國際黃金價格正在向1000美元市場的心理關口邁進！

　　北京時間3月3日，紐約商品期貨交易所COMEX期金4月合約盤中創造的歷史新高987美元/盎司；此價格同時也意味著，國際金價突破1000美元，猶如捅破一層窗戶紙，將不費吹灰之力。

　　然而，與國際金價上漲勢如破竹相左，上海期貨交易所(下稱“上期所”)期金價格走勢卻一步一徘徊，顯得力不從心。

　　在國際金價疊創新高之際，究竟是誰在國內期金市場逆勢而為，肆意做空？

　　外強內弱

　　實際上，在剛過去的5個交易日內，COMEX4月期金價格累計已上漲超過40美元，幅度達到了約4.5%，這在高杠桿的期貨交易中蔚為壯觀。

　　美國經濟陷入衰退危機，美元貶值至歷史最低水平和尷尬的美聯儲是國際金價持續攀升的緣由之一。1月份的美國生產者價格指數(PPP)驟升1%，意味著通脹之虎已虎視眈眈；然而，由世界大型企業聯合會(The Conference Board) 最新公布的2月份美國消費者信心指數降至75，又預示美國經濟衰退之狼亦尾隨而至。

　　美聯儲主席伯南克2月27日在國會作證。瑞士Diapason大宗商品管理公司分析師Sean Corrigan指出，美聯儲對金融體系安全程度和經濟增長的擔憂更甚于對通脹的擔憂。由此，投資者已經開始擔心物價的持續上揚，而這促使其重新考慮大宗商品在投資組合中的比例。

　　三菱商事貴金屬分析師Tom Kendall亦表示，由于市場對全球經濟、尤其是通脹狀況的擔憂，加上原油已經升至100美元/桶上方高位，因此1000美元/盎司整數關口顯然不可能阻止黃金的上揚攻勢。

　　然而，令市場大跌眼鏡的是，上期所黃金期貨主力0806合約在上周五個交易日中，漲三跌二，累計上漲3元，漲幅僅為1.3%，3月3日的收盤價甚至還遠遠低于黃金期貨上市之初時的價格。

　　中國的黃金為什么如此疲軟？

　　誰在做空？

　　分析師認為，相較國際，國內黃金期貨走弱主要是受制于人民幣大幅升值趨勢。但是在黃金價格整體處于上行通道中，以及國內外期貨市場聯動效應明顯的大背景下，國內一般參與者逆勢做空無疑具有巨大風險，除非是產金企業自身的套保行為。

　　上期所會員成交及持倉統計數據顯示，2月1日，滬金0806合約上把持空頭持倉量頭把交椅的是紫金礦業，持賣單量1550手，其后第2至5名依次是上海中期1505手、萬杰鼎鑫期貨1488手、經易期貨1336手和東銀期貨1159手。

　　但此后，名不見經傳的萬杰鼎鑫期貨卻異軍突起，自2月5日起至今，一直穩居空單量首位，而且空單持倉量與日俱增，從2月5日的1846手一路升至3月3日的4201手，空單數量足足增加了2.27倍，約占當日空單總持倉的四分之一。而與此相應，交易所公布的總空單持倉量卻并沒有明顯增加。

　　對此，萬杰鼎鑫期貨上海營業部總經理呂志強認為，公司之所以持有如此多的空單，原因主要是產金企業客戶的套保需求，“4000多手空單對于產金企業并不算多，我們的客戶還認為做得不夠呢”。

　　而南華期貨分析師稱，由于產金企業的生產成本相當低，因此在目前金價不斷走高時，在期貨市場拋售黃金以鎖定價格是慣常的套保手法，而且是“越高越拋”。

　　盡管如此，業內資深人士仍猜測，從萬杰鼎鑫期貨持倉量來看，可能是一些產金企業的分倉行為所致，但不排除其在0806合約上有很大的投機頭寸。

　　而數據也確實顯示，一貫以套保角色出現的產金企業，如招金集團、山東黃金等在空單持倉量排行榜上，一直在10名開外徘徊。