本報(bào)記者 鄭燕峰

　　上周，由商務(wù)部、公安部、工商總局、國(guó)務(wù)院法制辦、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等部門組成的聯(lián)合督察組，分6組深入全國(guó)中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)展開(kāi)調(diào)查，督察落實(shí)情況。上海一位市場(chǎng)負(fù)責(zé)人說(shuō)，這次督察規(guī)格之高前所未有，既是對(duì)各家中遠(yuǎn)期市場(chǎng)對(duì)春節(jié)前的“國(guó)六條”落實(shí)情況的檢查，更是為出臺(tái)后續(xù)監(jiān)管政策摸底。

　　同樣在上周末，國(guó)家發(fā)改委、商務(wù)部、國(guó)家工商總局召開(kāi)新聞通氣會(huì)，通報(bào)了幾起囤積哄抬農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格違法案件的查處情況時(shí)指出，整頓規(guī)范農(nóng)產(chǎn)品電子交易市場(chǎng)，是專項(xiàng)整治工作的一項(xiàng)重要內(nèi)容。

　　國(guó)家部委檢查發(fā)現(xiàn)，部分大蒜、綠豆電子交易市場(chǎng)，采用類似期貨運(yùn)作模式，變相降低保證金比例，提供履約擔(dān)保，涉嫌變相期貨；在運(yùn)行中缺乏現(xiàn)貨資源依托，投機(jī)性嚴(yán)重，市場(chǎng)運(yùn)行極不規(guī)范，風(fēng)險(xiǎn)隱患較大。存在偏離功能定位，成為價(jià)格炒作平臺(tái)；市場(chǎng)總量小，易被交易商操縱；交易商自買自賣，影響市場(chǎng)價(jià)格；自然人大量入市，難以抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等諸多問(wèn)題。

　　大蒜、綠豆等農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)地集中，產(chǎn)量較小，易于保存，容易受到炒作。電子交易市場(chǎng)采用類似期貨運(yùn)作模式，加劇了市場(chǎng)波動(dòng)，為資金炒作提供了有利空間。如果運(yùn)營(yíng)不規(guī)范，不僅容易引發(fā)內(nèi)幕交易，還會(huì)干擾正常的現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格秩序。

　　去年年底，國(guó)家工商總局232號(hào)文，要求“全國(guó)禁止新設(shè)大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)”并修改此類市場(chǎng)工商營(yíng)業(yè)執(zhí)照中的經(jīng)營(yíng)范圍。今年春節(jié)前，國(guó)家六部門聯(lián)合下發(fā)《中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)整頓規(guī)范工作指導(dǎo)意見(jiàn)》，被業(yè)內(nèi)稱之為“國(guó)六條”。

　　“國(guó)六條”包括“禁止新設(shè)市場(chǎng)和新上品種”、“保障資金安全”、“禁止自然人和無(wú)行業(yè)背景的企業(yè)入市交易”、“禁止代理業(yè)務(wù)”、“規(guī)范保證金繳納形式”、“限定每個(gè)交易品種和每個(gè)交易商的最大訂貨量”。

　　而上海市有關(guān)部門調(diào)研中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題主要表現(xiàn)在3個(gè)方面。

　　首先是保證金監(jiān)管問(wèn)題。目前上海大多數(shù)市場(chǎng)都與銀行和交易商簽訂了“資金賬戶協(xié)議書”，一定程度上實(shí)現(xiàn)了資金第三方托管和銀行監(jiān)管，但尚未建立規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)的資金托管模式。有的市場(chǎng)出現(xiàn)不規(guī)范競(jìng)爭(zhēng)行為，如保證金低于20%，有的市場(chǎng)存在采用承兌匯票貨倉(cāng)單形式收取保證金，與目前整頓規(guī)范指導(dǎo)意見(jiàn)不一致。

　　其次是農(nóng)民經(jīng)紀(jì)人入市問(wèn)題。據(jù)查，上海大宗農(nóng)產(chǎn)品電子商務(wù)有限公司，有兩萬(wàn)多名個(gè)人投資者以農(nóng)民經(jīng)紀(jì)人身份入市交易，占該市場(chǎng)交易商總數(shù)的90%以上。因?yàn)檗r(nóng)民經(jīng)紀(jì)人是經(jīng)社會(huì)勞動(dòng)就業(yè)保障部考試合格后，統(tǒng)一頒發(fā)的職業(yè)資格證，雖然他們有行業(yè)背景，但仍屬于個(gè)人投資者，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力較低。如何通過(guò)有效組織，使他們成立農(nóng)民經(jīng)濟(jì)合作社，成為合規(guī)的交易商是繼續(xù)破解的課題。

　　最后是市場(chǎng)監(jiān)管法規(guī)缺失問(wèn)題。目前，大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)的交易規(guī)則、交易合同文本等均由市場(chǎng)自行制定，無(wú)需報(bào)政府有關(guān)部門批準(zhǔn)或備案。2003年中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)曾經(jīng)頒布了《大宗商品電子交易規(guī)范》國(guó)家推薦標(biāo)準(zhǔn)，但是該標(biāo)準(zhǔn)缺乏強(qiáng)制性和約束力。因此，政府部門對(duì)這類市場(chǎng)監(jiān)管缺少法律依據(jù)和管理手段。

　　另外，對(duì)于保障資金安全情況，各市場(chǎng)基本都能提供市場(chǎng)、銀行和交易商共同簽署的《資金監(jiān)管協(xié)議書》或其他監(jiān)管文件。但各個(gè)商業(yè)銀行的格式不盡相同，而且具體承擔(dān)的責(zé)任也未明確。據(jù)了解，銀監(jiān)會(huì)等部門正在研究制定統(tǒng)一的規(guī)范，市場(chǎng)表示希望能及早出臺(tái)，有章可循。

