□本報記者 金士星 上海報道

　　昨日國內期貨市場承接上周五海外商品市場整體弱勢而大多下跌，僅天然橡膠和白糖期貨在空頭回補提振下小幅飄紅。此前表現強勁的豆類等主要農產品期貨繼續受到投機空頭的猛烈打壓，各主力合約昨天均以跌停報收。

　　資金推動勢頭趨弱

　　昨天，各主要農產品期貨暴跌仍在繼續。豆類主力合約均以跌停價位開盤，盡管大豆金和豆粕主力合約一度打開跌停板，但在午后拋盤打壓下，很快又回到各自跌停價位。豆油期貨主力合約更是全天封于跌停位置。

　　截至昨天大商所收盤時，連豆主力0901合約收盤4449元/噸，下跌185元；豆粕0809合約收報3449元/噸，下跌185元；豆油0809合約收盤于12212元/噸，下跌508元。而且，豆類期貨各品種的總體持倉正隨著期價的下跌同步縮減，顯示投機資金正在流出豆類期貨市場。

　　國內豆類期價的持續下跌很大程度上跟隨了外盤豆類期貨走勢。CBOT豆類期貨繼續受到投機資金拋壓。中糧期貨分析師認為，同樣是資金流推動的原因，外圍市場普遍不佳時，基金需要結清部分包括農產品在內的各類資產的頭寸，以應對流動資金不足。

　　上周五CBOT場內交易收盤時，大豆期貨5月合約收低50美分，報每蒲式耳1408.75美分；5月豆粕合約收跌20美元，至每短噸350.30美元；5月豆油合約跌2美分，報每磅63.33美分。商品基金當日賣出約5000張大豆合約、5000張豆粕和1500張豆油合約。

　　事實上，在此前有投機資金推動的豆類價格上漲過程中，未來大豆種植面積的增加和產量可能回升被市場所忽視。巴西植物油行業協會(ABIOVE)上周五稱，2007/08年度巴西大豆產量預計為6150萬噸，高于上月預測的6050萬噸。目前巴西大豆收割工作已經完成了16%，高于一周前的11%。同時，行業期刊《油世界》稱，2008年南美大豆產量預計為1.172億噸，高于早先預期的1.159億噸。

　　不過也有分析師認為，國產豆價回調幅度不會太大，原因在于中間商對于豆油的補庫需求依然十分明顯，而且目前美盤連續下跌只是屬于技術性修正，在調整之后仍有走高可能，豆類期價長期走牛趨勢很難輕易改變。

　　空頭資金昨天在白糖和棉花期貨上的態度有所松動。隨著市場持倉量的整體縮減，鄭商所白糖主力0809合約昨天收報4383元/噸，上漲25元；棉花期貨主力0807合約在低開后小幅上揚，最終收報15565元/噸，下跌180元。

　　金屬高價有待抉擇

　　相對于農產品市場整體快速下滑的表現而言，外盤金屬價格表現出了一定分化。除了鋅之外，其余基本金屬及黃金價格目前仍在歷史高位上保持穩固。

　　但這并沒有化解昨天期貨市場中的恐慌氣氛。滬銅0805合約昨天收報68370元/噸，下跌440元；滬鋁主力0805合約收低615元，報于20695元/噸。各品種的成交均十分低迷，而且持倉略減。

　　海關總署昨天公布數據顯示，2月末加工銅進口環比下滑5%至226980噸。有分析師預計，未來中國銅進口數量仍會繼續下滑，估計國內銅需求不會像去年那樣強勁，因為價格位于高位，且加工商今年自銀行借貸的難度加大。

　　有色金屬期價的下跌同樣帶動了昨天上海地區現貨價格的下滑，并使得銅現貨貼水的幅度有所縮減。長城偉業期貨的分析師景川認為，商品在經過一段時間加速上行后，短期承受一定壓力，市場有調整要求，但仍然沒有看到結束牛市的跡象。正在處于逼倉行情中的金屬市場也在高位遇阻，但市場結構仍然對多頭有利，短期整理后，可能再度回升。

　　同時，昨天上海黃金期貨交易也十分低迷。主力0806合約昨日收報225.20元/克，下跌2.04元。盡管美元弱勢沒有終結跡象，但為國內金價提供后市方向的外盤現貨黃金，在沖擊1000美元/盎司的歷史高價時依然顯得猶豫。