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浙江系爆炒小麥 資金閃電進出
理財周報記者 賈華斐/文
被爆炒的小麥最多減產5%
51年來最嚴重的干旱正橫跨河北、山西、江蘇、安徽、山東、河南、陜西、甘肅八省，覆蓋整個華北地區，而這塊土地，正是中國冬小麥的主產區。
關于受災作物面積的數字看起來很驚人。來自國家防汛抗旱總指揮部的數據顯示，截至2月12日統計，全國耕地受旱面積2.70億畝，占全國耕地面積的14.4%；作物受旱面積1.30億畝，其中重旱3659萬畝，干枯416萬畝。當天召開的新聞發布會上公布，截至2月11日，主產區麥田受旱面積比高峰時下降了近四分之一，但目前全國仍有近40%的小麥受旱。
因此，在旱災概念之下，小麥是走勢最強的品種。不過從資金的動向來看，市場對炒作旱情的底氣也并不很足。活躍的浙江系等大資金抓住此次機會做多小麥，但隨后的持倉情況證明，他們看多的時間不過短短數日。截至2月12日理財周報記者發稿，以抱團著稱的浙江系，在因“干旱”而發動的小麥行情中開始撤離并逐漸分化。
格林期貨在洛陽的小麥分析師韓寶國告訴理財周報記者：“從我在洛陽、新鄉、鄭州附近感受到的情況來看，旱情對小麥的影響沒有大家想象的那么嚴重，最多只會減產5%。”
“過度炒作”的小麥
1月23日，春節之前的最后一個交易日，強麥主力合約0905收于1962元/噸。2月5日，春節之后一周的周四，該合約上漲至最高2096元/噸。反應更加激烈的是進場的資金：交易量從32000多手，飆升至339000多手，放大了10倍。
菜籽油、白糖等農作物也借干旱走出了一波行情。在市場的減產預期下，節后開盤菜籽油便幾近漲停，隨后更是一路上漲至2月12日最高7356元/噸，較節前6410元/噸上漲14.8%。白糖也上漲了11.5%。但這兩個品種的動力明顯不如小麥。
實際上，小麥的現貨價格并沒有出現太大的波動，僅有部分地區小幅上漲了20元左右。韓寶國感覺鄭麥期貨“走的有點太快了”。
果不其然，2月5日開始，強麥合約0905便開始震蕩走低。截至2月12日收盤記者發稿為止，已降至2017元/噸。該合約的成交量也回落至75000余手。
另一支主力合約0909的漲勢持續得更久一點，從節前收盤的2060元/噸，至2月9日收于2203元/噸，但此后也開始震蕩下行。
“從目前的國內政策來看，09年小麥價格應該會緩慢走高。目前小麥成本價為1800元/噸，下方支撐較為明顯。”韓寶國認為，“但目前的價格已經被過度炒作，未來可能會橫盤整理或回調。”
“目前并不是小麥最需水的時候，在2、3月份里的天氣災害對小麥的產量影響不是致命的。”韓寶國解釋道，盡管目前的干旱情況嚴重，但這些地區的小麥多數在平原種植，灌溉條件較好，且灌溉的收效很快。“2005年春天的這個時候出現過霜凍，當時很多小麥都死了，但當年糧食還是大豐收。”
何況小麥已經連續豐收了5年，2008年到2009年度倉庫里積壓的小麥庫存已超過5000萬噸，而在大獲豐收的2008年國內小麥總產量也不過為1.1億噸。也就是說，只有今年小麥減產達50%以上，才能把積壓庫存消耗完。
浙江系的閃電戰
此次小麥的上漲背后也隱現著浙江系的身影，而且從目前來看本次浙江系內部分歧明顯。鄭州商品交易所持倉數據顯示，自1月起，浙江永安的多單和空單在強麥期貨持倉排名均十分靠前，隨著旱情的發展，“浙江系”的多空雙方均增兵明顯。不過，此次浙江軍戰術飄忽不定，似乎難以捉摸，表現出明顯的短線特性。
2月4日，在大肆買多0905合約近萬手的同時，浙江永安還賣空0909合約5000多手，而到了2月12日，在這兩只合約上，浙江系資金在多空雙方均只余下一兩千手倉單。
看來，浙江系是打了一個極短的閃電戰。理財周報記者追尋其節后的所有持倉軌跡發現，在此期間，它先是從2月2日開始，借著旱情大肆增持0905合約多單，3天之后見勢不妙，開始逐步平調該多單，僅2月9日一個交易日便撤出5286手0905多單。幾乎與此同時，它在0909合約上由凈空轉為少量的凈多。隨后，在價格掉頭之際，浙江系僅有少量的資金仍留在小麥上，大部分資金均撤離了強麥。
“這次他們跟市場的節奏很緊，做法極其漂亮。”一位十分關注浙江系的期貨市場人士評論，“幾乎和價格的漲跌完全一致。”
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