□本報記者 王超

　　包括高盛在內(nèi)的多家國際機(jī)構(gòu)及眾多國內(nèi)證券、期貨公司一致認(rèn)為，智利地震引發(fā)的全球銅價飆升或只是暫時現(xiàn)象。雖然3月1日國內(nèi)外銅期貨漲勢不菲，但高盛、南非標(biāo)準(zhǔn)銀行2月28日均表示，智利銅供應(yīng)不會受到地震影響；安信證券分析師衡昆則維持對銅價上漲3%-5%的看法。

　　在3月1日的期貨市場上，滬銅主力1006合約直接以61150元/噸的漲停價開盤，近10分鐘后漲停板被打開，銅價旋即迅速下滑，但在60000元一線受到支撐后回升，最終收報60780元/噸，上漲4.36%或2540元。倫銅表現(xiàn)則更明顯：倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅1日亞洲電子盤開盤即上漲5.5%，并沖至2個月高點(diǎn)7600美元/噸，此后小幅回落。截至北京時間3月1日19：30，三個月期銅收7463.5美元/噸，上漲237.5美元。

　　地震不會影響銅市供應(yīng)

　　安信證券分析師衡昆分析，地震對智利銅礦業(yè)直接影響不大，原因在于：其一，地震震源是在智利靠海邊的南部，而智利主要的大型銅礦主要分布在靠北部的沙漠地區(qū)；其二，智利大型銅礦多為露天礦，地震對采礦設(shè)施影響較小；其三，此次地震震中周邊有四家銅礦停產(chǎn)，主要原因也只是電力中斷所致。

　　“震區(qū)銅礦產(chǎn)量占智利銅礦總產(chǎn)量的15%左右，也就是50萬噸/年，如果地震影響持續(xù)兩周，損失產(chǎn)量至多2萬噸，這對全球銅市場供應(yīng)不會帶來直接沖擊。”衡昆認(rèn)為，短期來看，對銅價的利多影響主要來自供應(yīng)憂慮等心理層面，也包括交通運(yùn)輸、電力和港口等設(shè)施被臨時征用救災(zāi)等方面。

　　衡昆認(rèn)為，短期銅價可能出現(xiàn)3%-5%的漲幅，最大漲幅應(yīng)該不會超過10%。

　　“不宜過分看重智利地震，”五礦海勤期貨公司分析師表示，智利地震震源位于智利中部的馬烏萊地區(qū)外海，而智利主銅礦產(chǎn)區(qū)位于北部與秘魯接壤的安托法加斯塔及伊基克區(qū)域，與震中相距至少800公里以上，受影響程度不大；雖然中部礦山受一定影響，但主要是電力供應(yīng)中斷造成的停產(chǎn)，礦山基礎(chǔ)設(shè)施受損有限。

　　智利礦業(yè)部長圣地亞哥·岡薩雷斯(Santiago Gonzalez)2月28日也稱，該國銅出口不會受到影響。他表示，智利有足夠的銅儲備可以彌補(bǔ)生產(chǎn)方面受到的影響，智利中部被暫時關(guān)閉的銅礦將“很快”重開。

　　南非標(biāo)準(zhǔn)銀行(Standard Bank)和高盛銀行也表示，智利銅供應(yīng)不會受到上周末強(qiáng)烈地震的顯著影響，目前全球銅礦利用率處于長期下行趨勢中，12個月移動平均數(shù)曾在2009年10月創(chuàng)下紀(jì)錄低點(diǎn)80.3%。

　　新湖期貨分析師李強(qiáng)介紹，2007年11月智利7.7級地震引發(fā)銅價先漲后跌可做部分借鑒。當(dāng)年的11月14日智利發(fā)生7.7級地震，部分銅企生產(chǎn)受限，其中包括Codelco銅公司在智利北部的大型Norte礦區(qū)發(fā)生電力中斷。當(dāng)日國際銅價大幅飆升，倫銅電子盤漲幅超過5%，但次日即暴跌，表明當(dāng)時市場反應(yīng)過度。主要原因在于2007年地震并未對銅基本面產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響，銅企只是短暫性中斷生產(chǎn)。

　　但這些機(jī)構(gòu)也謹(jǐn)慎表示，相比2007年的7.7級地震，本次地震影響更多，短期還應(yīng)關(guān)注電力、公路和燃料供應(yīng)等基礎(chǔ)設(shè)施的受損情況。畢竟在全球每年大約1600萬噸的銅產(chǎn)量中，智利就占據(jù)了三分之一還多。“智利對于銅市的影響相當(dāng)于中東地區(qū)對石油市場的影響，”澳新銀行一高級商品策略師稱。

　　還有銅業(yè)公司的負(fù)責(zé)人表示，地震可能會帶來“預(yù)防性購買”，從而造成銅價上漲。國際銅價已從2009年的2924美元/噸爬升到2010年1月份的7795.5美元/噸，但仍低于2008年的8800美元/噸的歷史高點(diǎn)。

　　庫存高企壓制漲勢

　　“目前全球銅庫存接近6年來最高點(diǎn)，因此銅價飆升預(yù)計將只是暫時現(xiàn)象。”上海中期分析師方俊鋒認(rèn)為，上周五上海期貨交易所發(fā)布的銅庫存數(shù)據(jù)令市場頗為震驚，因?yàn)殂~庫存較兩周之前大幅增長28%至149478噸，也是2002年9月以來最高值。“上海庫存增加更多與套利進(jìn)口有關(guān)，但一定程度上令市場的樂觀情緒有所減退。”他表示，智利地震是3月1日銅價大幅飆升的主要原因。但從歷史情況而言，類似地震可能會導(dǎo)致銅價上漲3%-5%左右。周一滬銅大幅高開，且封于漲停板，隨后是高開低走，期價恢復(fù)理性，應(yīng)該說盤面表現(xiàn)已經(jīng)反映了本次地震帶來的影響。而期銅近期要突破1月初的高點(diǎn)力量仍然不足。

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