|
|
鋼材期貨上市 鋼廠仍在觀望
陳捷
2009年3月27日上午9點，鋼材期貨在上海期貨交易所正式交易。
“鋼材期貨與3月份真是有不解之緣�！币晃皇嗄昵熬蛥⑴c過鋼材期貨交易的投資者當場感嘆。
1993年3月5日，國內第一份鋼材期貨交易合約誕生于當時的蘇州商品交易所，但在一年后被取締；闊別15年后，鋼材期貨再度出現在中國期貨投資者面前。
中國證監會主席尚福林在上市儀式上表示，鋼材期貨上市是一件盛事，鋼鐵關系國計民生，有關部門積極貫徹國家政策推出鋼材期貨，可以完善定價機制，促進行業發展。
引人矚目的鋼材期貨成交第一單來自于馬鋼股份和沈陽聯印經貿有限公司。據上海期貨交易所提供的數據，成交第一手合約為螺紋鋼9月合約，成交價格為3550元/噸。買入會員為馬鋼股份，賣出會員為永安期貨，賣出客戶為沈陽聯印經貿有限公司。馬鋼股份為上期所自營會員。
交易首日表現
此次上市的兩個品種是線材和螺紋鋼，在上市前的掛盤基準價分別為3199元/噸和3399元/噸。
首日的交易可謂一波三折。
開盤之后，在樂觀情緒的感染下，線材和螺紋鋼期貨與基準價相比，均有大幅高開。
螺紋鋼主力合約0909開盤在3550元/噸，一度上攻至3662元/噸，漲幅達到了7.76%；而線材期貨主力合約0909也一度漲幅達到9.4%，接近首日擴板的漲停板的位置。
截至9點半，線材的主力合約超過了14000手，螺紋鋼主力合約0909超過了34000手。
隨后便開始回調，并窄幅縮量整理。
臨近中午收盤前10分鐘，波瀾不驚的行情風云突變，在有色金屬的帶動下，螺紋鋼主力合約大幅跳水一度探底至3525元/噸，此后稍有震蕩回升，收盤在3561元/噸，線材主力合約收盤于3398元/噸。
“從各合約的相互關系看，螺紋、線材各遠期合約相對近期合約都是升水的趨勢，顯示了市場比較樂觀的情緒�！遍L江期貨首席期貨分析師閆闊表示。
從交易量看，全天螺紋鋼主力合約成交354590手，持倉量近5萬手，交易活躍程度在所有的金屬品種之中僅次于銅。線材的品種關注度稍差，線材主力0909合約成交量為螺紋主力合約的三分之一不到。
“其實首日大部分有實力的參與者都還在觀望，今日能有這樣的成交量也預示了鋼材期貨潛在的吸引力。”閆闊說。
與此同時，證券市場鋼鐵板塊涌動熱潮。
是日，鋼鐵板塊漲幅3.41%，遠遠領先大盤0.54%的上漲。其中，包鋼9.91%、武鋼8.68%、華菱鋼鐵6.21%的漲幅顯得格外惹眼。
招商證券鋼鐵分析師張士寶認為，鋼鐵板塊的優異表現與鋼材期貨的推出“不無關系”。
“鋼鐵期貨能幫助鋼廠抵御價格波動風險�！睆埵繉毞治觯斑@也為多頭做多鋼鐵股起到催化劑的作用�！�
鋼廠觀望
由于國際上尚未出現成熟的鋼材期貨市場，這次在上期所掛牌交易的鋼材期貨，在推出前已備受市場的關注。甚至有媒體認為，鋼材將會是中國唯一有可能具有國際定價權的大宗商品。
然而，除了期貨經紀公司忙于開展各種營銷、推介活動外，真正的交易主體——鋼廠和鋼材經銷商，對鋼材期貨并不熱衷。
“客戶難拉，我們忙活了一個多月，才5個客戶�！眹鹌谪浐贾菽碃I業部鮑經理如此感嘆。
記者致電數家以線材、螺紋鋼為主要生產品種的國內鋼廠，大多對鋼材期貨持謹慎態度。
“我們對鋼材期貨有所關注，也在著手人員準備，但不會現在就參與。”濟南鋼鐵(600022.SH)董秘遲才功稱，“期貨市場畢竟風險很大，我們對此有了充分認識后才會行動�！�
