。這個價格應該說算高的。根據中國期貨業協會8月2日公布的7月份數據，股指期貨7月份成交量占國內期貨市場的比例是5.6%，但成交金額卻高達40.14%。同期上海期貨交易所的成交量和成交金額占比分別是54.41%和43.39%。

　　根據期貨業協會公布的4月、5月、6月、7月數據來看，股指期貨占期貨市場成交金額的比例在逐月上升，從開始的4月份的15.19%、6月份的35.15%升至7月份的40.14%。

　　股指期貨的交易，對其他商品期貨交易造成了擠壓。從交易金額占比來看，目前中金所對上海期貨交易所、大連期貨交易所、鄭州期貨交所均造成不同程度的擠壓。從交易量占比來看，鄭州交易所受到的擠壓最為嚴重，成交量占比從3月份的38.5%下降至7月份的19.76%，且這期間該比例逐月下降，沒有出現反彈。

　　對此，羅強分析說：“鄭州交易所交易的主要是糧食產品，糧食產品在國內的價格并不是放開的，這對糧食期貨的價格也是有制約的。有了股指期貨后，一些商品期貨的投資者轉去做流動性更好的金融期貨。金融期貨的投機氛圍更濃，這對商品交易所造成了影響。”

　　中金所儼然搶去了另外三個期貨交易所的風頭。然而據記者了解，商品期貨交易所正在積極推出新品種以活躍交易。根據羅強的介紹，期貨圈里有傳言說，10月將在上海期貨交易所推出鉛產品的期貨交易；11月將在大連期貨交易所推出焦炭產品的期貨交易；12月將在鄭州期貨交易所推出動力煤的期貨交易。三個新品種分布在三家商品期貨交易所，可能也有平衡交易所交易的考慮。同時，中國國際期貨金融街營業部的分析師也向記者表示聽說了這樣的說法。

　　深交所IPO超上交所

　　成立于2006年9月8日的中金所，由上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海證券交易所和深圳證券交易所共同發起設立，注冊資本為5億元人民幣。

　　目前國內期貨、證券交易所加起來共6家，分別是上述五家投資中金所的交易所和中金所本身。分別成立于1990年和1991年的上交所和深交所是有競爭關系的股票交易所。在2004年中小板推出前，上交所相對深交所的優勢十分明顯，上市企業都喜歡去上交所上市。2004年中小板推出后，深交所的地位有了改善，中小板上市的企業中民營企業占據大頭。2009年創業板推出后，深交所的地位有了進一步的改善。截至8月20日，已經上市交易了106家創業板企業。這對深交所地位的改善至關重要。

　　深交所終于今年在IPO融資規模上超過了上交所。同時發行的上市公司數量也遠超過上交所。現在上交所主要還是接納大型企業上市，尤其是大的國有企業，IPO重啟以來，有農業銀行、四川成渝、光大銀行等大型國企登陸。而深交所上市的企業已經快成了民營企業的天下，中小板、創業板公司大多都是民營企業。由于規模小、成長性好，深交所發行股票的估值也遠高于上交所。深交所對擬上市企業的吸引力正在增加。

　　根據WIND統計數據，自2010年以來截至8月19日，上交所共有17家公司IPO，募集資金額度為1502.62億元，農業銀行一家募資額度就占600億元；深交所共有213家公司IPO，募集資金額度為1868.59億元。于是上交所開始呼吁推出國際板，也許在國際板的態度上上交所更積極迫切。