發展金融衍生品雖然在此次全球金融危機中飽受詬病,但中國對其的態度仍然積極。在20日召開的中國場外金融衍生品發展高峰論壇上,無論是政府高官、著名學者還是業界人士均表示,目前我國場外金融衍生品市場發展仍處于初級階段,應鼓勵其進一步發展。

     在開幕致辭時,中國人民銀行副行長劉士余首先用16個字闡明了其鮮明觀點。即鼓勵創新、發展市場、加強監管、防范風險。他同時特別透露,這16個字的排序有一定講究,央行并沒有把“加強監管”放在前面有其考慮。

     “我們的場外金融衍生品市場還非常落后,處于初級發展階段,因此鼓勵創新非常有必要。”劉士余指出。他隨后強調,金融危機的教訓告訴我們,加強監管對于市場的發展也十分重要。

     社科院金融研究所所長李揚也表示,雖然衍生品在金融危機中起到了吹大泡沫的作用,但對其積極作用一定要肯定。針對當前市場存在的問題,應進一步加強金融創新,以幫助市場主體更好地發現和管理風險。

     雖然李揚同時認為當前場外信用衍生品市場存在六大問題。即缺乏透明度、風險集中、缺少中央交易平臺、表外處理、道德風險、盲目強調市場紀律。但他表示,中國衍生品市場的發展還遠沒有到產生禍害的階段,應繼續大力鼓勵其發展。

     中國人民銀行金融市場司巡視員沈炳熙則表示,場外金融衍生品市場確實有很大的風險,因此監管對其來說非常必要。他同時認為,加強監管和鼓勵市場化的方向并不矛盾。

     沈炳熙進一步指出,加強場外市場的監管應從四個方面著手:首先,要考慮功能監管和機構監管相互配合的問題;其次,應更多的保護中小投資者;再者,要加強市場信息的披露;最后,需要把市場的發展和市場基礎設施的完善結合起來。

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