萊鋼股份(600102)董秘局人士亦表示，“還得看看情況，感覺交易所好多配套沒跟上�！�
馬鋼股份9600808)在鋼材期貨開市后成交了第一筆交易，該公司董秘辦人士稱，參與期貨市場有益于公司“增加銷售渠道”。馬鋼尚未成立期貨部門，鋼材期貨由市場部員工負責交易。
十七年前籌辦過蘇交所鋼材期貨、現為東吳期貨總經理的顏羽女士對鋼廠的態度表示理解：“對于他們而言，鋼材期貨的推出意味著鋼廠將逐步失去對經銷商的鋼材定價權�！�
“鋼鐵行業將發生微妙轉變�！睎|證總經理黨劍對此表示認同，“未來鋼材市場會走上期貨定價。”
但也有業內人士分析，既然代表國內鋼廠利益的中鋼協早已同意鋼材期貨上馬，說明國內鋼廠仍有參與鋼材期貨市場的意愿�！安簧黉搹S已看清鋼材期貨是未來發展趨勢，只是他們還未行動。”
由于鋼廠態度曖昧，期貨公司將目標客戶群體定位于鋼材經銷商。
“我這個月來來回回張家港不知多少次，終于把當地的一家大經銷商搞定了�！苯鹑鹌谪浬虾I業部某市場人員得意地說。
然而，由于經濟不景氣，鋼材賣不動，經銷商們手上也沒有多少貨，套保需求被遏制。
“工地開工少，我們手中拿的鋼材同比少了三分之一，哪還去做什么期貨啊�！鄙虾s全鋼鐵發展有限公司銷售主管胡國池說。
上海鋼鐵服務業協會副會長葉黎明表示，鋼材期貨對于鋼鐵經銷商是全新的交易方式，讓經銷商立刻投入到期貨市場也不現實。“一兩個月后，鋼材期貨市場可能才會真正啟動。”
葉黎明同時透露，在自己所知的幾家已投身于鋼材期貨交易的經銷商來看，“小一點的公司更敢做，尤其是私營的；有長單的也更愿意做些，因為有套保需求�！�
南華期貨分析師段世華預測，鋼材期貨將給期貨市場帶來額外的30%成交金額，顯然交易首日并未產生如此效果，期貨公司對此抱以了一顆“平常心”。
東吳期貨顏羽認為，目前的鋼材期貨還處于培育期，急不得�！拔医ㄗh自己的客戶，不要一開始就做，先看一看，充分了解規則后再下單”。
300噸最小交割單位
作為十多年前的鋼材期貨的“掌門人”，顏羽曾有過失敗，因此看問題更為深刻。
“其實這次交易所規定，鋼材期貨最小交割單位是300噸，我覺得有待商榷�！鳖佊鹞竦靥岢鲎约旱目捶ā�
對比于銅和鋁25噸的最小交割單位，同為大宗商品的鋼材卻是300噸，門檻確實顯得很高。
有業內人士稱，一般規模的鋼材經銷商，手上未必拿得出300噸或其整數倍的鋼材，這將對其交割以進行期現套利極為不利。
“鋼廠倒無所謂，300噸是小意思，問題是鋼廠目前不愿意參與期貨市場，前期的參與主體肯定是那些經銷商�！�
而上期所的理由是：一是借鑒了有色金屬交割倉庫的管理經驗，有利于提高交割倉庫的管理水平及質量糾紛的處理；二是考慮了倉庫的實際情況，有利于指定交割倉庫的鋼材的定址式堆放，合理利用場地；三是適合運輸額定重量，符合國內鋼材流通現狀，便于實物交割時買賣雙方的配對。
“第一條和第三條理由模棱兩可，第二條充分利用場地那條才靠譜�！鄙鲜鰳I內人士說道，“但這樣的話，交易所的服務對象究竟是期貨交易者，還是那些倉庫？”
上期所目前的指定交割倉庫的地點安排，也有改進余地。
目前的上海期貨交易所螺紋鋼和線材指定交割倉庫，共有12家，其中華東10家，華北2家，華南沒有。
幸好，這還只是第一批名單。
新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
網友評論
