“一邊是中糧集團減倉，一邊是中糧期貨增倉，這其中有沒有聯系很難說。”一名農產品期貨分析師表示，可能是“中糧系”老倉換舊倉，但中糧期貨也可以一直在吸收別的籌碼，其36686手的空單增幅，并不一定就是中糧集團倒給它的。

　　但有分析師表示，昨日大豆905合約的日線圖形也頗為耐人尋味。最為明顯的是在下午14時29分，僅一分鐘內就連續出現了7筆2000手、一筆1600手的平倉單，總共15600手的平倉，如此大的交易量在瞬間完成，居然沒有引起盤面上的價格變化，這很不正常，“這就表明，有一個倉位出貨，另一個倉位立刻接走了，而且量很大。”而這種大量之間瞬間交換，在早盤中也出現過幾次。“從分時圖的異常表現看，有關主力倒倉的行為很明顯。而且中糧期貨如此多的空單，不大可能都是剛入場的新空。”

　　有關專家表示，由于中糧集團的單子多為套保持倉，為了避免在強行平倉中給套保帶來損失，將倉位挪騰成新倉，也是符合邏輯的。

　　客觀上降低強平副作用

　　“空方互相倒倉也很好理解，主要是覺得市場還沒有跌到位，不想在這個時候就沒得玩，”浸淫期貨市場多年的張先生表示，空頭換倉是回避強平的一個手段，而且昨日的開盤跌停，更是給了空頭極佳的機會，在跌停板上平倉而去，再開新倉做空，也實現了利益的最大化。類似的情形，在2004年也曾經出現過。“不過如此兇猛的動作，在我十幾年的期貨生涯中見的還不多。”張先生說，“一看跌停板打開了，我就知道這是不平常的一天。”

　　分析人士表示，空頭換倉是“一箭雙雕”，一方面讓前期的獲利落袋為安，一方面也站住了位置，而且，此舉也使得前期套牢的多頭趁機逃脫，不用等到強行平倉來解救，可謂是“三贏”的結果，最大程度地將強行平倉的副作用降到了最低。

　　“以往強平的話，會造成想出的出不去，不想出的被平掉的結局，這次贏家留下了，輸家也解脫了，市場參與各方的利益都得到保障。”

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