21世紀經濟報道記者 郭璐

　　4月10日，歲煞東，不宜動土。

　　對于唐山榮泰鋼鐵有限公司這樣一家年產量為60萬噸的鋼廠來說，今年的四月并沒有如往年一般帶來建筑鋼材的旺季。

　　“我們已經停產半個多月了，”唐山榮泰鋼鐵有限公司張小姐對本報記者抱怨，“現在銷售價和成本價持平，鋼廠賺不了錢，只有停產。”

　　這已經是鋼價連續第八周下跌，鋼材市場已處于停售觀望狀態。

　　國內基建投資的啟動、春節后鋼材需求上升的預期使得鋼價在2008年11月至2009 年2月走出了一波較為強勢的反彈行情，鋼材市場有所回暖。對市場價格極其敏感的中小鋼廠相時而動，榮泰不落人后，大張旗鼓恢復生產。

　　然而好景不長，由于市場回暖導致的產能恢復過于猛烈，加上國際低價鋼材悄然進入中國市場的影響，3月鋼價在略見起色后又復下跌，之后一直處于低位震蕩，導致榮泰不得不再次關閉了高爐。

　　“現在就是有單就開工，沒單就歇伙。”張小姐無奈地對記者表示。

　　鋼鐵業陷入循環怪圈

　　榮泰鋼鐵并不是今年唯一一家復產又停產的鋼企。國內知名鋼鐵貿易商山西寶佳鋼鐵工貿有限公司一名銷售人員向本報記者透露，河北一帶小鋼廠自2月底停產的規模與范圍更大。4月第一個星期以來，唐山地區80條生產線中有35條出現停產，停產比例43.75%，較上周增加15%；津冀79條帶鋼軋線停產18條，較月初新增復產軋線1條。

　　傳統施工季節的來臨也并沒有為鋼材市場增添多少“生機”。據中國鋼鐵工業協會旬報統計，鋼企3月較2月減產近200萬噸；中鋼協秘書長單尚華發出預警，2009年我國鋼鐵產能和需求相比將產生嚴重過剩。

　　第一創業鋼鐵行業研究員劉冰向本報記者證實，目前大型鋼廠如濟南鋼鐵也已有所減產，大型鋼廠并無盈利，這是目前國內鋼鐵企業的普遍現狀。

　　專業投資研究機構莫尼塔4月8日發布的鋼鐵行業調查報告顯示，多數鋼鐵企業利潤率極低，近一半調查對象認為目前鋼價在鋼廠的盈虧平衡點徘徊。鋼鐵企業普遍擔憂房地產行業將持續疲軟，個別南方鋼廠則表示當地一直沒有新開工地產項目。

　　鋼鐵企業的擔憂并非多余。目前鋼鐵市場短期下游需求恢復不明顯，中心城市重大工程的開工量也低于市場預期，需求低迷是導致鋼材價格持續下跌的主要原因。

　　此外，基于對市場需求萎靡的考慮，大型鋼廠已紛紛著手調整鋼材價格。寶鋼集團近日已作出繼續下調5月份產品出廠價格的決定。據傳武鋼將根據每月的協議完成量對4、5月的訂貨資源給予不同程度的補差。

　　記者根據4月1日前公布的14家鋼鐵上市公司數據分析得出，該14家公司在2008年第四季度合計虧損已達到103.31億元，同比和環比分別下降292%和287%。同時，國家統計局最新數據也表明，鋼鐵行業2009年前兩個月虧損已達7.7億元。

　　業內人士稱，第一季度由于鋼價繼續下行，鋼鐵業凈利潤將出現大幅下降，并將出現全面巨額虧損；預計3月份鋼鐵行業的噸鋼毛利不足100元，09年一季度鋼鐵行業的虧損額或將超過100億元。

　　而市場走勢的“晴雨表”——3月推出的鋼材期貨亦反映著市場未來的艱難走勢。由于期現聯動效應，期貨主力合約價格在經歷首日暴漲后迅速隨現貨價格下跌。上期所4月10日數據，鋼材期貨交易呈清淡狀態，短期內受現貨市場拋空保值壓力影響，鋼材期貨仍將承壓震蕩下挫。

　　中國海關總署日前發布的一份分析報告稱，國內鋼鐵行業正在陷入“跌價—減產—漲價—復產—再跌價—再減產”的循環怪圈。

　　國際國內雙跳水

　　受下游鋼廠減產停產的影響，上游原材料市場價格也被“長鞭效應”激起千層浪，國際國內鐵礦石市場價格一片哀鴻遍野。

　　金融危機令世界主要鋼鐵消費國——美歐日捂緊了腰包，也令巴西與澳大利亞的礦業巨頭們不得不抓緊中國，這是他們最后的希望了。作為巴西與澳大利亞鐵礦石最大的國際主顧，中國分別占有二者34%與54%的貿易量，其次則為歐日韓。

