證券時報記者 魏曙光

　　本報訊 國際金融市場持續(xù)動蕩不安，市場去杠桿化交易形勢嚴(yán)峻，而當(dāng)前被視為避險貨幣的美元則愈發(fā)受到投資者的青睞，美元出現(xiàn)大幅反彈，而大宗商品期貨價格在資金流出和需求暗淡的局面下，出現(xiàn)巨幅下跌。

　　由于市場擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)可能步入衰退，避險情緒在近期出現(xiàn)大幅上升，這令投資者對美元的需求愈發(fā)強(qiáng)烈。本周美元兌一攬子貨幣連續(xù)第三周上漲。昨日，亞洲匯市交易時段，美元指數(shù)突破85，創(chuàng)下20個月來最高點(diǎn)。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，美元自7月15日以來，短短3個月內(nèi)，兌歐元、英鎊、澳元的漲幅均接近甚至超過3000點(diǎn)；而同期套息交易貨幣主力，歐元/日元、英鎊/日元和澳元/日元的跌幅則全部超過20%，其中澳元/日元的跌幅更是達(dá)到34.27%。

　　美元的大幅反彈，是構(gòu)成以美元計(jì)價的大宗商品價格大幅下跌的重要原因。自7月份以來，大宗商品期貨價格出現(xiàn)了暴跌。CRB指數(shù)已經(jīng)從高位下跌近40%，原油高位下跌超過50%，黃金高位下跌20%，銅高位下跌48%，農(nóng)產(chǎn)品的領(lǐng)漲者———大豆高位下跌超過45%。 對此，高盛集團(tuán)在近期的報告中指出，投資者紛紛撤離海外市場高風(fēng)險交易及石油、銅等大宗商品，轉(zhuǎn)而買入曾用于為上述交易融資的美元，進(jìn)而對美元帶來提振。

　　東方匯理銀行(Calyon)的固定收益研究主管赫維·高樂克指出，去杠桿化操作是匯率市場的主要推動力，這也暗示大批資金將從高風(fēng)險資產(chǎn)撤出，轉(zhuǎn)而重新投入美元計(jì)價資產(chǎn)。而全球經(jīng)濟(jì)不確定性的增加、以及新興市場貨幣和商品貨幣的進(jìn)一步下跌，也對美元構(gòu)成有利的推動因素。

　　避險情緒的上升顯然使得周期性行業(yè)的大宗商品部門被市場看淡。不同于前期高調(diào)唱多，高盛分析師們在13日的一份報告中，將第四季美國西德州輕質(zhì)原油價格預(yù)估由每桶110美元下調(diào)至75美元，年底目標(biāo)價也由每桶115美元下調(diào)至70美元。而截至昨日，亞洲交易時段，國際油價已經(jīng)跌破70美元，創(chuàng)下2007年8月以來最低點(diǎn)。

　　不少市場人士對于高盛調(diào)低油價，并建議買入美元的做法表示認(rèn)同。花旗集團(tuán)外匯分析師艾爾馬指出：“投資者拋售債券資產(chǎn)和撤離商品期貨市場，并將資金遣返回美國國內(nèi)的行為將幫助美元延續(xù)近來的漲勢。另一方面，美元的上漲，也將使得大宗商品價格繼續(xù)回落。”

    新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。