本報訊 太平洋投資管理公司(PIMCO)的投資組合經理米希爾·沃拉認為，商品資產恐面臨更沉重賣壓，從而為在明年買進提供良機。

　　沃拉管理著PIMCO旗下高達65億美元的PCRDX基金，他在近期一次采訪中表示，鑒于需求將隨著全球經濟放緩而更趨疲軟，因此商品資產面臨的下行壓力仍在。商品資產價格單單在11月就下挫將近20%。退休基金和對沖基金因在商品和其他資產領域蒙受虧損，而被迫結清商品資產的部位，從而夸大了價格的跌勢。

　　沃拉稱，PIMCO仍對商品持“謹慎”態度，因“我們不清楚衰退的幅度有多深……決策者采取正確的舉措，我們應能在2010年走出困境。但即便將此考慮在內，現階段我們也沒有很大把握。”

　　總體來說，沃拉認為商品市場的長期看漲行情尚未終結，“我們正經歷周期性修正，可能會下降一年，但一年的下滑并不會改變基本面�！毙屡d經濟體如中國和印度等的居民生活水平將不斷提高，而這會保持對商品的旺盛需求。另外沃拉指出，一些商品價格急劇下落，已令生產顯得“不經濟”。

　　他說，“隨著價格下跌，供給實際上會縮減，因許多生產商的收益都小于成本。這意味著庫存將降低，從而為需求一旦恢復之后，價格的強勁反彈創造可能�！�(黃 宇）

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