　　不過力拓、必和必拓和巴西淡水河谷在2008年牛氣十足之后，現在不得不直面前所未有的尷尬：國際鐵礦價格自去年年中剛剛暴漲之后，已進入快速下跌周期。美林證券分析師Alan heap在回復記者的郵件中表示，由于產量過剩，國際鐵礦價格將于近兩年內大幅下跌；2009年全球鐵礦石需求量將比上年下降7.5%，而同期供給則將上漲7%。

　　此外，雖然三大巨頭占據世界鐵礦石海運貿易市場的70%以上，但并非絕對壟斷。三巨頭之外的礦山正變成影響談判結果的重要因素。據外媒稱，巴西礦商CSN在去年11月接到大量中國客戶撤單后，曾以2007年基價的七折價格出售七成貨品，剩下30%則同意以2009年基價支付。印度礦業聯盟亦以鐵礦降價為由，欲與三大礦業巨頭分一份羹。

　　由于底氣不足，力拓、必和必拓和巴西淡水河谷目前對鐵礦價格已有所松動。高盛集團在4月9日的報告中預測，在2009年的鐵礦石價格談判中，淡水河谷公司有可能爭取到30%的降價幅度，從而獲得一個“相對有利的”價格空間。而對于澳大利亞鐵礦石供應商來說，可能要面對40%的降價幅度，因為他們在2008年比淡水河谷公司獲得了更大的價格漲幅。

　　申銀萬國7日的報告也指出，2008年12月至2009年3月，巴西出口到歐洲的鐵礦石連續三月同比下降70%以上；日韓等其他國需求方的情況比中國更為惡劣，國際礦山巨頭為保證貿易量，必然會在鐵礦石價格方面作出更多讓步。

　　據鋼鐵市場最主要的數據信息庫“鋼鐵期貨網”4月10日的數據，目前我國進口鐵礦價格已回落到2008年初水平。

　　此外，國內鐵礦石市場持續低迷下滑狀態。中國煤炭資源網4月數據顯示，全國主要港口鐵礦石庫存總量6809萬噸，比3月初增長10%。

　　清明節期間，北方市場鐵粉價格下降的幅度較大，導致礦山大規模的停產，廠家普遍沒有后市信息。據上文提到的山西寶佳公司銷售人員反映，除河北唐山鐵精粉能賣到650元/噸外，邯鄲、遼寧兩地的鐵粉均價都在450元/噸左右。

　　麥格理分析師Henry Liu表示，“中國的鐵礦石開采行業在2008年中達到了頂峰，而隨著2009年鐵礦石價格趨于下滑，一些成本較高的礦商可能永遠出局。”

　　第二季末觸底反彈？

　　不過，基于對中國政府4萬億扶助計劃對宏觀經濟中長期利好的認識，部分業界人士認為，鋼材降價有望在第二季度末觸底反彈。

　　根據國家統計局第一季度數據，一季度全國企業景氣指數為105.6，與上季度相比回落1.4點，降幅明顯收窄，企業家信心指數提高6.5點至101。其中，房地產業企業家信心指數略升至90.0。房地產、機械、汽車等行業低迷的態勢亦有所改觀。據統計，2009年以來，房地產銷售面積與施工面積大幅反彈，緩解了同比大幅下滑的局面。其中直接帶來鋼材訂單的施工面積同比增速更是達到14.19%，顯示出房地產在建項目趨于回暖，后期鋼材產品的需求將呈增長趨勢。

　　而9日公布的《2009年四川省重大項目計劃》亦提振了鋼材市場信心。根據該計劃，今年四川共列重大項目500個，總投資21591億元，2009年度計劃投資2805億元。分析師認為，全國企業景氣指數出現降幅明顯收窄的跡象，表明國內基本面有所企穩。

　　3 月末社會庫存已處于下降通道，二次去庫存化將再次上演，按照第一次去庫存化的周期分析，伴隨終端需求恢復，鋼價有望在4 月中下旬企穩。在原料成本降低以及鋼價觸底反彈的預期之下，二季度鋼廠毛利率將呈上升趨勢，盈利能力環比將有所改善。

　　渤海證券分析師馬濤認為，鋼價自去年11月實現第一次觸底后大幅反彈，三個月的漲幅達到14.1%。鋼價在不斷上漲的過程中，需求并未及時跟進，價格的虛漲難以持續，于2月上旬登頂后再次跳水，僅用1個月的時間就創出鋼價的新低。在鋼廠減產以及需求有所恢復的利好驅動下，鋼價有望在2季度觸底企穩，緩慢回升可以期待。

　　金瑞期貨分析員侯心強則指出，從基本面來看，鋼價并不具備深幅度下跌的空間。鋼材供給方面無法支撐鋼材價格，市場價格整體處于低位震蕩，上行或下行的空間都不太大。

　　10日，上期所螺紋鋼期貨開盤后沖高回落，隨后維持盤整態勢，成交量有所回升。螺紋鋼期貨報收于3484元/噸，比上一交易日(9日)結算價上漲12元/噸，漲幅為0.35%。

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