2008油價(jià)巨挫期市雪崩大宗商品一瀉千里

http://www.sina.com.cn 2008年12月30日 03:30 信息時(shí)報(bào)

　　詹麗冬

　　如果說(shuō)2006年至2007年是“股市基市年”，那么2008年堪稱為“期貨年”。2008年，期市經(jīng)歷了史無(wú)前例的大震蕩，上半年，在全球通脹的大背景下，國(guó)際大宗商品市場(chǎng)延續(xù)了近兩年的超級(jí)大牛市，價(jià)格一路走高，以原油為首的能源類商品更是出現(xiàn)了“逼空式”上漲，幾乎所有商品價(jià)格都創(chuàng)下歷史新高。

　　但進(jìn)入下半年，全球金融海嘯突然襲來(lái)，大宗商品泡沫伴隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的衰退而破裂。短短半年時(shí)間，油價(jià)重挫76%，銅價(jià)暴跌68%，鋁價(jià)回調(diào)58%，無(wú)論是能源化工、有色金屬還是農(nóng)產(chǎn)品，紛紛加入暴跌行列。不過(guò)，在金融風(fēng)暴的洗禮下，保值需求劇增，推動(dòng)了期貨市場(chǎng)規(guī)模“逆勢(shì)做大”。

　　商品市場(chǎng)牛變熊期銅牛市急轉(zhuǎn)直下

　　鼠年中國(guó)股市開(kāi)門見(jiàn)綠，期銅也沒(méi)有順應(yīng)國(guó)際期銅形勢(shì)，出現(xiàn)期待中的大漲行情。春節(jié)后首個(gè)交易日，上海期貨交易所期銅主力合約0804先受外盤影響，以64590元/噸開(kāi)盤，順勢(shì)漲停(4%)，但漲勢(shì)僅僅維持了約4分鐘便開(kāi)始大幅滑落，最終以接近全日最低價(jià)收盤，漲幅收窄至2.48%。2月19日，倫銅再次發(fā)力，以2.76%(220美元)的漲幅成功突破了8000美元/噸這一重要關(guān)口(在歷史上銅價(jià)只有4次沖破8000美元，最高為8800美元)，收于8190美元/噸，可第二日的滬期銅再次以“高開(kāi)低走”給予了回應(yīng)，期銅牛市的根基開(kāi)始動(dòng)搖。

　　在全球最大的銅消費(fèi)國(guó)之一的美國(guó)陷入次貸泥潭之際，世界把期銅牛市的最后一根“救命稻草”壓在了中國(guó)身上，數(shù)以萬(wàn)噸的銅從世界各地運(yùn)往中國(guó)，期望中國(guó)需求給期銅市場(chǎng)帶來(lái)支撐。然而，中國(guó)期銅價(jià)格卻在現(xiàn)貨價(jià)格的拖累下出現(xiàn)了暴跌的現(xiàn)象。主力合約0903也從今年的最高價(jià)70500元/噸下跌到目前的22910元/頓。

　　農(nóng)產(chǎn)品好景僅3個(gè)月

　　3月份，國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨掀起了一場(chǎng)轟轟烈烈的牛市行情，但好景僅維持了3個(gè)月。

　　2008年第一個(gè)交易日，芝加哥商品交易所(CBOT)豆油期貨主力合約收?qǐng)?bào)51.28美分/磅，處于歷史峰值；此后兩個(gè)月，豆油價(jià)格繼續(xù)上揚(yáng)，截至3月3日收盤，豆油主力合約漲至70.82美分/磅，漲幅高達(dá)38%。

　　同時(shí)，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)油脂合約表現(xiàn)更為突出。大連商品交易所豆油主力合約0805從年初的每噸10488元，最高上漲至3月4日的14896元/噸，漲幅高達(dá)42%；鄭州商品交易所菜籽油期貨主力合約0805從1月2日的10960元/噸，沖高至3月4日的15550元/噸，漲幅達(dá)到41.2%；棕櫚油期貨的漲幅也高達(dá)39.8%。此后，這些品種合約均步入漫漫跌途。

　　大宗商品一瀉千里

　　7月開(kāi)始，大宗商品熊跡開(kāi)始暴露。在國(guó)內(nèi)金屬行業(yè)不景氣之時(shí)，國(guó)內(nèi)鉛鋅大廠在減產(chǎn)上的曖昧態(tài)度，對(duì)期貨市場(chǎng)形成利空，鋅期貨跌至新低。8月起，大宗商品開(kāi)始出現(xiàn)暴跌，其中農(nóng)產(chǎn)品成為重災(zāi)區(qū)。8月5日，農(nóng)產(chǎn)品16個(gè)品種全線翻綠，豆類、油脂、橡膠等全線跌停。與此同時(shí)，原油價(jià)格也崩跌，鋅、燃油等品種被打至跌停；加上美元反彈，金價(jià)也跌破了900美元/盎司的大關(guān)，此前的反彈戛然而止。

　　進(jìn)入10月份，金融危機(jī)愈演愈烈，同時(shí)波及實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金屬、榨油等現(xiàn)貨企業(yè)出現(xiàn)了減產(chǎn)、停產(chǎn)、倒閉等現(xiàn)象，經(jīng)濟(jì)衰退造成商品的需求下滑，商品牛市的基礎(chǔ)消失，而流動(dòng)性的喪失直接導(dǎo)致了市場(chǎng)的嚴(yán)重失血。加之美國(guó)救市計(jì)劃未能有效刺激市場(chǎng)，外圍市場(chǎng)預(yù)期情緒悲觀，國(guó)際大宗商品市場(chǎng)呈現(xiàn)暴跌格局。受此影響，國(guó)慶長(zhǎng)假后的首個(gè)交易日，國(guó)內(nèi)期市經(jīng)歷了史無(wú)前例的全線跌停，銅、鋁、鋅、黃金、橡膠、燃油、大豆、小麥、玉米、白糖……這些主流品種，不論金屬還是農(nóng)產(chǎn)品，都罕見(jiàn)地以跌停價(jià)開(kāi)盤，而且全天幾乎沒(méi)有交易量，直接封死在跌停板。