潘榮

　　2月27日，智利南部近海發生了里氏8.8級地震，在國際各類救援組織正急于前往救助之際，一場全球投資者間針對期銅和銅類股票的博弈已激烈展開。

　　本周一，上海期銅以漲停價開盤，隨后各路資金包抄銅業A股。與國內期貨和股票市場表現類似，倫敦LME期銅亦跳空高開，但在高位震蕩后尾盤迅速下跌，最終當日漲幅僅1.85%。

　　此外，智利國內的國家銅業公司(Codelco)股票價格周一跳空低開，因投資者擔心強地震將使銅產量銳減，致使公司未來業績大幅下滑，而最終在公司發表聲明稱由于北部離震源較遠，所受影響有限后，股價企穩回升。

　　在本周隨后的幾個交易日中，期銅及銅類股票的價格并沒有延續上漲的態勢。相比之下，倫敦LME期銅走勢略好于國內期銅指數，截至本周五晚上八點，3個月期銅價格收于7475美元/噸，本周上漲3.4%。

　　雖然短期內由特殊事件帶來的資本市場博弈已告一段落，但卻值得我們重新回味。

　　作為世界上最大的產銅國，智利的任何自然事件都牽動著投資者的神經。此前2007年11月14日智利北部地區發生里氏7.7級大地震，當日倫敦銅價格暴漲5.15%。但上漲并未延續隔日即暴跌5.98%。2008年2月4日，智利北部又一次發生里氏6.6級地震，當日倫銅小幅上漲0.97%，但隨后即從7000美元一路上漲至9000美元。2009年11月13日，智利北部海港城市伊基克西北海域發生里氏6.5級地震，倫銅開盤后大漲4.74%，但隨后再度陷入盤整。以上幾次突發事件可以看出，若地震對銅礦供應無實質性破壞，突發事件只是加大了銅價短期內的波動，而對未來走勢并無實質性影響。

　　從本周期銅價格走勢來看，智利強地震的影響已逐漸淡化，目前市場多空因素交織，基本面因素將重新主導銅價后期走勢，預計短期內期銅價格仍將呈現高位震蕩格局。巴克萊銀行就發布報告表示，市場因智利地震帶動的做多熱情逐漸消退，隨著各礦廠本周恢復開工，智利銅產量前景看好，銅價在3月1日大幅上漲之后已逐漸恢復理性，同時全球銅庫存繼續保持高位，銅消費未有明顯好轉。綜合來看，銅價的中期走勢仍然取決于消費能否回暖。(作者為本報記者)