□本報記者 李中秋 上海報道

　　在經歷上市首日火暴交易后，上海鋼材期貨逐步進入“穩步走”階段，量能和交易價格表現理性。

　　據悉，目前絕大部分企業對鋼材期貨極大關注，但由于期貨交易的內部制度等客觀條件尚未全面完成，“試探性交易”成為上市初期的主要特點。還有業內人士認為，鋼材期貨發展需要一個過程，預計逐步成熟需要一年時間。

　　民企和貿易商率先“試水”

　　據統計，鋼材期貨上市至4月1日四個交易日內，螺紋鋼和線材期貨共成交78萬余手，其中，螺紋鋼成交605506手，線材期貨成交175474手。記者獲悉，在近期交易中，民營鋼企和中小貿易商是率先試水鋼材期貨的首股力量。

　　國泰君安鋼材期貨研究中心對全國總產量50%以上的鋼廠及業內排名前50名的鋼材貿易商的一份調研顯示，90%以上的被訪談者對鋼材期貨高度關注，表達了參與期貨交易的意向，但已經和計劃參與交易的多為民營鋼廠，中小貿易商、投資機構和個人投資者，大型鋼廠大部分因體制上原因或者審慎考慮，暫未參與交易。據上期所資料，在上市首日成交中，除了馬鋼和華菱鋼鐵外，其余法人客戶大部分均為中小鋼鐵貿易商。

　　“大型鋼廠和貿易商需要建立起與套期保值相適應的各項制度，包括內部組織架構、管理制度、決策流程、工作流程、風險控制措施，以更好地規避交易中的風險，這需要一個較長的準備過程”，一家高度關注鋼材期貨的大型鋼廠相關人士表示。

　　業內人士認為，民營鋼企和中小貿易商因為機制靈活，加上他們此前就參與了鋼材電子盤交易，積累了一定經驗，這使得他們率先嘗試鋼材期貨成為可能。

　　壯大尚需時日

　　從成交活躍的螺紋鋼品種看，后三個交易日波幅明顯小于首日。而且，期現基本保持聯動，市場整體運行平穩，風險可控。

　　以“我的鋼鐵網”報價為例，3月31日三級螺紋鋼現貨上海報價3250元/噸； 6.5mm高線上海報價3220元/噸。海通期貨郭梁認為，如果算上期貨合約的時間價值，螺紋鋼和線材當日期貨價格未出現泡沫，價格波動在合理區間內。應該說，鋼材期貨平穩起步是市場各方所愿意看到的，由于大型鋼廠和貿易企業的積極參與有一個市場培育過程，因此，鋼材期貨走向成熟和發展壯大有待時日。

　　河南濟源鋼鐵(集團)有限公司董事長李玉田在接受中國證券報采訪時表示，“過去覺得現貨貿易很方便，既然有了期貨市場，對我們來說既是機遇，也是挑戰，機遇在于可以進入這個市場實現保值。如果不參與期貨市場，就等于放棄了機遇。”據介紹，濟源鋼鐵生產的“國泰牌”線材目前已注冊為上期所交割品牌。

　　李玉田表示，通過注冊交割品牌，對提高產品競爭力和知名度，促進鋼廠的銷售和占領市場份額，有較為積極的意義。“但我們剛開始是帶著學習的目的參與進來的，所以不會進行投機交易，”李玉田強調。

　　業內人士指出，鋼材期貨從上市到成熟并發揮其功能需要一個逐步培育的過程。在此過程中，需要強化市場監控，切實防范市場操縱等違法違規行為，加大企業期貨知識培訓力度，加強投資者教育工作。“國內外期貨市場的經驗表明，一個期貨品種從上市到成熟并發揮其功能是過程，鋼材期貨也不可能一蹴而就”，國泰君安鋼材期貨研究中心主任翟旭說。他預計，鋼材期貨從平穩起步到逐步成熟，至少需要運行一年左右時間。

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