⊙本報記者 劉文元

　　現(xiàn)貨市場是期貨市場的基礎(chǔ)，期貨價格最終要反映真實的市場供需。自1月下旬開始，市場對廣西凍害天氣的炒作，導(dǎo)致鄭州白糖期貨價格瘋狂上漲，但事實上，廣西災(zāi)害天氣對甘蔗的影響并不如預(yù)期，過剩仍是目前國內(nèi)白糖市場的主基調(diào)，期貨市場以連續(xù)大幅暴跌證明了這一切。

　　春節(jié)前后，白糖期貨市場和遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場的投機(jī)資金，利用對廣西凍害天氣的炒作大幅拉高糖價，其中鄭州商品交易所白糖期貨0809合約收盤價格從1月24日的3834元/噸，大幅飆升至3月3日的4761元/噸，短短23個交易日上漲了927元/噸，漲幅達(dá)到24%。

　　不過白糖畢竟不是大豆，國內(nèi)白糖市場也不是國際市場。實際上，中國白糖市場十分封閉，出口量幾乎可以忽略不計，每年不足幾十萬噸的進(jìn)口量相對于龐大的產(chǎn)量也微不足道。國際白糖市場價格大幅飆升的一個重要原因，是一些白糖主產(chǎn)國將甘蔗用來生產(chǎn)燃料乙醇，使白糖和能源聯(lián)系起來，而中國在甘蔗生產(chǎn)生物能源方面的應(yīng)用卻很少。

　　其實中國本身的供需才是決定中國白糖價格的根本原因。據(jù)預(yù)測，由于去年糖料種植面積大幅增長擴(kuò)大，2007/2008榨季中國白糖產(chǎn)量較往年大幅增長。預(yù)計本榨季國內(nèi)食糖產(chǎn)量較上一榨季增長近17%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1400萬噸，而2006/2007榨季食糖的總產(chǎn)量同比2005/2006榨季增長了36%，達(dá)到1199萬噸。連續(xù)兩個榨季食糖產(chǎn)量的大幅增長，使國內(nèi)食糖庫存增加，銷售壓力大幅大增。

　　實際上，市場對災(zāi)害的估計也過于嚴(yán)重，根據(jù)廣西政府部門的統(tǒng)計，截至2月19日，全區(qū)糖料蔗受災(zāi)面積1051.1萬畝，成災(zāi)面積640.1萬畝，因災(zāi)減收糖料蔗400多萬噸，損失蔗種約90萬噸。這個災(zāi)情數(shù)據(jù)遠(yuǎn)低于市場之前的預(yù)期。

　　目前國內(nèi)的白糖銷售也不容樂觀，從中國糖業(yè)協(xié)會2月份簡報中數(shù)字看，截至2月份末，本榨季已累計產(chǎn)糖951.62萬噸，去年同期累計產(chǎn)糖831.4萬噸，同比多產(chǎn)糖120.22萬噸。現(xiàn)在正是白糖的季節(jié)性銷售淡季，旺季需要5月份天氣轉(zhuǎn)熱才能到來，糖廠銷售壓力十分大。