作者：賈華斐

　　3月7日、3月10日，連續(xù)兩個交易日，豆油0809合約一開盤就被大手筆空單砸向跌停。該合約在這兩天的成交量僅僅分別是4118手和2642手，大筆多單被死死套住，無暇逃生。

　　這只是本周農(nóng)產(chǎn)品大戰(zhàn)的一個縮影。這一周來期市農(nóng)產(chǎn)品連續(xù)飄綠，小幅飄紅的個別品種掩蓋不了農(nóng)產(chǎn)品整體下跌的趨勢，價格始終沒有回升至前一周的水平。

　　一輪跌停狂潮過后，前期主力多頭浙江永安棄豆油而逃，空頭主力中糧期貨和國際期貨卻在此時反手做多。下一個戰(zhàn)場，很可能是大豆和豆粕。

　　空方出手占盡天時地利

　　3月7日和10日，市場給了空方最大的做空機會。“做空的利潤太豐厚了，我們只是順勢出手而已。”空方陣營的主力之一、國際期貨的農(nóng)產(chǎn)品部經(jīng)理吳星告訴理財周報記者，“資金的吸引，再加上政策的暗示，空方出手的時機十分完美。”

　　3月3日，八種農(nóng)產(chǎn)品漲停，豆類為主的農(nóng)產(chǎn)品站到歷史價位最高點。3月5日，財政部宣布豆類進(jìn)口稅減免延期到9月30日。

　　“原本多空雙方都認(rèn)為在‘兩會’期間政府是不會進(jìn)行宏觀調(diào)控的，沒想到出手那么快。”吳星告訴記者，上周一就開始提供的獲利空間，再加上政策的對空暗示，本周的出手是理所當(dāng)然。

　　盡管吳星否認(rèn)在當(dāng)時做空是特別針對于某個對象，但豆油合約0809一連兩天開盤即跌停，以浙江系為主的多方難免被套牢在跌停板上。

　　“浙江系已經(jīng)虧掉十幾億了！”坊間已開始盛傳著這么一則消息。

　　但幾乎所有的浙江期貨公司都對理財周報記者表示，他們并沒有像外界傳聞的那樣虧損慘重。浙江新世紀(jì)期貨的農(nóng)產(chǎn)品分析師李飚算了這樣一筆賬：就算是在大豆4500點時入市的，主力0809跌回5000點，目前也還是有500點的利潤，更早入市的投資者獲利更豐。最大的多頭、后期加倉顯著的浙江永安期貨電子商務(wù)部負(fù)責(zé)人李釗對此的回應(yīng)則是“盈虧持平”。

　　浙江系內(nèi)部“多殺多”

　　“我們更多的是關(guān)注保值，關(guān)注何時套保能賺更多錢。就算很多時候被套，但有大量的現(xiàn)貨作為支持，我們并不擔(dān)心。”

　　吳星笑稱，與中糧、中期等這些具有現(xiàn)貨背景的交易者相比，浙江系以大筆資金壓境，瘋狂追多的交易風(fēng)格在期貨市場里是來“shopping”的。

　　但多方陣營否認(rèn)自己在“盲目”投資。李釗說：“我們的主要客戶還是比較成熟的經(jīng)驗投資者，投資方向不會輕易改變，撤退的多為跟風(fēng)盤。”

　　不過他也承認(rèn)，據(jù)他掌握的消息，在永安期貨選擇平倉的投資者中，只有一成左右是被迫平倉，更多的情況是投資者信心已開始不足，“許多客戶扛不住，或者不愿意扛了”。

　　李飚也坦言，“一些對倉位控制不好，一直采取加倉的投資者有可能會損失很大。”另外，多方陣營的分歧有時難免傷及盟軍。“其實浙江系不是傳說的那樣是一股繩，很多時候我們自己都不知道兄弟公司在做什么。”

　　據(jù)李飚透露，最近的多方被套很多時候是“多殺多“造成的：一些多方主動或被迫砍倉，加速盤面下跌，在“買漲不買跌”的心態(tài)驅(qū)使下，很多原本要做多的投資者會選擇繼續(xù)觀望，這樣就會造成惡性循環(huán)。

　　有意思的是，在3月13日的豆油持倉榜上，多頭第一名變成了前期空頭的主力國際期貨。

　　吳星解釋道，宏觀調(diào)控政策所趨，外盤形勢不振，熱炒因素淡去，致使豆油的大勢已去，短期不可能有大的反轉(zhuǎn)，做多更多的是考慮到現(xiàn)貨進(jìn)口的成本。“我們從國外進(jìn)口成本都要超過12000元，國內(nèi)才11000多元，內(nèi)外盤倒掛，肯定是買國內(nèi)的。”

　　浙江期貨界人士也表達(dá)了同樣的意見，李飚承認(rèn)豆油 行情轉(zhuǎn)弱已不可避免。3月12日，前期最大多單持有者永安期貨已經(jīng)減5633手多單，增持2121手空單，基本全軍撤出豆油0809合約，反手做空。

　　但在大豆上雙方依舊對壘分明。永安期貨多頭第一，中糧期貨空頭第一的陣營紋絲不動。在豆粕上，雙方也在不斷加倉。

　　吳星認(rèn)為，與豆油相比，大豆的基本面情況較好，國內(nèi)進(jìn)口的形勢無法改變，加上前期有一定的超跌存在，所以之后可能會有所回調(diào)。而豆粕的后期漲勢最好，可能將會是下一個被資金追逐的對象。