李俊

　　上海期貨交易所(下稱“上期所”)鋼材期貨(螺紋鋼和線材)上市還不足7個月，但是卻已成為國內期貨市場最吸引眼球的品種。市場各方積極參與到該品種當中，上市第一天到昨日，共計成交140個交易日，該品種成交金額已經超過7萬億元。

　　自3月27日上市至10月22日，共計140個交易日，螺紋鋼和線材期貨累計成交合約1.75億手，成交金額7.14萬億元，日均成交量125.24萬手，日均成交金額509.46億元，分別占到上期所全部品種日均成交量與成交金額的38.78%、17.8%。其中螺紋鋼共計成交合約1.74億手，成交金額7.06萬億元，線材共計成交合約190.52萬手，成交金額717.98億元。

　　鋼材期貨上市以來，經歷過兩次交割考驗，并順利通過。

　　昨日，螺紋鋼Rb0910和線材Wr0910交割平穩順利完成。其中，螺紋鋼Rb0910合約共交割33300噸(不含期轉現)，交割結算價3479元/噸，交割金額11401.15萬元，涉及買入會員10家，賣出會員13家；線材Wr0910合約共交割12300噸，交割結算價3442元/噸，交割金額4228.05萬元，涉及買入會員2家，賣出會員9家。

　　上市以來，鋼材期現價格顯現聯動關系，價差處于合理范圍。以螺紋鋼為例，自3月27日至9月30日，主力合約結算價格走勢與現貨價格、鋼鐵板塊指數的相關系數分別達到0.931和0.888。螺紋鋼合約自上市以來的漲幅為4.25%，同期上海鋼材現貨市場螺紋鋼材價格的漲幅為9.09%。

　　目前已有鋼鐵企業及貿易商以期貨價格作為協議參照價格，鋼材期貨在受到現貨價格帶動的同時，價格影響力開始顯現。

　　上市以來，相關鋼鐵生產、貿易和消費企業不斷提高對鋼材期貨的關注度，并且有部分企業初步參與保值交易并獲得良好成效。例如，4月底，在鋼材期貨價格處于相對低位時，有國有大型企業下屬某物資公司、地方某建設工程公司等消費企業逐步參與買入保值，三個月后，鋼材現貨上漲約500元/噸，這些企業因參與買入套保而規避了市場價格波動造成的損失。又如，8月初，在鋼材期貨價格處于相對高位時，此時生產企業的利潤已有充分保證且比較可觀，有地方鋼鐵生產企業積極參與賣出保值，一個月后鋼材現貨價格下跌約1200元/噸，這些企業因參與賣出套保而鎖定了企業利潤。

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