盡管至今為止世界經濟尚未出現明顯止跌信號，但多種跡象表明，市場心態正在發生悄然改變，市場信心已經有所恢復。

　　市場信心恢復的一個主要標志，就是投資者由過去對金融危機的過度恐慌，轉變到當前對金融危機的發展過程以及金融危機對實體經濟的危害程度有了比較清醒的認識。如隨著美國次貸危機轉變為全球性金融危機，道瓊斯股票指數跌勢明顯趨緩。

　　2008年8月份至11月份，短短的3個月時間內，道瓊斯工業指數下跌4417點，跌幅高達37%左右。但最近一段時間來，盡管受東歐危機影響，市場擔心第二輪金融危機的到來，但道瓊斯工業指數也只是從2月份最高點8132點跌至3月6日的6470點，跌幅為21%左右。反映商品價格走勢的指標CRB指數也走出類似的趨勢。2008年7月初至2008年12月初，CRB指數由最高點473.52點跌至2008年12月5日的208.58點，跌幅高達56%左右。但從2009年2月初至今，CRB指數最大跌幅僅為11%左右。值得一提的是，盡管世界經濟依然沒有走出下跌通道，但道瓊斯指數和CRB指數從2月初開始還展開了一輪小幅反彈，道瓊斯指數從3月6日至今反彈12%左右、CRB指數從3月3日至今反彈6%左右。我國上證指數從去年12月份開始至今年2月17日，漲幅已達33%，商品期貨中，滬銅指數從去年的12月26日至今年的3月5日，最大漲幅達37%、滬膠指數由去年12月8日至今年2月16日，漲幅高達61.2%、白糖(資訊，行情)指數由去年的12月31日至今最大漲幅高達34.8%。

　　是什么原因促使市場信心在近期內有所恢復呢？

　　首先、各國政府的干預措施對鼓舞市場信心起到很大的作用。次級債危機爆發過后，各國政府紛紛采取向金融市場注資等手段以緩解次貸危機對市場的沖擊；全球金融危機爆發過后，各國政府又紛紛增加財政開支和降低銀行利率，以增加市場流動性。如美國政府至今為止，已經出臺了數額高達3萬億美元的財政刺激計劃，我國政府也出臺了一些經濟振興規劃。這些措施對穩定市場信心起到很大的作用。

　　其次、金融危機爆發過后，市場對金融危機對實體經濟的危害有了比較理性的認識。盡管世界經濟增速仍在下降，但下跌速度在人們的預期范圍之內，對金融危機危害性認識的轉變也促進了市場信心的恢復。

　　最后，市場對寬松的金融政策有充分信心。金融危機過后，各國政府多次降低銀行利率。如美聯儲將銀行利率由2006年5月29日的最高5%降低到2008年5月1日的2%，英格蘭銀行在長達315年的歷史中，首次采取“量化寬松”貨幣政策，中國人民銀行3月11日公布的數據顯示，2月份人民幣貸款增加1.07萬億元，繼續保持在高位。之前，1月份貸款新增1.62萬億元，創下中國月度新增貸款新高。金融政策從實施到見效一般為6個月左右，市場對半年后經濟形勢的良好預期，也對鼓舞市場信心起到很大的作用。(格林期貨李永民)

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