羅文輝

　　兩周前的“迪拜全球”債務危機讓全球目光聚焦位于歐亞非三大洲接合部而具有極其重要戰略地位的阿聯酋第二大城市——迪拜，這一由“石油美元”打造出來的豪華旅游勝地，同時也是整個中東地區的轉口貿易中心。不過，這一“貿易之都”，雖然各類債券市場興旺發達，但大宗商品期貨交易市場卻尚處于蹣跚起步中。

　　據中東地區最大的商品期貨市場——迪拜黃金和商品交易所(DGCX)一周前公告，該交易所上月交易量創歷史新高，且較去年同期增長345%，其中以同比增幅分別達379%、233%的外匯、黃金期貨貢獻最大，但當月其日均成交量(ADV)也不過9528手。

　　更值得一提的是， DGCX官方網站提供的數據顯示，2007年10月29日上市的螺紋鋼(優質可焊鋼筋)期貨，自去年7月初起天天“白板”，長期內竟無一筆成交。而阿聯酋恰是中東地區最大的螺紋鋼進口國，螺紋鋼占當地鋼材市場的比重也高達98%。中東地區則是兩大長材貿易流(中國向西方和黑海向東方)的交匯點，且該地區的鋼材貿易量和消費量每年已高達5000萬噸規模。

　　其實，現由政府機構迪拜多種商品交易中心(DMCC)控股51%的DGCX，也僅于2005年11月開業。而其在當地的最大競爭對手則為2007年6月推出阿曼原油期貨的迪拜商業交易所(DME)，后者的主要股東原為紐約商業交易所(NYMEX)，但在去年NYMEX為全球最大衍生品交易所芝加哥商業交易所集團(CME)收購后，DME成為CME在中東地區與其老對手洲際交易所(ICE)展開WTI、Brent兩大體系原油期貨市場份額競爭的橋頭堡。

　　而在此次“迪拜全球”債務危機中，迪拜的大宗商品期貨交易市場卻并未受太大沖擊。DGCX網站上最新一期的市場一周分析報告(截至上周末)顯示，危機后第一周的第一個交易日(上月30日)其當天成交易量仍達11290手，高出上月的平均水平，而在經歷上周二的成交量下滑后，上周五(4日)又回升到11861手。其最新成交量統計則表明，前天(9日)其主力品種即明年2月到期的黃金期貨當日成交又高達5633手。