　　目前全國(guó)有200多家中遠(yuǎn)期市場(chǎng)。記者在上海調(diào)研了解，上海市13家大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)涉及6個(gè)領(lǐng)域，包括金屬7家、紙業(yè)2家、煤炭1家，石油1家，化工品1家、農(nóng)產(chǎn)品1家。其中，由政府批準(zhǔn)設(shè)立的1家，直接到工商行政管理機(jī)關(guān)登記注冊(cè)開(kāi)辦的有12家。國(guó)有投資的市場(chǎng)有3家，民營(yíng)企業(yè)和自然人投資的有10家。注冊(cè)資本從1000萬(wàn)到1.05億元不等，最早成立的上海華通鉑銀交易市場(chǎng)有限公司，成立于2003年年初。

　　根據(jù)前期調(diào)查，上海13家中遠(yuǎn)期市場(chǎng)中僅有4家被確認(rèn)為基本符合《意見(jiàn)》要求，6家市場(chǎng)現(xiàn)已自行暫停交易，市場(chǎng)表示，待修改完善交易規(guī)則和加強(qiáng)同銀行的資金監(jiān)管協(xié)議后，適時(shí)重新開(kāi)展業(yè)務(wù)。

　　在一份匯報(bào)材料中雖然注明“待核查確認(rèn)”，但明確指出存在問(wèn)題的有3家。“上海大宗農(nóng)產(chǎn)品電子商務(wù)有限公司存在保證金賬戶同自有資金賬戶未分離，其中部分自己購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品，并有大量自然人以及農(nóng)民經(jīng)紀(jì)人入市交易。上海斯迪爾電子交易市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)管理有限公司、上海鋼之源電子交易中心有限公司存在部分對(duì)鎖倉(cāng)，導(dǎo)致保證金余額未能達(dá)到20%。”

　　上海的管理部門認(rèn)為，中遠(yuǎn)期交易介于現(xiàn)貨交易和期貨交易之間，從理論角度是現(xiàn)貨交易的一種，但其借用了期貨的套期保值功能，引入了風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制。另外，目前中遠(yuǎn)期市場(chǎng)的管理人員都有期貨行業(yè)的從業(yè)經(jīng)歷，當(dāng)初開(kāi)始進(jìn)行中遠(yuǎn)期交易也的確把它當(dāng)做“變現(xiàn)期貨”來(lái)操作，但由于它的期限是6個(gè)月以內(nèi)，加之如果嚴(yán)格按照20%的保證金來(lái)管理的話，事實(shí)上它更貼近現(xiàn)貨。

　　近幾年大宗商品交易市場(chǎng)頻繁出事，海南天然橡膠、廣西白糖、華夏事件，龍鼎盤事件等等。中遠(yuǎn)期市場(chǎng)屢次出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)大都相同，資金安全、市場(chǎng)操控大盤、市場(chǎng)挪用客戶資金、莊家惡意炒作價(jià)格偏離過(guò)多、從而引起大量客戶進(jìn)行逼倉(cāng)、老板卷款而逃等現(xiàn)象。

　　上海一位業(yè)內(nèi)人士指出，長(zhǎng)期以來(lái)這類市場(chǎng)采取了與期貨市場(chǎng)雷同的保證金制度，同時(shí)，在市場(chǎng)實(shí)際操作中完全沒(méi)有現(xiàn)貨市場(chǎng)支撐。他認(rèn)為，中遠(yuǎn)期市場(chǎng)的發(fā)展關(guān)鍵是能不能帶動(dòng)現(xiàn)貨貿(mào)易。

　　據(jù)悉，目前各類中遠(yuǎn)期市場(chǎng)的交割率很低。記者得到的一份材料顯示，2009年上海市13家大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)交易額達(dá)1.23萬(wàn)億元，交易量達(dá)3.68億噸，交收量達(dá)68.16萬(wàn)噸，平均交割率為0.19%。2010年一季度上海13家大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)交易額5232億元，交易量1.12億噸，交收量達(dá)30萬(wàn)噸，平均交割率為0.27%。

　　通過(guò)調(diào)研，目前業(yè)內(nèi)人士都已經(jīng)認(rèn)識(shí)到，它在某些品種上雖然彌補(bǔ)了期貨市場(chǎng)的空白和功能的不足，但這個(gè)市場(chǎng)的生命力和出路卻在于它和現(xiàn)貨市場(chǎng)緊密關(guān)聯(lián)，如果物流系統(tǒng)配的上，大幅提高交割率，甚至在相當(dāng)程度上取代現(xiàn)貨市場(chǎng)。因此與其稱之為“變相期貨”，不如說(shuō)它是“變相現(xiàn)貨”。

　　據(jù)了解，上海市正在開(kāi)展市場(chǎng)監(jiān)管法規(guī)調(diào)研，研究建立本市大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)的長(zhǎng)效機(jī)制，規(guī)范市場(chǎng)運(yùn)行，適時(shí)修改《上海市商品交易市場(chǎng)管理?xiàng)l例》，擴(kuò)大市場(chǎng)管理范圍。同時(shí)明確對(duì)上海大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)建立市場(chǎng)管理備案制度和市場(chǎng)運(yùn)行統(tǒng)計(jì)制度。同時(shí)國(guó)家相關(guān)部門起草的《大宗商品交易市場(chǎng)管理辦法》仍在內(nèi)部征求意見(jiàn)。