周小雍

　　全國政協委員、中央財經大學證券期貨研究所所長賀強近日接受《第一財經日報》等媒體采訪時表示，將向全國政協提交5項提案，內容涉及股指期貨等。

　　“保8”問題不大

　　記者：中國經濟如何應對國際金融危機的沖擊？

　　賀強：如果下半年國際金融危機還不能見底，我們恐怕也不能獨善其身。但我們相信，中國在世界大國中將第一個從金融危機的影響中走出來。

　　原因有幾方面：一是美國金融危機中大量金融機構破產的重要原因是流動性不足，而我國金融機構流動性充足；另外，美國金融機構濫用場外衍生品交易且缺乏監管，而我國的股票市場場內交易完善；此外，我們龐大的外匯儲備在危機中有重要作用；中國這些年來持續穩定的高增長和低通脹，打好了厚實的根底。總體看來，今年GDP增速保持8%問題不大。

　　應加大投入力度

　　記者：如何徹底改變我國經濟增長模式？

　　賀強：從計劃經濟時期到現在深化改革時期，中國經濟發展一直存在明顯的問題是：經濟忽冷忽熱，政策忽松忽緊。

　　在總體技術水平不高的情況下，簡單的重復規模擴大推動經濟增長，采用粗放外延式增長模式，消耗資源并破壞環境。要徹底解決這個問題，就要徹底解決經濟增長模式，今后要在總體上追求及技術水平提高的條件下，通過技術創新推動綠色節能環保產業發展。

　　4萬億元經濟刺激計劃算下來平均每年投入2萬億元，我們認為投入力度還不夠，原因是美國金融危機沖擊巨大。在這種情況下，我們認為應該加大投入力度。應該把大量資金投入到節能環保綠色產業，而不能再去走老路。

　　適時推出股指期貨

　　記者：為什么建議應當適時推出股指期貨？

　　賀強：我們應當看到，目前證券市場點位不高，如果在現階段推出股指期貨，有利于機構投資者增持大盤藍籌股，可以提振投資者信心。而如果證券市場在點位較高時推出股指期貨，則容易引起現貨市場大幅下跌。因此，當前是推出股指期貨的較佳時機。

　　此外，在剛剛推出股指期貨時，由于規模不大、品種單一、門檻較高，對現貨市場的負面影響較小。我國完全可以在推出股指期貨交易之后，通過不斷總結、不斷完善逐漸將股指期貨規模做大，從而真正發揮股指期貨的重要作用。

　　股指期貨可以為證券市場提供有效的避險工具，可以極大地降低證券市場的投資風險。與美國的情況不同，我國目前缺乏工具創新，缺少衍生工具避險。我們應當堅定金融創新的信心，不斷完善證券市場基礎性制度建設，適時推出股指期貨。

　　A股目前非反轉

　　記者：A股去年底以來走出一波上漲行情，是否具有延續性？

　　賀強：雖然去年11月以來出現一波反彈，但只能將其視為反彈而不是反轉。經濟基本面沒有見底，上市公司總體業績在下滑；外圍市場上，美國金融危機和世界經濟衰退沒有見底。因此，現在股市的上漲是背離經濟運行的，只能暫且看成是一波反彈。

　　現在參與證券市場投資的主力機構和前幾年有本質區別。前幾年證券公司是主力機構，這些年基金管理公司是主力機構，而基金的投資理念是重視基本面和公司業績。

　　在這一波上漲中，小盤股漲勢最猛，什么時候上漲從小盤股轉換為大盤股，重新回歸到價值投資理念，可能更大一波行情才會起來。

　　抄底海外資源

　　記者：你怎么看利用外匯儲備去海外抄底？

　　賀強：我認為，如果有大量的外匯儲備，可以拿我們寶貴的真金白銀多去抄國外資源的底。去年10月，國際大宗商品價格大幅下跌，為什么不趁著便宜的時候多儲備些資源？我們為什么不抓緊儲備便宜資源，為下一輪的經濟騰飛作基礎？國際價格的這種暴跌對于我們恰恰是千載難逢的好機會。

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