證券時報記者 李哲

　　2009年全球糧食危機會不會卷土重來？這個問題似乎在人們為明年通縮憂心忡忡的時刻，有點杞人憂天，但是分析人士卻指出，糧食市場2009年存在大幅反彈的可能性。

　　今年上半年的糧食危機，農產品期貨價格一飛沖天，人們腦海中至今留著深刻的印象，統計顯示，從2007年7月到2008年7月，大豆價格漲幅58%；從2007年12月到2008年3月，糖價漲幅61%；從2007年12月至2008年6月，玉米價格漲幅更是高達125%。

　　在價格創下數十年歷史高點的激勵下，農產品對供應的反應相當明顯。最新的一些數據顯示，全球主要糧食產區糧食產量正取得大幅增長，供需形勢發生了重大改變。

　　美國農業部最新月份報告預計2008年~2009年度美國大豆產量、單產以及結轉庫存都呈降勢。那些以前激勵價格步步高升的需求數字會在未來一點點被撤去，從而使得農產品供需關系看起來并非那么緊張，并最終給出與“下跌”相符合的庫存消費比的數字。

　　在上周末召開的中央農村工作會上，中國農業部部長孫政才預計，中國2008年糧食總產將達10570億斤，比上年增產538億斤，增長5.4%，比歷史最高的1998年增長3.2%，實現近40年來第一次連續五年增產；糧食畝產達到330公斤，比歷史最高的2007年增加13.4公斤，增長4.2%。

　　巨大的糧食產量和2009年通縮預期下，似乎糧食危機卷土重來的概率變得非常渺茫。但是，就在近期的期貨市場上，當國際原油和工業金屬市場價格繼續回落的時候，農產品市場正在悄然發生著變化，在過去長達三周的反彈走勢中，多數農產品的期貨價格已經再度接近11月中旬的水平，大豆、玉米等品種期價在經歷了昨日的大幅上漲后，已經創出7周來的最高價。

　　對此，大宗商品市場知名投資者羅杰斯表示，信貸危機并未像很多人想象的那樣扼殺了大宗商品市場牛市，而只是讓它“狠狠摔了一跤”。信貸緊張造成了大宗商品市場的嚴重混亂，而且在某些情況下，將需求壓至遠低于經濟疲軟狀況所對應的水平。

　　北京中期公司大豆分析師丁丁認為，農產品期貨價格已經率先企穩，主要由于需求的剛性和對供應的憂慮，近期在逐漸擺脫原油的決定性影響。“南美收割、北半球播種面積之爭及季節性供應減少都將在明年初表現，屆時將會有一波反彈行情出現。”

　　“盡管今年商品市場因為經濟危機而急劇下挫，但是由于糧食需求形勢明朗，供應吃緊，2009年農業行業的表現將優于金屬和原油。”JP摩根也在最新發布的2009年商品展望報告中指出，大多數農產品價格近幾個月急劇回落，跌幅達到了50%，這遏制了農戶的種植積極性。報告稱，農產品需求通常對經濟因素的反應不大，而對人口規模的反應大。農業市場的資金問題、化肥成本高企以及庫存偏低，導致農產品種植和單產存在風險，天氣變化很難掌握。

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