錢曉涵

　　世界銀行的一則悲觀報告對大宗商品市場構成重大利空。周一晚間，世行發表報告，預測2009年全球經濟將負增長2.9%，比今年3月提出1.7%的預期值還要低。因擔心實體經濟下滑導致原材料需求放緩，隔夜全球大宗商品市場遭遇重挫，國際原油期貨當天的收盤價大跌3.4%。受此影響，國內期貨市場昨天早盤全線低開，上海期貨交易所期銅主力合約的開盤價格較上一交易日低近3%。

　　不過，恐慌情緒過后，場外資金逢低做多的意愿非常明顯，低開高走成了昨天盤面的“主旋律”。截至收盤，滬銅、大豆、豆粕、菜籽油主力合約成功翻紅；滬鋅、天然橡膠、豆油、棕櫚油等合約的跌幅也明顯收窄。業內人士表示，只要引發本輪反彈行情的關鍵因素——流動性寬裕不改，大宗商品的下跌抵抗就會變得非常強勁。

　　世界銀行最新發布的預測稱，受國際金融危機影響，2009年全球經濟將負增長2.9%，發展中經濟體的增長率僅為1.2%。此前，世行曾經預測，今年世界經濟將下滑1.7%。由于投資者的風險厭惡情緒再度升溫，部分資金拋售風險類資產、購入美元，隔夜大宗商品市場出現深幅調整。

　　外盤大跌對國內市場造成的利空顯而易見。昨天早盤，多數商品期貨合約低開，滬銅主力合約0909開盤報37110元/噸，與上一交易日結算價相比低開近3%；其他有色金屬、能源化工、農產品合約也均已綠盤開出。

　　不過，盡管開盤大跌，但期貨市場隨后卻低開高走，多頭資金入場跡象明顯。到收盤時，滬銅0909報38340元/噸，不僅盡數收復失地，與上一交易日結算價相比還小漲80元。除滬銅外，大豆、豆粕、菜籽油主力合約收盤也順利翻紅。更值得注意的是，國際大宗商品市場昨天亞洲交易時段也出現大幅反彈，國際原油期貨主力合約盤中摸高68.4美元/桶，反彈幅度逾1%；基本金屬方面，倫敦金屬交易所三月期銅大漲100美元，最高觸及4846美元/噸，漲幅超過2%。

　　業內人士認為，大宗商品前期累計漲幅過大，需要一定時間和空間的調整，而世行的利空報告正好給出了一個絕好的理由。

　　“大宗商品價格確實到了需要調整的時候，不過調整應該是短暫的，調整以后價格還應該向上。”上海良茂期貨研發部總經理江明德在接受本報記者采訪時表示，大宗商品的持續反彈已有半年左右時間，雖然期間也經歷過短暫調整，但整體趨勢沒有改變。

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