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□本報記者 金士星 上海報道
在周二美國農業部(USDA)公布全球農產品供需預測(WASDE)之前,市場對于大豆和玉米預測的分歧使得投機資金表現謹慎。
昨天亞洲時段交易中,芝加哥期貨交易所(CBOT)主要農產品價格均部分回吐之前漲幅,并帶動了國內相關期貨品種回落。有預測認為,南美天氣狀況將有利于未來豆類表現;但不利的乙醇消費將抑制玉米價格繼續上揚。
大豆庫存下修幅度存爭議
得益于阿根廷干旱天氣,加之美國庫存吃緊,上周五CBOT大豆期貨全線收高。昨天連豆期貨繼續沖高,日內主力合約一度沖破3600元/噸,不過尾盤期價有所回落。至收盤時,主力0909合約收報3572元/噸,較上一交易日結算價上漲40元。同日,豆粕期貨成交最活躍的0905合約在一度觸及2875元/噸的去年10月以來高點后,收報2838元/噸,上漲63元;豆油期貨主力更是以接近漲停價位的6582元/噸報收,上漲296元。
截至北京時間9日16:44,CBOT大豆期貨成交最活躍的3月合約回吐早先漲幅,報10.01美元/蒲式耳,亞洲盤中最高一度觸及10.06美元/蒲式耳。
有分析師認為,本周二美國農業部將公布2月WASDE,此份報告中最受關注的將是南美大豆產量預估,以及其對全球供需面的影響。炎熱干旱天氣導致南美大豆產量下滑,美國大豆出口步伐穩健,而中國對美國大豆需求旺盛,后者庫存最終減少,這將有利于未來大豆價格走勢。
摩根士丹利在上周末公布的預測報告中稱,周二即將公布的WASDE中,美國2008/09年度的大豆出口預期數據將進一步向上修正。而南美,特別是阿根廷不利天氣狀況也將有利于美國大豆出口。而唯一給大豆價格帶來不利影響的是美國大豆壓榨量下降。
摩根士丹利預期,2008/09年度,美國包括庫存在內的大豆總供給將為31.68億蒲式耳,低于上一年度的32.57億蒲式耳;而總需求將為29.95億蒲式耳,低于上年度的30.55億蒲式耳;2008/09年度年末庫存將由上年度的2.05億蒲式耳下降至1.74億蒲式耳,這遠低于USDA在一月公布的2.25億蒲式耳。
玉米供求延續寬松
相對而言,投資者認為2008/09年度玉米市場供需狀況會更為寬松。這也是9日玉米期貨顯得更為疲軟的原因。截至北京時間9日17:48,CBOT玉米期貨3月合約報于3.744美元/蒲式耳,下跌2.6美分。9日大商所玉米期貨成交最活躍的0905合約在日內一度觸及1596元/噸的日內高點后,最終收報1587元/噸,小幅上漲3元。
USDA在今年1月公布的WASDE中預計,2008/09年度美國玉米結轉庫存為預估的17.90億蒲式耳,高于2007/08年度的16.24億蒲式耳。
有分析師認為,在2月的WASDE中,美玉米年末結轉庫存將會進一步增加,主要原因在于美國乙醇生產下滑。不過,盡管經濟增速減緩會使得飼料需求有下降風險,但乙醇減產也將使得重要的副產品DDGS(酒糟顆粒蛋白飼料)供應量減少,相對而言使得養殖業對玉米等傳統飼料消費比例提高。